Orijinal Başlık: Eksik Parça: HyperEVM'de Stables Likiditesi
Orijinal yazar: @0xBroze, @felixprotocol üyesi
Orijinal metin derlemesi: Küçük Deep
Editörün notu: Bu makale, borç verme protokolünün ve DEX ekosisteminin ana ağ alfa'nın piyasaya sürülmesinden bu yana hızla büyüdüğünü ve TVL'nin yüz milyonlarca dolara ulaştığını belirterek HyperEVM'deki stabilcoin getirisi fırsatlarını araştırıyor. feUSD ve USDT0 gibi stablecoin'ler bir miktar likidite çekmiş olsa da, Hyperliquid'in kaldıraç ihtiyaçlarını hala karşılayamıyorlar ve stablecoin borç verenlere Ethereum gibi platformların %3-5'ini çok aşan yıllık %8-26 getiri fırsatları sunuyorlar. Kullanıcılar, USDe veya USDT0'ı HyperEVM'ye köprüleyerek, akıllı sözleşme güvenliği ve teminat kalitesi gibi risklere dikkat ederken borç verme veya likidite sağlama yoluyla yüksek getiri elde edebilirler.
Aşağıda orijinal metin içeriği (okuma ve anlama kolaylığı sağlamak amacıyla, orijinal içerik biraz düzenlenmiştir):
Bu yazıda, HyperEVM üzerindeki stabilcoin getirisi arayanların fırsatlarını derinlemesine inceleyeceğim. Bu makalenin, Hyperliquid (HL) ile stabil getiriler peşinde koşanlara daha fazla motivasyon sağlamasını umuyorum. Hyperliquid'in traderları, sermayeleri üzerinde daha fazla kaldıraç kullanmayı arzuluyor ve bunun için size cömert getiriler ödemeye istekli.
HyperEVM DeFi'nin "Kambriyen Patlaması"
HyperEVM ana ağı alfa, 18 Şubat'ta yayına girdi ve başlangıçta yalnızca bir avuç protokol konuşlandırılmaya hazırdı. Üç ay sonra, HyperEVM'nin ekosistemi, borç verme protokolleri (Felix, Hyperlend, Hypurrfi, Sentiment, Hyperstable, vb.), merkezi olmayan borsalar (Laminar, HyperSwap, Kittenswap, Curve gibi DEX'ler) vb. dahil olmak üzere hızla büyüdü ve toplam kilitli değeri (TVL) yüz milyonlarca dolar.
Kullanıcılar, yüksek riskli ticaret askıya alındığında pasif bir gelir kaynağı olarak HyperEVM protokolünü ve ayrıca HyperCore'da doğrudan teminat olarak kullanılamayan HYPE, UBTC, UETH ve HYPE LST gibi varlıklar için bir likidite alanı olarak kullanır. HyperEVM kredi piyasasının, DEX'lerin ve LST'lerin genişlemesiyle birlikte, @felixprotocol için feUSD ve @hypurrfi için USDXL gibi CDP sabit paralarından başlayarak, ardından Mayıs ayı başlarında @ethena_labs için USDe ve USDT0 ile devam eden çok sayıda yeni sabit coinin ortaya çıktığına tanık oluyoruz. Bu stablecoin'ler, HyperEVM ekosistemindeki daha sofistike stablecoin tabanlı kaldıraçlı ürünler için temel sağlar.
HyperEVM 18 Şubat'tan beri DeFi büyümesi - Defillama
Stabil Gelir ve Hyperliquid Açık Arayanların Alpha Fırsatları
Ancak bir sorun hala devam ediyor: Bu makale yazıldığı sırada yaklaşık 50 milyon feUSD, 21.5 milyon USDT0, 12.5 milyon USDe ve 4 milyon USDXL çekmeyi başardık, ancak Hyperliquid üzerindeki stablecoin likiditesi hala borç verme talebini karşılamak için yeterli değil.
