Amerika Birleşik Devletleri şifreleme düzenlemeleri en son gelişmeler: Yeni yasa taslağı SEC-CFTC rolü ve Merkezi Olmayan Finans kurallarını netleştirmeyi hedefliyor
Amerika Birleşik Devletleri Senatörü, Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ve Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC) arasındaki düzenleyici sınırları netleştirmek amacıyla revize edilmiş 2025 Yılı Sorumlu Finansal İnovasyon Yasası taslağını yayımladı. Yeni yasa taslağı, merkezi olmayan finans (DeFi) geliştiricileri, doğrulayıcılar ile airdrop, stake ödülleri gibi faaliyetlere yasal koruma sağlıyor. Ayrıca, bu taslak, merkeziyetsiz fiziksel altyapı ağlarını (DePIN) ve tokenizasyon gerçek dünya varlıklarını ilk kez federal yasa çerçevesine dahil ediyor; bu durum, Amerika'nın şifreleme düzenlemesinin olgunlaşma yönünde atılan önemli bir adım olarak görülüyor.
Yeni yasa tasarısı SEC ve CFTC'nin görevlerini netleştiriyor, ortak danışma komitesi kuruluyor
Bu güncellenmiş taslak yasa, SEC ve CFTC'nin yetkilerini net bir şekilde tanımlayarak düzenleyici örtüşmeyi azaltmayı ve gereksiz sürtüşmeleri ortadan kaldırmayı amaçlamaktadır. Taslak, iki kurum üyesinden oluşan bir "Dijital Varlık Ortak Danışma Komitesi" kurulmasını önermektedir. Bu komitenin önerileri hukuki bağlayıcılığa sahip olmasa da, yasa her iki kurumun da komitenin her bir araştırma sonucuna veya önerisine kamuya açık bir şekilde yanıt vermesini talep ederek düzenleyici şeffaflığı ve koordinasyonu teşvik etmektedir.
SEC Başkanı Paul S. Atkins ve CFTC vekil başkanı Caroline D. Pham, ortak bir açıklamada şunları söyledi: "SEC ve CFTC'nin, düzenleyici çakışmayı azaltmak, gereksiz sürtüşmeleri ortadan kaldırmak ve yeniliği desteklemek için uyum içinde çalışması gerekiyor." İki büyük kurum, koordinasyon çabalarını daha fazla tartışmak üzere 29 Eylül'de bir açık yuvarlak masa toplantısı düzenlemeyi de planlıyor.
Merkezi Olmayan Finans geliştiricileri ve Airdrop'lar için yasal koruma
Yeni yasa taslağının önemli bir özelliği, Merkezi Olmayan Finans (DeFi) alanındaki geliştiricilere ve kullanıcılara net bir hukuki koruma sağlamasıdır. Protokol merkezi bir kontrol altında olmadıkça, merkeziyetsiz protokollere kod katkısında bulunan geliştiriciler, doğrulayıcılar, likidite sağlayıcıları, cüzdan inşaatçıları ve altyapı katkıcıları, geleneksel finansal düzenlemelere otomatik olarak tabi olmayacaklardır.
Bu madde, Tornado Cash'in kurucu ortaklarından Roman Storm'un mahkum edilmesi gibi hukuki eylemlerden kaynaklanan endişelere bir yanıt niteliğindedir. Eleştirmenler, bu davanın yazılım geliştirme ile ceza sorumluluğu arasındaki sınırları bulanıklaştırdığını ve tüm geliştirici topluluğu için bir alarm zilleri çaldığını savunuyor.
Bu yasa tasarısı, insanların yaygın şifreleme faaliyetleriyle ilgili düzenleyici kaygılarını hafifletmeyi de amaçlamaktadır. Tasarı, Airdrop, Stake ödülleri ve likit Stake çıktılarını "karşılıksız dağıtım" olarak tanımlar ve mevcut yasalar altında menkul kıymet ihracı olarak değerlendirilmemesi gerektiğini belirterek kullanıcıları beklenmedik hukuki risklerden korur.
DePIN ve tokenizasyon varlıkları ilk kez federal yasama ilgisini çekti
Yeni taslak, merkeziyetsiz fiziksel altyapı ağlarının (DePIN) statüsünü federal hukuk seviyesinde ilk kez netleştirdi. Bu ağları destekleyen token'lar, hiçbir tekil varlığın token arzının %20'sinden fazlasını kontrol etmediği sürece menkul kıymet sınıflandırmasından muaf tutulacak. Bu "güvenli liman" maddesi, topluluk katılımına dayanan merkeziyetsiz telekomünikasyon, depolama ve sensör ağlarının gelişimini desteklemeyi amaçlıyor.
