Japonya, 34 yıl süren "en büyük tahvil ülkesi" konumunu kaybetti, Merkez Bankası uzun vadeli tahvil arzını azalttı, bu da Japon tahvil getirilerini kurtardı.
Küresel piyasalar, son 34 yılın en büyük tahvil ülkesi konumunu kaybeden ve derin yapısal sorunları ortaya çıkaran Japonya'nın tahvil piyasasındaki yükselen getirilerin potansiyel etkisini yakından izliyor. (Özet: Warren Buffett da panikliyor mu? Berkshire Heatherweifa 90 milyar yenlik tahvil "tarihin en küçük rekorunu kırdı", Japon hisse senedi endeksi 1.000 puan düştü) (Arka plan eklendi: zengin baba "dünyanın sonu geliyor" diye uyarıyor: kimse ABD tahvil ihalelerini satın almıyor, bitcoin 1 milyon dolara koşacak) Japonya uzun zamandır düşük getirileri ve devasa devlet tahvilleri ile tanınıyor, ancak son zamanlarda 34 yıldır benzeri görülmemiş bir tahvil piyasası fırtınasıyla karşı karşıya ve bu da Japonya'nın 1991'den bu yana en büyük tahvil sahibi konumunu kaybetmesine neden oldu. Ve tüm bunlar, uzun vadeli Japon tahvillerinin hızla yükselen getirisiyle ilgili ve dünya, Japonya Maliye Bakanlığı'nın tahvil piyasasını istikrara kavuşturmak için piyasayla nadir bir istişarede bulunduğu bir dönemde, BOJ'un tepkisini ve kriz yönetimini nefesini tutarak izliyor. Japon yetkililer "uzun vadeli tahvil ihracını azaltmayı" araştırıyor Japon tahvil piyasası, özellikle uzun vadeli devlet tahvilleri, 30 yıllık Japon devlet tahvillerinin getirisinin bir zamanlar %3,2'ye dokunması ve 40 yıllık tahvilin %3,65'in üzerine çıkmasıyla son zamanlarda keskin dalgalanmalar yaşadı ve bu da piyasada tedirginliğe neden oldu. Japonya Maliye Bakanlığı, oynaklığı yumuşatmak amacıyla, kısa süre önce büyük tüccarlar ve piyasa katılımcılarına devlet tahvili ihracı hakkındaki görüşlerini sormak için nadir bir anket anketi gerçekleştirdi ve bu da Japonya'da devlet tahvili arzında olası bir azalma hakkında spekülasyonlara yol açtı. Reuters'e göre, anketin içeriğine aşina olan kişiler, Japon yetkililerin piyasayı ultra uzun vadeli devlet tahvillerinin ihracını kademeli olarak azaltmaya hazırladıklarına dikkat çekti ve bu da Japon yetkililerin piyasa konsensüsünü pekiştirme ve ultra uzun vadeli devlet tahvillerine yönelik yapısal olarak zayıf talep gerçeğiyle başa çıkma eğilimini yansıtıyor. Reuters'e göre, Japonya maliye bakanlığı Salı günü yaptığı açıklamada, 34 yıl sonra Japonya'nın dünyanın en büyük alacaklı ülkesi statüsünün Almanya tarafından devredildiğini söyledi. 2024 yılı sonunda Almanya'nın net dış varlıkları 569,7 trilyon yen iken, Çin'in 516,3 trilyon yen ile üçüncü sırada yer aldı ve 2024 yılına kadar Japonya'nın net dış varlıkları 533,1 trilyon yen (3,73 trilyon ABD doları) gibi rekor bir seviyeye yükselecek ve bu da esas olarak yenin değer kaybetmesi ve ABD dolarının büyümesinin yanı sıra yurt içi tahvil alımlarındaki düşüşten kaynaklanıyor. Son yıllarda, Japonya Merkez Bankası, tahvil alımlarının azaltılması, faiz artırımlarının dikkate alınması ve getirilerin artırılmasının temel itici gücü olan (YCC) getiri eğrisi kontrolü politikasının gevşetilmesi de dahil olmak üzere ultra gevşek para politikası (BoJ) kademeli olarak geri çekti. Buna ek olarak, geleneksel alıcıların talebi önemli ölçüde zayıfladı ve hatta "alıcı grevi" olarak adlandırılan bir durum bile oldu. Hayat sigortası şirketleri gibi geleneksel büyük yatırımcılar, artan faiz oranları ve artan piyasa belirsizliği nedeniyle, uzun vadeli devlet tahvili alımlarını önemli ölçüde azalttılar, hatta satışa yöneldiler, örneğin bu yılın Nisan ayında, tahvil satın alan hayat sigortası şirketlerinin miktarı yıllık bazda% 95 düştü. Son 20 yıllık JGB müzayede sonuçları, hem teklif katları hem de kuyruk spreadleri açısından, sürekli olarak düşük piyasa talebini yansıtıyor. Japonya Merkez Bankası'nın İkilemi Bu piyasa kargaşası karşısında, Japonya Merkez Bankası zor bir politika seçimine yakalandı ve merkez bankasının tahvil piyasasında istikrarı korumak ile para politikasını normalleştirmeye devam etmek arasında hassas bir denge bulması gerekiyor. Piyasaya aşırı müdahale, köklü politika değişikliğinin güvenilirliğini baltalayabilir; Bununla birlikte, kontrol edilmezse, tahvil piyasasının kontrolden çıkma riski olabilir. Artan getiriler, özellikle borç servis maliyetlerindeki artış olmak üzere Japonya'nın yerel finansmanı üzerinde önemli bir baskı oluşturdu. Maliye Bakanlığı ultra uzun vadeli devlet tahvillerinin arzını azaltmayı düşünse de, talep görünümüne ilişkin piyasa endişeleri tamamen ortadan kalkmadı. JPMorgan'ın kıdemli ekonomisti FT'ye şunları söyledi: "Piyasa, ultra uzun vadeli devlet tahvillerinin arzını azaltabileceği haberiyle rahatladı, ancak kilit nokta talep tarafında kalmaya devam ediyor. Devam eden enflasyon, daha sıkı iç likidite ve Japonya Merkez Bankası'nın normalleşme taahhüdü zemininde, Japon getirileri uzun vadede yüksek kalmaya devam edecek." Genişletilmiş okuma: Günlük borç alarmı çekiyor! On yıllık faiz oranları 25 yılın en yüksek seviyesine ulaştı, hayat sigortası devleri 3,6 trilyon yuan kaybetti ve Silikon Vadisi bankalarının çöküşünün senaryosu yeniden ortaya çıktı Küresel Etki ve Geleceğe Bakış Japon tahvil piyasasındaki kargaşa münferit bir olay değil, uluslararası finansın oynaklığı hafife alınmamalı, Japonya ABD Hazine bonolarının en büyük yabancı sahiplerinden biri olarak, Japon tahvil piyasasının oynaklığı küresel finans piyasası üzerinde belirleyici bir etkiye sahip ve Japon finans kurumları, yerel likidite ihtiyaçlarını karşılamak veya yen döviz kurundaki değişikliklere yanıt olarak ABD Hazine bonolarını satmak zorunda kalıyor. Küresel tahvil piyasalarını daha da istikrarsızlaştırabilir. Aynı zamanda, Japon getirilerindeki artışın, büyük yen taşıma ticaretinin tersine dönmesini tetikleyebileceği ve denizaşırı ülkelerden Japonya'ya büyük miktarda para akışı olursa, küresel bir varlık fiyatı düzeltmesini tetikleyebileceği uzun süredir dile getiriliyor. Bu belirsiz ortamda, bazı yatırımcılar potansiyel risklere karşı korunmak için Bitcoin gibi alternatif varlıklara yöneliyor. Japon hükümeti piyasalara güven vermek için ilk adımları atmış