Bu dengesizlik, kâr arayan sermaye için son derece cazip fırsatlar sunmaktadır, çünkü bu gerçek kaldıraç talebini yansıtmaktadır, diğer ekosistemlerde yaygın olan teşviklerle yapay olarak yönlendirilen borçlanma davranışlarını değil. Hyperliquid'de, büyük miktarda HYPE ve diğer ana spot varlıkları tutan üst düzey traderlar, HyperEVM'yi likidite kaynağı olarak doğrudan kullanarak HyperCore üzerinde kârlı uzun ve kısa işlemler gerçekleştirmektedir. Bu durum, stabilcoin borçlanma likiditesinin neredeyse anında emilmesi nedeniyle, borçlanma kazançlarının sürekli yukarı yönlü baskı altında kalmasına neden olmaktadır.
Protokol puanları veya olası Hyperliquid üçüncü çeyrek ödülleri gibi teşvikler dahil edilmeden bile, stabilcoin borç verenleri önemli getiriler elde etmiştir - Felix üzerinde yıllık getiri oranı (APY) %8-12, Hypurrfi'de %18-20, HyperSwap ve Kittenswap gibi DEX'lerde stabilcoin/stabilcoin likidite sağlama oranı %10-20+'ye kadar çıkmaktadır. Buna karşılık, Aave gibi Ethereum ana ağındaki olgun platformlar, USDT gibi stabilcoinler için sürdürülebilir getiriler sadece %3-5'tir.
Ancak bu fırsat, yalnızca Ethereum, Optimism, Arbitrum gibi olgun ekosistemlerden stabilcoin getiren kullanıcılarla sınırlı değil, aynı zamanda HyperCore üzerindeki işlemcileri de kapsıyor. HyperCore üzerinde USDC tutan işlemciler, bir başka önemli teşvik dönemi ile USDT0, USDe, feUSD, USDXL gibi HyperEVM stabilcoin'ler üzerindeki gerçek stabil getirileri kaçırdılar.
Daha yüksek getiri potansiyeli arayan ve doğrudan Hyperliquid pozisyonu elde etmek isteyen ancak HLP dalgalanması ve riskini tamamen üstlenmek istemeyen kullanıcılar için, HyperEVM'in borç verme ve stablecoin likidite sağlama (LPing) bir Alpha yaratma fırsatıdır.
HyperEVM'deki USDT0'ın piyasaya sürülmesinden bu yana değişimi - Purrsec
HyperEVM Üzerindeki Stabil Getiri Fırsatları Nasıl Fiyatlandırılır?
Diğer ekosistemler, dikkat çekici teşvik programları aracılığıyla stablecoin likiditesi çekmeye çalışırken, Hyperliquid ekibi bu yaklaşımı reddetti. Bu durum, borç verenlerin HyperEVM üzerinde borç vermenin veya likidite sağlamanın beklenen getirisi hakkında belirsizlik yaşaması nedeniyle bazı sürtüşmelere yol açtı; bununla birlikte, daha belirgin puanlamalara sahip diğer ekosistemler daha çekici olabilir. Ancak, şu anda dağıtılmayı bekleyen HYPE arzının %38,888'inden fazlasının bulunduğunu ve mevcut fiyatlara göre bunun 10 milyar dolardan fazla olduğunu unutmamak gerekir.
HYPE, yalnızca son iki ayda yaklaşık 230 milyon dolar tutarında Hyperliquid Assistance Fund'dan yapılan geri alımlarla şu anda DeFi'deki en üretken varlıklardan biridir. Bu oranla, Hyperliquid her yıl arzında yaklaşık 1,4 milyar doları geri satın alıyor. Açıkçası, bu alana adım atmak isteyen büyük stablecoin borç verenler için bu fırsatın ödülleri son derece caziptir.
Hyperliquid Yardım Fonu - HYPE tutarı neredeyse 9 milyar dolar - Hypurrscan
HyperEVM'ye geçmeden önce değerlendirilmesi gereken riskler genel görünümü
HyperEVM'de istikrarlı kazançların ana riski, akıllı sözleşme güvenliği etrafında döner. Kamuya açık olarak denetlenmemiş protokollerden tamamen kaçınılmalıdır. Bir denetim olsa bile, yatırımcılar operasyonel güvenlik (OpSec) uygulamalarını dikkatli bir şekilde araştırmalı, denetim raporlarını gözden geçirmeli ve üçüncü taraflara danışmalı, sermaye dağıtımını Peter Lynch'in bir zamanlar tavsiye ettiği gibi en az bir buzdolabı satın almak kadar önemli bir karar olarak ele almalıdır. Stabilcoin likidite sağlayıcıları (LP'ler) için geçici kayıp daha küçüktür ve risk odağı karşı taraf riskine ve şüpheli alacak riskine kayar.
Teminat kalitesinin, ikincil likiditenin ve muhafazakar risk parametrelerinin (örneğin, maksimum kredi değer oranı LTV, tasfiye eşiği ve faiz oranı mekanizması) değerlendirilmesi, risk kontrol edilebilir kredi kararları vermek için hayati öneme sahiptir. Belirli risk faktörleri hakkında daha fazla tartışma ihtiyacı varsa, lütfen doğrudan iletişime geçin.
Aşamalı Kılavuz: HyperEVM'de Stabil Coin Geliri Elde Etme
Eğer büyük miktarda stablecoin'e sahip bir kullanıcıysanız ve bu değerleri yakalamak için bazı stablecoin'lerinizi HyperEVM'ye köprülemek istiyorsanız, nasıl yapmalısınız? İşte detaylı adımlar:
Adım 1: Planladığınız stabil coin'i USDe veya USDT0'a dönüştürün. USDe, puan maksimize edenler için çekicidir çünkü Ethena, HyperEVM kullanımını teşvik etmektedir. USDT0 ise Tether'ın sadık kullanıcıları ve USDT büyük sahipleri için uygundur. Bu varlıkları değiştirmeye ihtiyacınız varsa, en iyi döviz kuru ve en derin likiditeyi elde etmek için Llamaswap gibi agregatörleri doğrudan kullanmanız önerilir.
Adım 2: LayerZero tarafından sağlanan TheHyperliquidBridge'i ziyaret edin, Ethereum, Base, Optimism, Arbitrum gibi platformlardan doğrudan HyperEVM'ye köprü kurabilirsiniz. HyperCore yerine doğrudan HyperEVM'ye köprü kurma seçeneğini seçin.
Adım 3: HyperEVM'de bir stablecoin'e sahip olduğunuzda, aşağıdaki bölümlerin bazılarında özetlenen keşfedilecek birkaç fırsat vardır. Her şeyden önce, HyperSwap, KittenSwap ve Curve'deki stablecoin/stablecoin likidite sağlama (LP) fırsatlarını keşfetmeniz önerilir. Bu havuzlar genellikle birden fazla tarafça teşvik edilir ve %10-15+ aralığında yıllık getiriye sahiptir. Likidite sağlamakla ilgilenmiyorsanız veya getiri ödünç vermeyi tercih ediyorsanız, borç alanlara sabit paralar sunmak için Sentiment, Felix Vanilla, Hyperlend, Hypurrfi ve diğerleri gibi borç verme protokollerine erişebilirsiniz. Bununla birlikte, otomatik piyasa yapıcılardaki (AMM'ler) mevcut likidite eksikliği nedeniyle, bu protokoller şu anda en yüksek getiriyi sunmaktadır.
LayerZero ile Ethereum'dan doğrudan USDT'yi HyperEVM'in USDT0 - TheHyperliquidBridge'ine köprüleme
Alpha'nın HyperEVM'de seninle olması dileğiyle
Umarız bu makale, Hyperliquid çekirdek ekibi krediler ve teşviklerle heyecanlı olmadığı için HyperEVM fırsatından haberdar olmayabilecek pasif stabilcoin borç verenler için bir uyandırma çağrısı görevi görür. Adım adım, Hyperliquid üzerinde nihai stablecoin likidite ekosistemini oluşturacağız.
HyperEVM Stabil Getiri Fırsatları ve Diğer Platformlarla Karşılaştırma Tablosu
「Orijinal bağlantı」
：
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Stablecoin APY %26, HyperEVM'nin "gizli altın madeni"
Editörün notu: Bu makale, borç verme protokolünün ve DEX ekosisteminin ana ağ alfa'nın piyasaya sürülmesinden bu yana hızla büyüdüğünü ve TVL'nin yüz milyonlarca dolara ulaştığını belirterek HyperEVM'deki stabilcoin getirisi fırsatlarını araştırıyor. feUSD ve USDT0 gibi stablecoin'ler bir miktar likidite çekmiş olsa da, Hyperliquid'in kaldıraç ihtiyaçlarını hala karşılayamıyorlar ve stablecoin borç verenlere Ethereum gibi platformların %3-5'ini çok aşan yıllık %8-26 getiri fırsatları sunuyorlar. Kullanıcılar, USDe veya USDT0'ı HyperEVM'ye köprüleyerek, akıllı sözleşme güvenliği ve teminat kalitesi gibi risklere dikkat ederken borç verme veya likidite sağlama yoluyla yüksek getiri elde edebilirler.
Aşağıda orijinal metin içeriği (okuma ve anlama kolaylığı sağlamak amacıyla, orijinal içerik biraz düzenlenmiştir):
Bu yazıda, HyperEVM üzerindeki stabilcoin getirisi arayanların fırsatlarını derinlemesine inceleyeceğim. Bu makalenin, Hyperliquid (HL) ile stabil getiriler peşinde koşanlara daha fazla motivasyon sağlamasını umuyorum. Hyperliquid'in traderları, sermayeleri üzerinde daha fazla kaldıraç kullanmayı arzuluyor ve bunun için size cömert getiriler ödemeye istekli.
HyperEVM DeFi'nin "Kambriyen Patlaması"
HyperEVM ana ağı alfa, 18 Şubat'ta yayına girdi ve başlangıçta yalnızca bir avuç protokol konuşlandırılmaya hazırdı. Üç ay sonra, HyperEVM'nin ekosistemi, borç verme protokolleri (Felix, Hyperlend, Hypurrfi, Sentiment, Hyperstable, vb.), merkezi olmayan borsalar (Laminar, HyperSwap, Kittenswap, Curve gibi DEX'ler) vb. dahil olmak üzere hızla büyüdü ve toplam kilitli değeri (TVL) yüz milyonlarca dolar.
Kullanıcılar, yüksek riskli ticaret askıya alındığında pasif bir gelir kaynağı olarak HyperEVM protokolünü ve ayrıca HyperCore'da doğrudan teminat olarak kullanılamayan HYPE, UBTC, UETH ve HYPE LST gibi varlıklar için bir likidite alanı olarak kullanır. HyperEVM kredi piyasasının, DEX'lerin ve LST'lerin genişlemesiyle birlikte, @felixprotocol için feUSD ve @hypurrfi için USDXL gibi CDP sabit paralarından başlayarak, ardından Mayıs ayı başlarında @ethena_labs için USDe ve USDT0 ile devam eden çok sayıda yeni sabit coinin ortaya çıktığına tanık oluyoruz. Bu stablecoin'ler, HyperEVM ekosistemindeki daha sofistike stablecoin tabanlı kaldıraçlı ürünler için temel sağlar.
Stabil Gelir ve Hyperliquid Açık Arayanların Alpha Fırsatları
Ancak bir sorun hala devam ediyor: Bu makale yazıldığı sırada yaklaşık 50 milyon feUSD, 21.5 milyon USDT0, 12.5 milyon USDe ve 4 milyon USDXL çekmeyi başardık, ancak Hyperliquid üzerindeki stablecoin likiditesi hala borç verme talebini karşılamak için yeterli değil.
Bu dengesizlik, kâr arayan sermaye için son derece cazip fırsatlar sunmaktadır, çünkü bu gerçek kaldıraç talebini yansıtmaktadır, diğer ekosistemlerde yaygın olan teşviklerle yapay olarak yönlendirilen borçlanma davranışlarını değil. Hyperliquid'de, büyük miktarda HYPE ve diğer ana spot varlıkları tutan üst düzey traderlar, HyperEVM'yi likidite kaynağı olarak doğrudan kullanarak HyperCore üzerinde kârlı uzun ve kısa işlemler gerçekleştirmektedir. Bu durum, stabilcoin borçlanma likiditesinin neredeyse anında emilmesi nedeniyle, borçlanma kazançlarının sürekli yukarı yönlü baskı altında kalmasına neden olmaktadır.
Protokol puanları veya olası Hyperliquid üçüncü çeyrek ödülleri gibi teşvikler dahil edilmeden bile, stabilcoin borç verenleri önemli getiriler elde etmiştir - Felix üzerinde yıllık getiri oranı (APY) %8-12, Hypurrfi'de %18-20, HyperSwap ve Kittenswap gibi DEX'lerde stabilcoin/stabilcoin likidite sağlama oranı %10-20+'ye kadar çıkmaktadır. Buna karşılık, Aave gibi Ethereum ana ağındaki olgun platformlar, USDT gibi stabilcoinler için sürdürülebilir getiriler sadece %3-5'tir.
Ancak bu fırsat, yalnızca Ethereum, Optimism, Arbitrum gibi olgun ekosistemlerden stabilcoin getiren kullanıcılarla sınırlı değil, aynı zamanda HyperCore üzerindeki işlemcileri de kapsıyor. HyperCore üzerinde USDC tutan işlemciler, bir başka önemli teşvik dönemi ile USDT0, USDe, feUSD, USDXL gibi HyperEVM stabilcoin'ler üzerindeki gerçek stabil getirileri kaçırdılar.
Daha yüksek getiri potansiyeli arayan ve doğrudan Hyperliquid pozisyonu elde etmek isteyen ancak HLP dalgalanması ve riskini tamamen üstlenmek istemeyen kullanıcılar için, HyperEVM'in borç verme ve stablecoin likidite sağlama (LPing) bir Alpha yaratma fırsatıdır.
HyperEVM Üzerindeki Stabil Getiri Fırsatları Nasıl Fiyatlandırılır?
Diğer ekosistemler, dikkat çekici teşvik programları aracılığıyla stablecoin likiditesi çekmeye çalışırken, Hyperliquid ekibi bu yaklaşımı reddetti. Bu durum, borç verenlerin HyperEVM üzerinde borç vermenin veya likidite sağlamanın beklenen getirisi hakkında belirsizlik yaşaması nedeniyle bazı sürtüşmelere yol açtı; bununla birlikte, daha belirgin puanlamalara sahip diğer ekosistemler daha çekici olabilir. Ancak, şu anda dağıtılmayı bekleyen HYPE arzının %38,888'inden fazlasının bulunduğunu ve mevcut fiyatlara göre bunun 10 milyar dolardan fazla olduğunu unutmamak gerekir.
HYPE, yalnızca son iki ayda yaklaşık 230 milyon dolar tutarında Hyperliquid Assistance Fund'dan yapılan geri alımlarla şu anda DeFi'deki en üretken varlıklardan biridir. Bu oranla, Hyperliquid her yıl arzında yaklaşık 1,4 milyar doları geri satın alıyor. Açıkçası, bu alana adım atmak isteyen büyük stablecoin borç verenler için bu fırsatın ödülleri son derece caziptir.
