Bazı politik bakış açılarına göre, "Tether'in çıkarları aniden ABD çıkarlarıyla örtüşüyor."
Yazı: Cobo Araştırmacısı
Stablecoin yasası, ABD kripto düzenlemesinin başarılı bir örneği olarak görülüyor. Ancak daha büyük bir anlatıda, bu, doların genişleme stratejisinin başlangıcıdır.
GENIUS Yasası'nın 19 Mayıs'ta Senato'da ezici bir oyla usule ilişkin bir oylamadan geçmesiyle, ABD stablecoin düzenleyici çerçevesi uygulamaya doğru hızlanıyor. Bu sadece düzenleyici bir güncelleme değil, aynı zamanda Amerika Birleşik Devletleri'nin dijital finans alanında ulusal bir stratejik konuşlandırmasıdır. Son yıllarda, ABD hükümeti sessizce geniş kapsamlı bir finansal strateji izliyor, stablecoin piyasasını düzenlemeye ve yönlendirmeye, küresel finansal manzaranın yeniden şekillenmesine yanıt vermeye ve ABD dolarının uluslararası hakimiyetini pekiştirmeye çalışıyor.
Bloomberg'e göre, bu stratejik düşünce, piyasanın genel olarak inandığından daha geniş kapsamlı olabilir. Trump yönetimi kadar erken bir tarihte, doların hegemonyasını sürdürmek için bir araç olarak kullanarak, idari yollarla dolar stablecoin'lerinin geliştirilmesini ulusal bir stratejik düşünce olarak dahil ettiğine dair göstergeler vardı. GENIUS Yasası gibi yasal çerçevelerin ilerlemesi, mevcut hükümette bu düşünce tarzının devam ettiğini de yansıtıyor. Hazine Bakanı Scott Bessent kısa süre önce bir kongre oturumunda, dijital varlıkların önümüzdeki yıllarda ABD Hazine piyasasına 2 trilyon dolara kadar yeni talep getirmesinin beklendiğine dikkat çekti. Bu, yalnızca ABD tahvilleri için yeni bir yapısal alıcı sağlamakla kalmıyor, aynı zamanda stablecoin'lere sabitlenmiş bir mekanizma aracılığıyla ABD dolarının küresel etkisini dijital olarak genişletiyor.
Stablecoin Yasası: Stratejik Çifte Kazanç İçin Politika Tasarımı
"GENIUS Yasası"nın temel maddeleri, stablecoin ihraççılarının %100 nakit dolar veya kısa vadeli ABD Hazine bonoları gibi yüksek likiditeye sahip varlıkları rezerv olarak bulundurmalarını ve aylık şeffaflık raporları ile desteklenmesini gerektirmektedir. Bu politik amaç, yalnızca risk kontrolünü aşmaktadır; bu tür düzenlemeler, dolara ve ABD Hazine bonolarına doğrudan yapısal bir talep yaratacaktır. Teorik olarak, her bir uyumlu stablecoin için 1 dolar ihraç edilmesi, karşılık gelen değerinin dolar varlıkları olarak rezerv olarak kilitlendiği anlamına gelmektedir. Küresel ölçekte neredeyse %99'unun dolara bağlı olduğu stablecoin'ler bağlamında, bu mekanizmanın ölçek etkisi göz ardı edilemez.
Bu adım, bir yandan giderek büyüyen ABD hazine tahvili pazarına yeni ve büyüme potansiyeli olan alıcı grupları kazandırmakta, özellikle de bazı geleneksel yabancı egemen alıcıların (örneğin Çin, Japonya) son yıllarda ABD tahvillerini azaltması bağlamında stratejik değerini daha da belirgin hale getirmektedir. Öte yandan, uyumlu bir dolar stabilcoin ekosistemini destekleyerek, ABD dijital para çağında para etkisini sürdürme fırsatı bulmaktadır; bu da doğrudan Federal Rezerv’in bilançosunu genişletmesini gerektirmemektedir.