olsa da, temel arz-talep dengesizlikleri ve Japonya Merkez Bankası'nın politika ikilemi, fırtınanın kısa vadede dinmesi için iyiye işaret. Bu sadece Japonya'nın kendi mali sağlığını ciddi şekilde test etmekle kalmayacak, aynı zamanda yayılma etkileri küresel finansal istikrar için bir zorluk oluşturmaya devam edecek. Küresel yatırımcıların ve politika yapıcıların Japon tahvil piyasasındaki bir sonraki gelişmelere yakından dikkat etmeleri ve ortaya çıkabilecek çeşitli riskleri dikkatli bir şekilde değerlendirmeleri ve bunlara yanıt vermeleri gerekiyor. Devamını oku: Japon tahvilleri çöktü mü? Uzmanlar, 40 yıllık tahvil getirisinin "yüzde 3,6'yı aşarak" 18 yılın en yüksek seviyesine ulaştığı konusunda uyarıyor: mükemmel fırtına vuruyor İlgili raporlar Bitcoin 110.000 dolarlık yeni bir zirve kırdı! Trump'ın vergi reformu patladı, 20 yıllık ABD tahvil getirisi %5'in üzerine çıktı ve ABD borsası tamamen silindi Financial Times: Tayvan'ın borç kurbağası Mayıs ayında ortalama %11-12 kan kaybı yaşadı! ABD tahvil ETF piyasası atmosferi çok tek Tether, Almanya'yı geride bırakarak "dünyanın en büyük 19.'su" olan 120 milyar dolarlık ABD tahvilini elinde tutuyor ve bu yılın ilk çeyreğinde 1 milyar dolar kazandı (Japonya 34 yıldır "en büyük tahvil ülkesi" konumunu kaybetti ve merkez bankası, Japon tahvillerinin getirisini korumak için uzun vadeli tahvil ihracını azalttı) Bu makale ilk olarak BlockTempo "dinamik trend - en etkili blockchain haber medyası" dinamik alanında yayınlandı.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Japonya, 34 yıl süren "en büyük tahvil ülkesi" konumunu kaybetti, Merkez Bankası uzun vadeli tahvil arzını azalttı, bu da Japon tahvil getirilerini kurtardı.
Küresel piyasalar, son 34 yılın en büyük tahvil ülkesi konumunu kaybeden ve derin yapısal sorunları ortaya çıkaran Japonya'nın tahvil piyasasındaki yükselen getirilerin potansiyel etkisini yakından izliyor. (Özet: Warren Buffett da panikliyor mu? Berkshire Heatherweifa 90 milyar yenlik tahvil "tarihin en küçük rekorunu kırdı", Japon hisse senedi endeksi 1.000 puan düştü) (Arka plan eklendi: zengin baba "dünyanın sonu geliyor" diye uyarıyor: kimse ABD tahvil ihalelerini satın almıyor, bitcoin 1 milyon dolara koşacak) Japonya uzun zamandır düşük getirileri ve devasa devlet tahvilleri ile tanınıyor, ancak son zamanlarda 34 yıldır benzeri görülmemiş bir tahvil piyasası fırtınasıyla karşı karşıya ve bu da Japonya'nın 1991'den bu yana en büyük tahvil sahibi konumunu kaybetmesine neden oldu. Ve tüm bunlar, uzun vadeli Japon tahvillerinin hızla yükselen getirisiyle ilgili ve dünya, Japonya Maliye Bakanlığı'nın tahvil piyasasını istikrara kavuşturmak için piyasayla nadir bir istişarede bulunduğu bir dönemde, BOJ'un tepkisini ve kriz yönetimini nefesini tutarak izliyor. Japon yetkililer "uzun vadeli tahvil ihracını azaltmayı" araştırıyor Japon tahvil piyasası, özellikle uzun vadeli devlet tahvilleri, 30 yıllık Japon devlet tahvillerinin getirisinin bir zamanlar %3,2'ye dokunması ve 40 yıllık tahvilin %3,65'in üzerine