HyperEVM'ye geçmeden önce değerlendirilmesi gereken riskler genel görünümü
HyperEVM'de istikrarlı kazançların ana riski, akıllı sözleşme güvenliği etrafında döner. Kamuya açık olarak denetlenmemiş protokollerden tamamen kaçınılmalıdır. Bir denetim olsa bile, yatırımcılar operasyonel güvenlik (OpSec) uygulamalarını dikkatli bir şekilde araştırmalı, denetim raporlarını gözden geçirmeli ve üçüncü taraflara danışmalı, sermaye dağıtımını Peter Lynch'in bir zamanlar tavsiye ettiği gibi en az bir buzdolabı satın almak kadar önemli bir karar olarak ele almalıdır. Stabilcoin likidite sağlayıcıları (LP'ler) için geçici kayıp daha küçüktür ve risk odağı karşı taraf riskine ve şüpheli alacak riskine kayar.
Teminat kalitesinin, ikincil likiditenin ve muhafazakar risk parametrelerinin (örneğin, maksimum kredi değer oranı LTV, tasfiye eşiği ve faiz oranı mekanizması) değerlendirilmesi, risk kontrol edilebilir kredi kararları vermek için hayati öneme sahiptir. Belirli risk faktörleri hakkında daha fazla tartışma ihtiyacı varsa, lütfen doğrudan iletişime geçin.
Aşamalı Kılavuz: HyperEVM'de Stabil Coin Geliri Elde Etme
Eğer büyük miktarda stablecoin'e sahip bir kullanıcıysanız ve bu değerleri yakalamak için bazı stablecoin'lerinizi HyperEVM'ye köprülemek istiyorsanız, nasıl yapmalısınız? İşte detaylı adımlar:
Adım 1: Planladığınız stabil coin'i USDe veya USDT0'a dönüştürün. USDe, puan maksimize edenler için çekicidir çünkü Ethena, HyperEVM kullanımını teşvik etmektedir. USDT0 ise Tether'ın sadık kullanıcıları ve USDT büyük sahipleri için uygundur. Bu varlıkları değiştirmeye ihtiyacınız varsa, en iyi döviz kuru ve en derin likiditeyi elde etmek için Llamaswap gibi agregatörleri doğrudan kullanmanız önerilir.
Adım 2: LayerZero tarafından sağlanan TheHyperliquidBridge'i ziyaret edin, Ethereum, Base, Optimism, Arbitrum gibi platformlardan doğrudan HyperEVM'ye köprü kurabilirsiniz. HyperCore yerine doğrudan HyperEVM'ye köprü kurma seçeneğini seçin.
Adım 3: HyperEVM'de bir stablecoin'e sahip olduğunuzda, aşağıdaki bölümlerin bazılarında özetlenen keşfedilecek birkaç fırsat vardır. Her şeyden önce, HyperSwap, KittenSwap ve Curve'deki stablecoin/stablecoin likidite sağlama (LP) fırsatlarını keşfetmeniz önerilir. Bu havuzlar genellikle birden fazla tarafça teşvik edilir ve %10-15+ aralığında yıllık getiriye sahiptir. Likidite sağlamakla ilgilenmiyorsanız veya getiri ödünç vermeyi tercih ediyorsanız, borç alanlara sabit paralar sunmak için Sentiment, Felix Vanilla, Hyperlend, Hypurrfi ve diğerleri gibi borç verme protokollerine erişebilirsiniz. Bununla birlikte, otomatik piyasa yapıcılardaki (AMM'ler) mevcut likidite eksikliği nedeniyle, bu protokoller şu anda en yüksek getiriyi sunmaktadır.
Alpha'nın HyperEVM'de seninle olması dileğiyle
Umarız bu makale, Hyperliquid çekirdek ekibi krediler ve teşviklerle heyecanlı olmadığı için HyperEVM fırsatından haberdar olmayabilecek pasif stabilcoin borç verenler için bir uyandırma çağrısı görevi görür. Adım adım, Hyperliquid üzerinde nihai stablecoin likidite ekosistemini oluşturacağız.
「Orijinal bağlantı」
：