In letzter Zeit hat der Aufstieg des USTC große Aufmerksamkeit erregt. Gleichzeitig sind auch die Preise von LUNC und LUNA aufgrund seines Einflusses bis zu einem gewissen Grad gestiegen. Der Grund für den Anstieg ist nicht die Erde Die Rückkehr von den Toten ist der erwartete Airdrop von Mint Cash, einem Stablecoin-Projekt, das Terras letzten Wunsch als Vision hat.

Mint Cash möchte die ursprüngliche Vision von TerraUSD wiederherstellen: „ein Stablecoin-System, das nicht auf traditionelle Finanzsysteme und zentrale Kontrolle angewiesen ist.“ Derzeit verwenden die meisten Mainstream-Stablecoins auf dem Verschlüsselungsmarkt wie USDT, USDC usw. hauptsächlich US-Dollar als Sicherheit und Ausgabe. Es fehlt immer noch an Stablecoins im Kryptomarkt, die native Vermögenswerte als Sicherheit verwenden und weit verbreitet sind. TerraUSD wurde einmal als führend angesehen, aber algorithmische Stablecoins neigen zu einer „Todesspirale“, und das Ende von Terra hat dies bestätigt.

Obwohl Mint Cash aus dem stabilen Währungsmechanismus von Terra Classic (ehemals Terra) hervorgegangen ist, wurde der ursprüngliche Mechanismus optimiert, um eine Intensivierung der Entkopplung zu vermeiden.

Odaily Planet Daily interpretiert das Whitepaper von Mint Cash, ausgehend vom Mint Cash-Mechanismus, und erläutert die Zukunftsaussichten von Mint Cash.

Mint Cash's robust Mechanismus-Einstellungen

Mint Cash basiert auf dem Terra Core Stablecoin-System, das Mint-Token unterstützt, die durch Bitcoin abgesichert sind. Mint Cash führt einen automatisierten Liquiditätsmanagement- und virtuellen automatisierten Marktmacher (VAMMS)-Mechanismus ein, der die Politik der Zentralbanken im Devisenhandel und bei der Liquiditätsbereitstellung nachahmt. Jeder Benutzer kann Bitcoin einzahlen, um Mint-Token zu erhalten, oder sie können Mint-Token zerstören und gegen das zugrunde liegende Bitcoin umtauschen.

Die folgende Abbildung ist das Flussdiagramm des stabilen Münzmechanismus von Mint Cash:

Der Schlüssel zu einem Stablecoin liegt in der Risikoresistenz seines Mechanismus. