Dolar Endeksi 97.50'nin Altında Zayıflıyor, Yatırımcılar Faiz İndirimlerini Bekliyor

Dolar Endeksi (DXY), yeşil doların altı büyük para birimine karşı değerini ölçen, Salı günü erken Asya ticaret seansında yaklaşık 97,40'a düştü. Bu düşüş, piyasa katılımcılarının Federal Reserve tarafından önemli faiz indirimleri beklemeleriyle birlikte DXY üzerinde baskı oluşturuyor. Yatırımcılar, Çarşamba günü ilerleyen saatlerde açıklanacak olan ABD Ağustos Üretici Fiyat Endeksi (PPI) raporunu daha fazla içgörü için sabırsızlıkla bekliyor.

Doların zayıflaması, son zamanlardaki hayal kırıklığı yaratan ABD istihdam verilerine atfedilebilir. En son Nonfarm Payrolls (NFP) raporu, Ağustos ayı için işe alımda bir yavaşlama olduğunu ortaya koyarken, işsizlik oranı 2021'den bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Bu göstergeler, dünyanın en büyük ekonomisinde zayıflayan bir işgücü piyasasına işaret ediyor ve potansiyel Fed faiz indirimleri beklentilerini körüklüyor.

LSEG projeksiyonlarına göre, Fed fonları vadeli işlemleri şu anda bu ay 25 baz puan (bps) azaltımında yaklaşık %90 ihtimal fiyatlandırıyor ve daha kapsamlı bir 50 baz puan kesinti için %10 olasılık bulunuyor.

Gelecek ABD PPI raporunun, Ağustos ayında yıllık %3,3'lük bir artış göstermesi beklenirken, temel PPI'nın da aynı dönemde %3,5 oranında artması öngörülüyor. Bu veriler, ABD faiz oranlarının gelecekteki seyrine dair değerli ipuçları sağlayabilir. Enflasyon rakamları beklenenden yüksek çıkarsa, bu DXY'ye kısa vadeli bir destek sunabilir.

Juan Perez, Washington'daki önde gelen bir finans kurumunda ticaret direktörü, durumu şöyle yorumladı: “Doların beklenmedik bir artış göstermesi için potansiyel var, özellikle de önümüzdeki enflasyon verileri, PPI ve CPI gibi, fiyatların beklentilerin ötesinde yükseldiğini gösteriyorsa.”

Dolar SSS

Dolar nedir?

Dolar, Amerika Birleşik Devletleri'nin resmi para birimi olarak hizmet vermekte ve yerel para birimleriyle birlikte birçok diğer ülkede yaygın olarak kullanılmaktadır. Küresel ölçekte en aktif ticareti yapılan para birimidir ve tüm döviz işlemlerinin %88'inden fazlasını temsil etmektedir. 2022 istatistiklerine göre, günlük ortalama işlem hacmi 6.6 trilyon $'dır.

İkinci Dünya Savaşı'ndan sonra, Dolar, dünyanın birincil rezerv para birimi olarak Britanya Sterlini'nin yerini aldı. Tarihinin büyük bir bölümünde, Dolar altın ile destekleniyordu, ta ki 1971'de Bretton Woods Anlaşması altın standardını sona erdirene kadar.

Federal Reserve kararları Dolar'ı nasıl etkiler?

Federal Reserve'in para politikası kararları, Dolar'ın değerini etkileyen en kritik faktördür. Fed'in iki yönlü bir görevi vardır: fiyat istikrarını korumak ve tam istihdamı teşvik etmektir. Bu hedeflere ulaşmak için birincil aracı faiz oranlarını ayarlamaktır.

Enflasyon Fed'in %2 hedefini aştığında, genellikle faiz oranlarını artırır, bu da Dolar'ı güçlendirme eğilimindedir. Tersine, enflasyon %2'nin altına düştüğünde veya işsizlik çok yüksek olduğunda, Fed faiz oranlarını düşürebilir, bu da yeşil paranın zayıflamasına yol açabilir.

Niceliksiz Para Arttırma (Quantitative Easing) nedir ve Dolar üzerindeki etkisi nedir?

Aşırı durumlarda, Federal Rezerv, durgun bir finansal sistemde kredi akışını artırmak için kullanılan standart dışı bir politika aracı olan niceliksel genişleme (QE) uygulayabilir. QE, Fed'in yeni Dolarlar yaratıp, esasen finansal kuruluşlardan devlet tahvilleri satın almasını içerir. Bu strateji, yalnızca faiz oranlarını düşürmenin ekonomiyi canlandırmak için yeterli olmadığı durumlarda sıklıkla kullanılır. QE genellikle Doların zayıflamasına yol açar.

Niceliksiz Sıkılaştırma nedir ve Dolar'ı nasıl etkiler?

Kanitif sıkılaştırma (QT), Federal Reserve'in tahvil alımını durdurduğu ve mevcut tahvil varlıklarının vadesinin dolmasına izin vererek elde edilen gelirleri yeniden yatırmadığı ters süreçtir. Bu yaklaşım, Dolar'ın değerinde olumlu bir etki yaratma eğilimindedir.