ABD Hazine piyasasına ortaya çıkan bu akışın stratejik değeri, ana akım finans kurumlarının son tahminleriyle daha da doğrulandı. Örneğin Standard Chartered, dolara sabitlenmiş stablecoin'lerin dolaşımdaki piyasa değerinin 2028'in sonuna kadar sekiz kat artarak 2 trilyon dolara çıkabileceğini tahmin ediyor. Citigroup'un analizi, 2030 yılına kadar 1,6 trilyon dolarlık bir "temel durum" tahmini ve hatta 3,7 trilyon dolara kadar çıkabilen bir "boğa piyasası" senaryosu ile benzer bir büyüme yörüngesi çiziyor.
Kaynak: ABD Hazine Bakanlığı, Tagus Capital, Citibank Akademisi
En önemlisi, her iki uluslararası banka da stablecoin ihraççılarının, token tekliflerini desteklemek için ABD Hazine tahvilleri gibi düşük riskli varlıkları satın almaları gerektiğinden, önümüzdeki yıllarda ABD Hazine tahvillerindeki varlıklarında birçok egemeni geride bırakma olasılığının yüksek olduğunu açıkça belirtti. Bu eğilimin ortaya çıktığı bağlam özellikle dikkat çekicidir: bir yandan, Çin gibi geleneksel ABD tahvil sahibi ülkeler son yıllarda varlıklarını azaltmaya devam etti; Öte yandan, Trump yönetimi sırasında uygulanan ticaret tarifeleri gibi politikalar, bir zamanlar piyasanın ABD Hazine bonolarının geleneksel güvenli liman statüsünü incelemesine ve sorgulamasına neden oldu. Bu çerçevede, uyumlu stablecoin ihraççıları, kripto alanındaki belirli bir oyuncudan ABD Hazine tahvilleri için potansiyel ve muhtemelen önemli bir yapısal talep kaynağına dönüşüyor.
Tether'in Rolü: Pazar Devinden Stratejik Bir Merkeze
Bu stratejik perspektifte, dünyanın en büyük stabilcoin'i USDT'nin ihraççısı Tether'in rolü giderek daha belirgin hale geliyor. Veriler, Tether'in elinde bulundurduğu ABD Hazine tahvillerinin miktarının Almanya gibi büyük sanayi ülkeleriyle eşdeğer olduğunu gösteriyor. Bu durum, Tether'i sadece kripto pazarının önemli bir altyapısı yapmakla kalmıyor, aynı zamanda ABD Hazine tahvillerinin göz ardı edilemeyecek bir sahibi haline getiriyor.
Tether'in sahip olduğu ABD Hazine tahvilleri Almanya'yı geçmek üzere
Tether'in benzersizliği yalnızca büyük varlık büyüklüğünde değil, aynı zamanda Amerika Birleşik Devletleri'nde köklü bir finans kurumu olan Cantor Fitzgerald ile Federal Rezerv'in doğrudan ticaret ortağı olarak yaptığı derin işbirliğinde yatmaktadır ve bu da Tether'e aşırı piyasa koşullarında benzersiz likidite desteği sağlamaktadır. Tether, Cantor Fitzgerald aracılığıyla, kullanıcılar toplu olarak USDT'yi kullandığında, ABD Hazine tahvillerini USD nakit karşılığında hızlı bir şekilde satmayı başardı. Örneğin, 2022'de kripto piyasasındaki şiddetli kargaşa sırasında USDT, kısa bir süreliğine ABD dolarının sabitliğini bozdu, ancak Tether, 48 saat içinde 7 milyar dolarlık devasa bir itfa talebine başarıyla yanıt verdi ve o sırada arzının %10'unu oluşturdu. Bu büyüklükte bir banka kaçışı normalde çoğu geleneksel finans kurumunu krize sokmak için yeterli olurdu, ancak Tether, rezerv sisteminin sağlamlığını ve likidite düzenlemelerinin benzersizliğini vurgulayarak bunu sorunsuz bir şekilde yönetti.
Bir açıdan, bu sistem tasarımı, son yıllarda Amerika'nın finansal yenilikleri teşvik etme ve doların egemenliğini pekiştirme uzun vadeli hedefleriyle örtüşmektedir; yani, geleneksel olmayan yollarla Amerika'nın finansal üstünlüğünü güçlendirmek, sonuç olarak güçlü ve dolara derinlemesine bağlı bir stabilcoin ihraççısına yol açmakta ve bu da objektif olarak dolar sisteminin küresel sızmasına yardımcı olmaktadır.
Küresel Genişleme ve Dijital Doların Yumuşak Güç Yansıtması
Tether'ın hırsı mevcut pazarlarla sınırlı kalmıyor. Şirket, USDT işini Afrika, Latin Amerika gibi yeni pazarlara genişletmek için aktif olarak yerel varlık altyapılarını satın alıyor, Hadron adında bir varlık tokenizasyon platformu geliştiriyor, kendi kendine saklama açık kaynaklı cüzdanlar başlatıyor ve beyin-bilgisayar arayüzü ile Holepunch protokolüne dayanan Keet uygulamasına yatırımlar yapıyor gibi çeşitlendirilmiş girişimlerle "AI Agent destekli eşler arası ağ" olarak adlandırdığı yapıyı inşa ediyor. En son tanıttığı QVAC platformu, USDT ve Bitcoin ödemelerini yerel olarak destekliyor ve merkeziyetsiz iletişim araçlarını entegre ediyor; amacı, kullanıcı özerkliğini, sansüre dayanıklılığı ve güven gerektirmeyen bir dijital ekosistem yaratmaktır.
Tether CEO Paolo Ardoino, gelişmekte olan ülkelerde altyapı projeleri aracılığıyla Çin'in etkisini yayma ve potansiyel dolar dışı ödeme sistemleri (örneğin altın destekli dijital para birimleri) üzerine gözlemlerini dile getirdi. Bu bağlamda, Tether'in bu bölgelerdeki konumu, dolar stabilcoin kullanım senaryolarını yaymayı amaçlayan, piyasa odaklı bir ticari faaliyet olarak görülebilir; bu da diğer dijital para birimi sistemleriyle rekabet etmeye ve doların dijital alandaki etkisini genişletmeye katkıda bulunuyor. Bu durum, ABD'nin küresel para birimi konumunu koruma konusundaki makro stratejisiyle bir dereceye kadar örtüşmektedir.
Önde gelen piyasa konumuna ve benzersiz likidite mekanizmasına rağmen, Tether'in operasyonları tartışmasız değildir. Wall Street Journal, Ekim ayında Manhattan'daki ABD savcılarının Tether'i olası yaptırımlar ve kara para aklamayla mücadele ihlalleri nedeniyle soruşturduğunu bildirdi (Tether, kolluk kuvvetleri hakkında hiçbir bilgisi olmadığını veya kolluk kuvvetleriyle işbirliği yaptığını söyledi). 2021'de Tether, rezervlerini yanlış beyan ettiği iddialarını çözmek için ABD'li düzenleyicilerle anlaşmak için $41 milyon ödedi. Bu tarihsel olaylar ve devam eden inceleme, büyük stablecoin ihraççılarının uyumluluk ve şeffaflık açısından karşılaştığı zorlukları vurgulamaktadır. Bu yılın Mart ayına kadar ilk kez ABD'yi ziyaret etmeyen CEO Ardoino, Tether'in ABD makamlarıyla olan ilişkisinin hassas doğasını yansıtarak daha önce gelmiş olsaydı tutuklanabileceği konusunda şaka yaptı. Bununla birlikte, Bloomberg raporu, bazı politika perspektiflerinde, "Tether'in çıkarlarının aniden ABD'nin çıkarlarıyla birleştiğini" de belirtiyor.