çıkmasıyla son zamanlarda keskin dalgalanmalar yaşadı ve bu da piyasada tedirginliğe neden oldu. Japonya Maliye Bakanlığı, oynaklığı yumuşatmak amacıyla, kısa süre önce büyük tüccarlar ve piyasa katılımcılarına devlet tahvili ihracı hakkındaki görüşlerini sormak için nadir bir anket anketi gerçekleştirdi ve bu da Japonya'da devlet tahvili arzında olası bir azalma hakkında spekülasyonlara yol açtı. Reuters'e göre, anketin içeriğine aşina olan kişiler, Japon yetkililerin piyasayı ultra uzun vadeli devlet tahvillerinin ihracını kademeli olarak azaltmaya hazırladıklarına dikkat çekti ve bu da Japon yetkililerin piyasa konsensüsünü pekiştirme ve ultra uzun vadeli devlet tahvillerine yönelik yapısal olarak zayıf talep gerçeğiyle başa çıkma eğilimini yansıtıyor. Reuters'e göre, Japonya maliye bakanlığı Salı günü yaptığı açıklamada, 34 yıl sonra Japonya'nın dünyanın en büyük alacaklı ülkesi statüsünün Almanya tarafından devredildiğini söyledi. 2024 yılı sonunda Almanya'nın net dış varlıkları 569,7 trilyon yen iken, Çin'in 516,3 trilyon yen ile üçüncü sırada yer aldı ve 2024 yılına kadar Japonya'nın net dış varlıkları 533,1 trilyon yen (3,73 trilyon ABD doları) gibi rekor bir seviyeye yükselecek ve bu da esas olarak yenin değer kaybetmesi ve ABD dolarının büyümesinin yanı sıra yurt içi tahvil alımlarındaki düşüşten kaynaklanıyor. Son yıllarda, Japonya Merkez Bankası, tahvil alımlarının azaltılması, faiz artırımlarının dikkate alınması ve getirilerin artırılmasının temel itici gücü olan (YCC) getiri eğrisi kontrolü politikasının gevşetilmesi de dahil olmak üzere ultra gevşek para politikası (BoJ) kademeli olarak geri çekti. Buna ek olarak, geleneksel alıcıların talebi önemli ölçüde zayıfladı ve hatta "alıcı grevi" olarak adlandırılan bir durum bile oldu. Hayat sigortası şirketleri gibi geleneksel büyük yatırımcılar, artan faiz oranları ve artan piyasa belirsizliği nedeniyle, uzun vadeli devlet tahvili alımlarını önemli ölçüde azalttılar, hatta satışa yöneldiler, örneğin bu yılın Nisan ayında, tahvil satın alan hayat sigortası şirketlerinin miktarı yıllık bazda% 95 düştü. Son 20 yıllık JGB müzayede sonuçları, hem teklif katları hem de kuyruk spreadleri açısından, sürekli olarak düşük piyasa talebini yansıtıyor. Japonya Merkez Bankası'nın İkilemi Bu piyasa kargaşası karşısında, Japonya Merkez Bankası zor bir politika seçimine yakalandı ve merkez bankasının tahvil piyasasında istikrarı korumak ile para politikasını normalleştirmeye devam etmek arasında hassas bir denge bulması gerekiyor. Piyasaya aşırı müdahale, köklü politika değişikliğinin güvenilirliğini baltalayabilir; Bununla birlikte, kontrol edilmezse, tahvil piyasasının kontrolden çıkma riski olabilir. Artan getiriler, özellikle borç servis maliyetlerindeki artış olmak üzere Japonya'nın yerel finansmanı üzerinde önemli bir baskı oluşturdu. Maliye Bakanlığı ultra uzun vadeli devlet tahvillerinin arzını azaltmayı düşünse de, talep görünümüne ilişkin piyasa endişeleri tamamen ortadan kalkmadı. JPMorgan'ın kıdemli ekonomisti FT'ye şunları söyledi: "Piyasa, ultra uzun vadeli devlet tahvillerinin arzını azaltabileceği haberiyle rahatladı, ancak kilit nokta talep tarafında kalmaya devam ediyor. Devam eden enflasyon, daha sıkı iç likidite ve Japonya Merkez Bankası'nın normalleşme taahhüdü zemininde, Japon getirileri uzun vadede yüksek kalmaya devam edecek." Genişletilmiş okuma: Günlük borç alarmı çekiyor! On yıllık faiz oranları 25 yılın en yüksek seviyesine ulaştı, hayat sigortası devleri 3,6 trilyon yuan kaybetti ve Silikon Vadisi bankalarının çöküşünün senaryosu yeniden ortaya çıktı Küresel Etki ve Geleceğe Bakış Japon tahvil piyasasındaki kargaşa münferit bir olay değil, uluslararası finansın oynaklığı hafife alınmamalı, Japonya ABD Hazine bonolarının en büyük yabancı sahiplerinden biri olarak, Japon tahvil piyasasının oynaklığı küresel finans piyasası üzerinde belirleyici bir etkiye sahip ve Japon finans kurumları, yerel likidite ihtiyaçlarını karşılamak veya yen döviz kurundaki değişikliklere yanıt olarak ABD Hazine bonolarını satmak zorunda kalıyor. Küresel tahvil piyasalarını daha da istikrarsızlaştırabilir. Aynı zamanda, Japon getirilerindeki artışın, büyük yen taşıma ticaretinin tersine dönmesini tetikleyebileceği ve denizaşırı ülkelerden Japonya'ya büyük miktarda para akışı olursa, küresel bir varlık fiyatı düzeltmesini tetikleyebileceği uzun süredir dile getiriliyor. Bu belirsiz ortamda, bazı yatırımcılar potansiyel risklere karşı korunmak için Bitcoin gibi alternatif varlıklara yöneliyor. Japon hükümeti piyasalara güven vermek için ilk adımları atmış olsa da, temel arz-talep dengesizlikleri ve Japonya Merkez Bankası'nın politika ikilemi, fırtınanın kısa vadede dinmesi için iyiye işaret. Bu sadece Japonya'nın kendi mali sağlığını ciddi şekilde test etmekle kalmayacak, aynı zamanda yayılma etkileri küresel finansal istikrar için bir zorluk oluşturmaya devam edecek. Küresel yatırımcıların ve politika yapıcıların Japon tahvil piyasasındaki bir sonraki gelişmelere yakından dikkat etmeleri ve ortaya çıkabilecek çeşitli riskleri dikkatli bir şekilde değerlendirmeleri ve bunlara yanıt vermeleri gerekiyor. Devamını oku: Japon tahvilleri çöktü mü? Uzmanlar, 40 yıllık tahvil getirisinin "yüzde 3,6'yı aşarak" 18 yılın en yüksek seviyesine ulaştığı konusunda uyarıyor: mükemmel fırtına vuruyor İlgili raporlar Bitcoin 110.000 dolarlık yeni bir zirve kırdı! Trump'ın vergi reformu patladı, 20 yıllık ABD tahvil getirisi %5'in üzerine çıktı ve ABD borsası tamamen silindi Financial Times: Tayvan'ın borç kurbağası Mayıs ayında ortalama %11-12 kan kaybı yaşadı! ABD tahvil ETF piyasası atmosferi çok tek Tether, Almanya'yı geride bırakarak "dünyanın en büyük 19.'su" olan 120 milyar dolarlık ABD tahvilini elinde tutuyor ve bu yılın ilk çeyreğinde 1 milyar dolar kazandı (Japonya 34 yıldır "en büyük tahvil ülkesi" konumunu kaybetti ve merkez bankası, Japon tahvillerinin getirisini korumak için uzun vadeli tahvil ihracını azalttı) Bu makale ilk olarak BlockTempo "dinamik trend - en etkili blockchain haber medyası" dinamik alanında yayınlandı.