Ayrıca, bu tasarı gerçek dünya varlıklarının (RWA) tokenizasyonuna da değinmekte ve menkul kıymet olmayan varlıkların tokenizasyonunu otomatik olarak menkul kıymet haline getirmeyeceğini belirtmektedir. Tasarı, artan sayıda finansal kurumun blok zinciri tabanlı varlık ihraçlarını araştırmasını karşılamak için RWAs'ın doğrulama, saklama, denetim ve uygulama standartlarını incelemesi için düzenleyici kurumları yönlendirmektedir.
Bu yasanın baş yazarı olan Senatör Cynthia Lummis, amacın yıl sonuna kadar Temsilciler Meclisi'nin Temmuz ayında kabul ettiği "Clarity Act" ile uyumlu nihai bir versiyonu Başkan Trump'a imzalatmak olduğunu belirtti.
Sonuç
2025 Yılı Sorumlu Finansal Yenilikler Yasası Taslağı'nın yayımlanması, ABD'nin kapsamlı bir kripto düzenleme çerçevesi oluşturma konusunda kritik bir adım attığını göstermektedir. Uzun süredir devam eden "düzenleyici arbitraj" ve belirsizliği sona erdirmek için düzenleyici kurumların görevlerini net bir şekilde tanımlayarak ve DeFi gibi yeni alanlara yasal koruma sağlayarak çaba göstermektedir. (7)
Eğer bu yasa tasarısı nihayet kabul edilirse, Amerika'daki kripto sektörünün gelişiminde uyum risklerini büyük ölçüde azaltacak ve daha fazla yenilik ve sermayenin yerli kalmasını sağlayabilir. Her ne kadar her iki mecliste tasarı versiyonlarının uyumlaştırılması hala zorluklarla karşılaşsa da, bu taslağın sunulması şüphesiz ki Amerika'nın kripto sektörünün geleceği için daha net ve olumlu bir tablo çizmektedir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Amerika Birleşik Devletleri şifreleme düzenlemeleri en son gelişmeler: Yeni yasa taslağı SEC-CFTC rolü ve Merkezi Olmayan Finans kurallarını netleştirmeyi hedefliyor
Amerika Birleşik Devletleri Senatörü, Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ve Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC) arasındaki düzenleyici sınırları netleştirmek amacıyla revize edilmiş 2025 Yılı Sorumlu Finansal İnovasyon Yasası taslağını yayımladı. Yeni yasa taslağı, merkezi olmayan finans (DeFi) geliştiricileri, doğrulayıcılar ile airdrop, stake ödülleri gibi faaliyetlere yasal koruma sağlıyor. Ayrıca, bu taslak, merkeziyetsiz fiziksel altyapı ağlarını (DePIN) ve tokenizasyon gerçek dünya varlıklarını ilk kez federal yasa çerçevesine dahil ediyor; bu durum, Amerika'nın şifreleme düzenlemesinin olgunlaşma yönünde atılan önemli bir adım olarak görülüyor.
Yeni yasa tasarısı SEC ve CFTC'nin görevlerini netleştiriyor, ortak danışma komitesi kuruluyor
Bu güncellenmiş taslak yasa, SEC ve CFTC'nin yetkilerini net bir şekilde tanımlayarak düzenleyici örtüşmeyi azaltmayı ve gereksiz sürtüşmeleri ortadan kaldırmayı amaçlamaktadır. Taslak, iki kurum üyesinden oluşan bir "Dijital Varlık Ortak Danışma Komitesi" kurulmasını önermektedir. Bu komitenin önerileri hukuki bağlayıcılığa sahip olmasa da, yasa her iki kurumun da komitenin her bir araştırma sonucuna veya önerisine kamuya açık bir şekilde yanıt vermesini talep ederek düzenleyici şeffaflığı ve koordinasyonu teşvik etmektedir.
SEC Başkanı Paul S. Atkins ve CFTC vekil başkanı Caroline D. Pham, ortak bir açıklamada şunları söyledi: "SEC ve CFTC'nin, düzenleyici çakışmayı azaltmak, gereksiz sürtüşmeleri ortadan kaldırmak ve yeniliği desteklemek için uyum içinde çalışması gerekiyor." İki büyük kurum, koordinasyon çabalarını daha fazla tartışmak üzere 29 Eylül'de bir açık yuvarlak masa toplantısı düzenlemeyi de planlıyor.