Dijital Çağda Dolar Hegemonyasının Yeni Yolu
ABD'nin GENIUS Yasası gibi yasama araçları aracılığıyla stablecoin piyasasının gelişimini düzenleme ve yönlendirme stratejisi, Tether gibi piyasa oyuncularının yükselişi ve küresel genişlemesi ile birleştiğinde, ABD dolarının uluslararası statüsü için yeni bir konsolidasyon yolu açıyor. Bu sadece ABD Hazine tahvilleri için önemli bir yeni talep yaratmakla kalmadı, aynı zamanda Standard Chartered Bank'taki analistler, önümüzdeki dört yıl içinde sektör tarafından satın alınan ABD Hazine bonolarının "kabaca tüm olası ek ABD Hazine bonolarını karşılayabileceğine", geleneksel alıcılar üzerindeki varlıklarını azaltma baskısını hafifletebileceğine ve ABD dolarının küresel etkisini küresel dijital dönüşüm dalgasında nispeten düşük maliyetli ve daha nüfuz edici bir şekilde koruyabileceğine ve genişletebileceğine inanıyor. Hazine Bakanı Bessent'in kabul ettiği gibi, dijital varlıklar önümüzdeki yıllarda ABD Hazine tahvilleri için 2 trilyon dolarlık yeni talep yaratabilir, ancak stablecoin'lerin genişlemesi, operatörleri Hazine pozisyonlarını hızlı bir şekilde tasfiye etmeye zorlayabilecek ve potansiyel olarak piyasayı bozabilecek itfa hacimlerindeki herhangi bir ani artış gibi riskler de doğuruyor. Buna ek olarak, PayPal gibi geleneksel finans devlerinin ve Trump ailesiyle bağlantılı World Liberty Financial gibi yeni oyuncuların girmesiyle rekabet ortamı gelişiyor. Bununla birlikte, bu "komplonun" uzun vadeli sonuçları, küresel düzenleyici koordinasyon, teknolojik güvenlik, jeopolitik rekabet ve piyasa rekabetinin çoklu testlerinde gerçekleştirilmeye devam edecektir.
Referans bağlantısı:
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Reward
like
1
Share
Comment
0/400
Don_tShoot,It_sMe.
· 05-21 02:21
insanları enayi yerine koymak global temelleri atmak
Amerikan stabilcoin stratejisi: Dolar hegemonyasını ve devlet tahvili pazarını yeniden şekillendirmek
Yazı: Cobo Araştırmacısı
Stablecoin yasası, ABD kripto düzenlemesinin başarılı bir örneği olarak görülüyor. Ancak daha büyük bir anlatıda, bu, doların genişleme stratejisinin başlangıcıdır.
GENIUS Yasası'nın 19 Mayıs'ta Senato'da ezici bir oyla usule ilişkin bir oylamadan geçmesiyle, ABD stablecoin düzenleyici çerçevesi uygulamaya doğru hızlanıyor. Bu sadece düzenleyici bir güncelleme değil, aynı zamanda Amerika Birleşik Devletleri'nin dijital finans alanında ulusal bir stratejik konuşlandırmasıdır. Son yıllarda, ABD hükümeti sessizce geniş kapsamlı bir finansal strateji izliyor, stablecoin piyasasını düzenlemeye ve yönlendirmeye, küresel finansal manzaranın yeniden şekillenmesine yanıt vermeye ve ABD dolarının uluslararası hakimiyetini pekiştirmeye çalışıyor.
Bloomberg'e göre, bu stratejik düşünce, piyasanın genel olarak inandığından daha geniş kapsamlı olabilir. Trump yönetimi kadar erken bir tarihte, doların hegemonyasını sürdürmek için bir araç olarak kullanarak, idari yollarla dolar stablecoin'lerinin geliştirilmesini ulusal bir stratejik düşünce olarak dahil ettiğine dair göstergeler vardı. GENIUS Yasası gibi yasal çerçevelerin ilerlemesi, mevcut hükümette bu düşünce tarzının devam ettiğini de yansıtıyor. Hazine Bakanı Scott Bessent kısa süre önce bir kongre oturumunda, dijital varlıkların önümüzdeki yıllarda ABD Hazine piyasasına 2 trilyon dolara kadar yeni talep getirmesinin beklendiğine dikkat çekti. Bu, yalnızca ABD tahvilleri için yeni bir yapısal alıcı sağlamakla kalmıyor, aynı zamanda stablecoin'lere sabitlenmiş bir mekanizma aracılığıyla ABD dolarının küresel etkisini dijital olarak genişletiyor.
