Stablecoin' $210 Milyar Pazar: Geleneksel Finansal Kurumlarla Karşılaştırma

Sadece on yıl önce, stablecoin'ler neredeyse bilinmiyordu. Bugün, Standard Chartered, pazarın üç yıl içinde $2 trilyon dolara ulaşabileceğini tahmin ediyor - on katlık bir artış. Bu büyüme, büyük ölçüde Temmuz'da kabul edilen Genius Yasası gibi son düzenleyici çerçeveye atfedilmektedir.

Stablecoin'lar en iyi dijital nakit olarak anlaşılabilir. Daha kesin olarak, genellikle ABD doları gibi geleneksel paralara sabitlenmiş blockchain tabanlı para birimleridir. Ana çekicilikleri, zaman dilimleri veya coğrafi sınırlarla kısıtlanmadan hızlı, maliyet etkin ödeme işlemleri ve para transferleri sunmaktır.

Başlangıçta geleneksel para ile kripto paralar arasında bir köprü olarak ilgi görmeye başlayan stablecoin'ler, artık kripto alanını aşmış durumda. Finans kuruluşları, perakendeciler ve diğer birçok kuruluş, stablecoin'leri operasyonlarına entegre etmenin yollarını aktif olarak araştırıyor.

Hadi stablecoin bakiyelerinin geleneksel bankalar ve aracılarla nasıl karşılaştırıldığını ve bunun yatırımcılar için ne anlama geldiğini inceleyelim.

Stablecoin'lar ve Geleneksel Finansal Kurumlar: Karşılaştırmalı Bir Analiz

Son araştırmalar, tüm stablecoin'lerin toplam dolaşımının $210 milyarı aştığını ve birçok aracı kurumun müşteri ödenecek hesaplarını geride bıraktığını göstermektedir.

Çalışma, Tether'in yaklaşık $150 milyar, Circle'ın ise neredeyse $63 milyar USD Coin ihraç ettiğini ortaya koyuyor. Buna karşılık, Gate'in kullanıcılara ödenecek likit varlıkları önemli ölçüde daha düşük. Morgan Stanley gibi geleneksel finans devleri, müşteri ve diğer borçlar için $200 milyardan fazla tutmaktadır.

Ancak, likit varlıklar hikayenin sadece bir kısmını anlatıyor. Gate'in en son çeyrek sonuçları toplam platform varlıklarını $279 milyar olarak gösterirken, Morgan Stanley yönetim altındaki varlıkların 1,7 trilyon dolardan fazla olduğunu rapor ediyor.

Stablecoin'ların geleneksel bankacılığı bozma potansiyeli hakkında spekülasyon olmasına rağmen, banka mevduatları hala stablecoin varlıklarını geride bırakıyor. Büyük ABD bankaları toplam mevduatlarda trilyonlarca doları bir arada tutuyor ve bu rakam mevcut stablecoin pazarını çok aşıyor.

Stablecoin mevduatları dramatik bir büyüme göstermişken, yeni yasalar ve değişen tutumlar kullanımını daha da artırabilir, $210 milyar dolarlık stablecoin endüstrisi şu anda ABD'deki banka ve aracı kurumlardaki tüketici mevduatlarının sadece bir kısmını temsil etmektedir.

Ödeme işleme açısından - stablecoin'ler için umut verici bir uygulama - işlem hacimleri nispeten düşük kalmaktadır. McKinsey, stablecoin'lerin günlük işlemlerde yalnızca yaklaşık $30 milyon dolar ile, küresel para akışlarının %1'inden daha azını oluşturduğunu belirtmektedir. Ancak, mevcut büyüme oranları devam ederse, stablecoin işlem hacimlerinin on yıl içinde uluslararası banka transferleri için mevcut sistemler olan Swift ağı gibi sistemleri geçebileceği öngörülmektedir.

Finans Kurumlarının Stablecoinlere Yaklaşımı

Bankaların ve aracılık firmalarının devam eden hakimiyeti göz önüne alındığında, ana soru toplam mevduatların nasıl karşılaştırıldığı değil, bu finansal devlerin stablecoin'leri operasyonlarına nasıl entegre etmeyi planladığıdır.

Birçok büyük banka son kazanç çağrılarında stablecoin projelerinden bahsetti. Bazı büyük bankalar hatta ortak bir stablecoin çıkarmak için işbirliği yapabilir.

Önde gelen finans kurumları, bankalarda tutulan parayı temsil eden blockchain tabanlı depozit token'ları piyasaya sürdü. Bazıları aynı zamanda kripto borsalarıyla ortaklıklar duyurdu; bu da kripto hesaplarının daha kolay fonlanmasını ve ödül puanlarının kripto olarak kullanılmasını sağlıyor.

Büyük brokerlerin stablecoin olanaklarını araştırdığı bildiriliyor, ancak bu çabalar hala erken aşamalarda. Bazıları belirli bölgelerde stablecoin'ler başlatan konsorsiyumların bir parçasıyken, diğerleri kendi blockchain teknolojilerini geliştiriyor.

Stabilcoin Endüstrisindeki Yatırım Fırsatları

Stablecoin'lar kalıcı gibi görünse de, gelişen bir biçimde, yatırımcılar birkaç yaklaşımı değerlendirebilir:

• Stablecoin ihraççıları: Popüler stablecoinlerin arkasındaki şirketler, stablecoin büyümesi ile değerleme konusundaki endişeleri yansıtan önemli piyasa hareketleri gördü.
• Kriptopara ekosistemleri: Birçok stablecoin, Ethereum ve Solana gibi mevcut akıllı sözleşme blok zincirleri üzerine inşa edilmiştir.
• Stablecoin benimsemesinde önde gelen finansal kurumlar: Stablecoin'lere proaktif yaklaşan bankalar ve aracılar, yatırım fırsatları sunabilir, ancak bu durum finans sektörü hisse senetlerini değerlendirirken tek faktör olmamalıdır.

Stablecoin pazarının hızla evrildiğini ve birçok belirsizlik içerdiğini belirtmek önemlidir. Eleştirmenler, özellikle popüler stablecoin'ler peşini kaybederse, tüketici koruması konusunda endişelerini dile getiriyorlar. Çeşitli ülkeler tarafından (CBDC'ler) olarak geliştirilen merkez bankası dijital para birimleri de stablecoin manzarasını etkileyebilir.

Stablecoin'lar birden fazla sektör ve ilginin birleşimini temsil eder. Herhangi bir kripto para veya yüksek riskli yatırımda olduğu gibi, stablecoin yatırımlarının çeşitlendirilmiş bir portföyün parçası olduğundan ve genel yatırım stratejinizle uyumlu olduğundan emin olun. Heyecan verici yeni trendlere kapılmak kolay olsa da, daha geniş finansal tabloya dair perspektifinizi korumak son derece önemlidir.