Merkezi Olmayan Finans geliştiricileri ve Airdrop'lar için yasal koruma
Yeni yasa taslağının önemli bir özelliği, Merkezi Olmayan Finans (DeFi) alanındaki geliştiricilere ve kullanıcılara net bir hukuki koruma sağlamasıdır. Protokol merkezi bir kontrol altında olmadıkça, merkeziyetsiz protokollere kod katkısında bulunan geliştiriciler, doğrulayıcılar, likidite sağlayıcıları, cüzdan inşaatçıları ve altyapı katkıcıları, geleneksel finansal düzenlemelere otomatik olarak tabi olmayacaklardır.
Bu madde, Tornado Cash'in kurucu ortaklarından Roman Storm'un mahkum edilmesi gibi hukuki eylemlerden kaynaklanan endişelere bir yanıt niteliğindedir. Eleştirmenler, bu davanın yazılım geliştirme ile ceza sorumluluğu arasındaki sınırları bulanıklaştırdığını ve tüm geliştirici topluluğu için bir alarm zilleri çaldığını savunuyor.
Bu yasa tasarısı, insanların yaygın şifreleme faaliyetleriyle ilgili düzenleyici kaygılarını hafifletmeyi de amaçlamaktadır. Tasarı, Airdrop, Stake ödülleri ve likit Stake çıktılarını "karşılıksız dağıtım" olarak tanımlar ve mevcut yasalar altında menkul kıymet ihracı olarak değerlendirilmemesi gerektiğini belirterek kullanıcıları beklenmedik hukuki risklerden korur.
DePIN ve tokenizasyon varlıkları ilk kez federal yasama ilgisini çekti
Yeni taslak, merkeziyetsiz fiziksel altyapı ağlarının (DePIN) statüsünü federal hukuk seviyesinde ilk kez netleştirdi. Bu ağları destekleyen token'lar, hiçbir tekil varlığın token arzının %20'sinden fazlasını kontrol etmediği sürece menkul kıymet sınıflandırmasından muaf tutulacak. Bu "güvenli liman" maddesi, topluluk katılımına dayanan merkeziyetsiz telekomünikasyon, depolama ve sensör ağlarının gelişimini desteklemeyi amaçlıyor.
Ayrıca, bu tasarı gerçek dünya varlıklarının (RWA) tokenizasyonuna da değinmekte ve menkul kıymet olmayan varlıkların tokenizasyonunu otomatik olarak menkul kıymet haline getirmeyeceğini belirtmektedir. Tasarı, artan sayıda finansal kurumun blok zinciri tabanlı varlık ihraçlarını araştırmasını karşılamak için RWAs'ın doğrulama, saklama, denetim ve uygulama standartlarını incelemesi için düzenleyici kurumları yönlendirmektedir.
Bu yasanın baş yazarı olan Senatör Cynthia Lummis, amacın yıl sonuna kadar Temsilciler Meclisi'nin Temmuz ayında kabul ettiği "Clarity Act" ile uyumlu nihai bir versiyonu Başkan Trump'a imzalatmak olduğunu belirtti.
Sonuç
2025 Yılı Sorumlu Finansal Yenilikler Yasası Taslağı'nın yayımlanması, ABD'nin kapsamlı bir kripto düzenleme çerçevesi oluşturma konusunda kritik bir adım attığını göstermektedir. Uzun süredir devam eden "düzenleyici arbitraj" ve belirsizliği sona erdirmek için düzenleyici kurumların görevlerini net bir şekilde tanımlayarak ve DeFi gibi yeni alanlara yasal koruma sağlayarak çaba göstermektedir. (7)
Eğer bu yasa tasarısı nihayet kabul edilirse, Amerika'daki kripto sektörünün gelişiminde uyum risklerini büyük ölçüde azaltacak ve daha fazla yenilik ve sermayenin yerli kalmasını sağlayabilir. Her ne kadar her iki mecliste tasarı versiyonlarının uyumlaştırılması hala zorluklarla karşılaşsa da, bu taslağın sunulması şüphesiz ki Amerika'nın kripto sektörünün geleceği için daha net ve olumlu bir tablo çizmektedir.