Stablecoin Yasası: Stratejik Çifte Kazanç İçin Politika Tasarımı
"GENIUS Yasası"nın temel maddeleri, stablecoin ihraççılarının %100 nakit dolar veya kısa vadeli ABD Hazine bonoları gibi yüksek likiditeye sahip varlıkları rezerv olarak bulundurmalarını ve aylık şeffaflık raporları ile desteklenmesini gerektirmektedir. Bu politik amaç, yalnızca risk kontrolünü aşmaktadır; bu tür düzenlemeler, dolara ve ABD Hazine bonolarına doğrudan yapısal bir talep yaratacaktır. Teorik olarak, her bir uyumlu stablecoin için 1 dolar ihraç edilmesi, karşılık gelen değerinin dolar varlıkları olarak rezerv olarak kilitlendiği anlamına gelmektedir. Küresel ölçekte neredeyse %99'unun dolara bağlı olduğu stablecoin'ler bağlamında, bu mekanizmanın ölçek etkisi göz ardı edilemez.
Bu adım, bir yandan giderek büyüyen ABD hazine tahvili pazarına yeni ve büyüme potansiyeli olan alıcı grupları kazandırmakta, özellikle de bazı geleneksel yabancı egemen alıcıların (örneğin Çin, Japonya) son yıllarda ABD tahvillerini azaltması bağlamında stratejik değerini daha da belirgin hale getirmektedir. Öte yandan, uyumlu bir dolar stabilcoin ekosistemini destekleyerek, ABD dijital para çağında para etkisini sürdürme fırsatı bulmaktadır; bu da doğrudan Federal Rezerv’in bilançosunu genişletmesini gerektirmemektedir.
ABD Hazine piyasasına ortaya çıkan bu akışın stratejik değeri, ana akım finans kurumlarının son tahminleriyle daha da doğrulandı. Örneğin Standard Chartered, dolara sabitlenmiş stablecoin'lerin dolaşımdaki piyasa değerinin 2028'in sonuna kadar sekiz kat artarak 2 trilyon dolara çıkabileceğini tahmin ediyor. Citigroup'un analizi, 2030 yılına kadar 1,6 trilyon dolarlık bir "temel durum" tahmini ve hatta 3,7 trilyon dolara kadar çıkabilen bir "boğa piyasası" senaryosu ile benzer bir büyüme yörüngesi çiziyor.
Kaynak: ABD Hazine Bakanlığı, Tagus Capital, Citibank Akademisi
En önemlisi, her iki uluslararası banka da stablecoin ihraççılarının, token tekliflerini desteklemek için ABD Hazine tahvilleri gibi düşük riskli varlıkları satın almaları gerektiğinden, önümüzdeki yıllarda ABD Hazine tahvillerindeki varlıklarında birçok egemeni geride bırakma olasılığının yüksek olduğunu açıkça belirtti. Bu eğilimin ortaya çıktığı bağlam özellikle dikkat çekicidir: bir yandan, Çin gibi geleneksel ABD tahvil sahibi ülkeler son yıllarda varlıklarını azaltmaya devam etti; Öte yandan, Trump yönetimi sırasında uygulanan ticaret tarifeleri gibi politikalar, bir zamanlar piyasanın ABD Hazine bonolarının geleneksel güvenli liman statüsünü incelemesine ve sorgulamasına neden oldu. Bu çerçevede, uyumlu stablecoin ihraççıları, kripto alanındaki belirli bir oyuncudan ABD Hazine tahvilleri için potansiyel ve muhtemelen önemli bir yapısal talep kaynağına dönüşüyor.
