GBP/USD, ABD'nin karışık Enflasyon verilerinin Fed kesinti anlatısını güçlendirmesiyle yükseliyor.

Sterlin, Perşembe günü yeşil dolara karşı yükseldi, çünkü piyasalar sonunda Fed'in faiz indirim beklentilerini koruyan çelişkili bir ABD enflasyon raporunu sindirdi. GBP/USD'nin 1.3540 civarına etkileyici bir şekilde geri döndüğünü izliyorum, daha önceki 1.3493 civarındaki diplerden geri sıçradı.

Ağustos ayındaki ABD Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) verileri, biraz çelişkili bir tablo sundu - genel enflasyon, aylık %0.4 artarak, tahmin edilen %0.3'ü aşarak ve Temmuz ayındaki %0.2'den hızlanarak yükseldi. Enerji ve konut maliyetleri artışa neden oldu. Yıllık rakamlar ise %2.9'da kalarak, bir önceki %2.7'den bir artış gösterdi.

Ancak, Fed yetkililerinin gerçekten önem verdiği ölçüt olan çekirdek enflasyon, aylık %0.3 ve yıllık %3.1 ile mükemmel bir şekilde sabit kaldı; bu da hem tahminlere hem de önceki verilere uyuyor.

Başlık sürprizine rağmen, piyasalar Fed'in gelecek hafta beklenen 25 baz puanlık indirimle devam edeceğinden emin görünüyor. Fed yetkililerinin son zamanlardaki güvercin yorumları ve zayıflayan işgücü verileri, raydan çıkması çok zor bir anlatı oluşturdu. Piyasa fiyatlamalarına baktığımızda, o Aralık indirimine olan olasılık aslında serbest bırakıldıktan sonra %90'dan %94'e yükseldi - yatırımcılar açıkça başlık sayısından korkmuş değiller.

Bu arada, İngiltere Merkez Bankası'nın gelecek hafta, Fed'den bir gün sonra, faiz oranlarını %4.00 seviyesinde sabit tutması bekleniyor. Bu yıl zaten faizleri beş kez indiren Birleşik Krallık politika yapıcıları, özellikle hala endişe verici olan inatçı ücret artışları nedeniyle daha temkinli görünüyor.

Bu ortaya çıkan politika farklılığı - Fed'in faizleri düşürmesi, BoE'nin ise sabit tutması - kısa vadede Sterlin için beklenmedik bir destek sağlayabilir. Daralan faiz oranı farkı, piyasalarda yıl sonuna kadar üç Fed kesintisi fiyatlanmaya devam ederken BoE'nin daha temkinli hareket etmesini beklemesi durumunda pound'un lehine çalışabilir.

Tüccarların enflasyon konusunda fazla rahat olup olmadığını merak etmeden edemiyorum. O başlık sıçramasının tamamen göz ardı edilmemesi gerekir ve Fed'in, piyasanın şu anda beklediğinden daha dikkatli ilerlemesi gerekebilir.