Tether'in Rolü: Pazar Devinden Stratejik Bir Merkeze
Bu stratejik perspektifte, dünyanın en büyük stabilcoin'i USDT'nin ihraççısı Tether'in rolü giderek daha belirgin hale geliyor. Veriler, Tether'in elinde bulundurduğu ABD Hazine tahvillerinin miktarının Almanya gibi büyük sanayi ülkeleriyle eşdeğer olduğunu gösteriyor. Bu durum, Tether'i sadece kripto pazarının önemli bir altyapısı yapmakla kalmıyor, aynı zamanda ABD Hazine tahvillerinin göz ardı edilemeyecek bir sahibi haline getiriyor.
Tether'in sahip olduğu ABD Hazine tahvilleri Almanya'yı geçmek üzere
Tether'in benzersizliği yalnızca büyük varlık büyüklüğünde değil, aynı zamanda Amerika Birleşik Devletleri'nde köklü bir finans kurumu olan Cantor Fitzgerald ile Federal Rezerv'in doğrudan ticaret ortağı olarak yaptığı derin işbirliğinde yatmaktadır ve bu da Tether'e aşırı piyasa koşullarında benzersiz likidite desteği sağlamaktadır. Tether, Cantor Fitzgerald aracılığıyla, kullanıcılar toplu olarak USDT'yi kullandığında, ABD Hazine tahvillerini USD nakit karşılığında hızlı bir şekilde satmayı başardı. Örneğin, 2022'de kripto piyasasındaki şiddetli kargaşa sırasında USDT, kısa bir süreliğine ABD dolarının sabitliğini bozdu, ancak Tether, 48 saat içinde 7 milyar dolarlık devasa bir itfa talebine başarıyla yanıt verdi ve o sırada arzının %10'unu oluşturdu. Bu büyüklükte bir banka kaçışı normalde çoğu geleneksel finans kurumunu krize sokmak için yeterli olurdu, ancak Tether, rezerv sisteminin sağlamlığını ve likidite düzenlemelerinin benzersizliğini vurgulayarak bunu sorunsuz bir şekilde yönetti.
Bir açıdan, bu sistem tasarımı, son yıllarda Amerika'nın finansal yenilikleri teşvik etme ve doların egemenliğini pekiştirme uzun vadeli hedefleriyle örtüşmektedir; yani, geleneksel olmayan yollarla Amerika'nın finansal üstünlüğünü güçlendirmek, sonuç olarak güçlü ve dolara derinlemesine bağlı bir stabilcoin ihraççısına yol açmakta ve bu da objektif olarak dolar sisteminin küresel sızmasına yardımcı olmaktadır.
Küresel Genişleme ve Dijital Doların Yumuşak Güç Yansıtması
Tether'ın hırsı mevcut pazarlarla sınırlı kalmıyor. Şirket, USDT işini Afrika, Latin Amerika gibi yeni pazarlara genişletmek için aktif olarak yerel varlık altyapılarını satın alıyor, Hadron adında bir varlık tokenizasyon platformu geliştiriyor, kendi kendine saklama açık kaynaklı cüzdanlar başlatıyor ve beyin-bilgisayar arayüzü ile Holepunch protokolüne dayanan Keet uygulamasına yatırımlar yapıyor gibi çeşitlendirilmiş girişimlerle "AI Agent destekli eşler arası ağ" olarak adlandırdığı yapıyı inşa ediyor. En son tanıttığı QVAC platformu, USDT ve Bitcoin ödemelerini yerel olarak destekliyor ve merkeziyetsiz iletişim araçlarını entegre ediyor; amacı, kullanıcı özerkliğini, sansüre dayanıklılığı ve güven gerektirmeyen bir dijital ekosistem yaratmaktır.
Tether CEO Paolo Ardoino, gelişmekte olan ülkelerde altyapı projeleri aracılığıyla Çin'in etkisini yayma ve potansiyel dolar dışı ödeme sistemleri (örneğin altın destekli dijital para birimleri) üzerine gözlemlerini dile getirdi. Bu bağlamda, Tether'in bu bölgelerdeki konumu, dolar stabilcoin kullanım senaryolarını yaymayı amaçlayan, piyasa odaklı bir ticari faaliyet olarak görülebilir; bu da diğer dijital para birimi sistemleriyle rekabet etmeye ve doların dijital alandaki etkisini genişletmeye katkıda bulunuyor. Bu durum, ABD'nin küresel para birimi konumunu koruma konusundaki makro stratejisiyle bir dereceye kadar örtüşmektedir.
Önde gelen piyasa konumuna ve benzersiz likidite mekanizmasına rağmen, Tether'in operasyonları tartışmasız değildir. Wall Street Journal, Ekim ayında Manhattan'daki ABD savcılarının Tether'i olası yaptırımlar ve kara para aklamayla mücadele ihlalleri nedeniyle soruşturduğunu bildirdi (Tether, kolluk kuvvetleri hakkında hiçbir bilgisi olmadığını veya kolluk kuvvetleriyle işbirliği yaptığını söyledi). 2021'de Tether, rezervlerini yanlış beyan ettiği iddialarını çözmek için ABD'li düzenleyicilerle anlaşmak için $41 milyon ödedi. Bu tarihsel olaylar ve devam eden inceleme, büyük stablecoin ihraççılarının uyumluluk ve şeffaflık açısından karşılaştığı zorlukları vurgulamaktadır. Bu yılın Mart ayına kadar ilk kez ABD'yi ziyaret etmeyen CEO Ardoino, Tether'in ABD makamlarıyla olan ilişkisinin hassas doğasını yansıtarak daha önce gelmiş olsaydı tutuklanabileceği konusunda şaka yaptı. Bununla birlikte, Bloomberg raporu, bazı politika perspektiflerinde, "Tether'in çıkarlarının aniden ABD'nin çıkarlarıyla birleştiğini" de belirtiyor.
Dijital Çağda Dolar Hegemonyasının Yeni Yolu
ABD'nin GENIUS Yasası gibi yasama araçları aracılığıyla stablecoin piyasasının gelişimini düzenleme ve yönlendirme stratejisi, Tether gibi piyasa oyuncularının yükselişi ve küresel genişlemesi ile birleştiğinde, ABD dolarının uluslararası statüsü için yeni bir konsolidasyon yolu açıyor. Bu sadece ABD Hazine tahvilleri için önemli bir yeni talep yaratmakla kalmadı, aynı zamanda Standard Chartered Bank'taki analistler, önümüzdeki dört yıl içinde sektör tarafından satın alınan ABD Hazine bonolarının "kabaca tüm olası ek ABD Hazine bonolarını karşılayabileceğine", geleneksel alıcılar üzerindeki varlıklarını azaltma baskısını hafifletebileceğine ve ABD dolarının küresel etkisini küresel dijital dönüşüm dalgasında nispeten düşük maliyetli ve daha nüfuz edici bir şekilde koruyabileceğine ve genişletebileceğine inanıyor. Hazine Bakanı Bessent'in kabul ettiği gibi, dijital varlıklar önümüzdeki yıllarda ABD Hazine tahvilleri için 2 trilyon dolarlık yeni talep yaratabilir, ancak stablecoin'lerin genişlemesi, operatörleri Hazine pozisyonlarını hızlı bir şekilde tasfiye etmeye zorlayabilecek ve potansiyel olarak piyasayı bozabilecek itfa hacimlerindeki herhangi bir ani artış gibi riskler de doğuruyor. Buna ek olarak, PayPal gibi geleneksel finans devlerinin ve Trump ailesiyle bağlantılı World Liberty Financial gibi yeni oyuncuların girmesiyle rekabet ortamı gelişiyor. Bununla birlikte, bu "komplonun" uzun vadeli sonuçları, küresel düzenleyici koordinasyon, teknolojik güvenlik, jeopolitik rekabet ve piyasa rekabetinin çoklu testlerinde gerçekleştirilmeye devam edecektir.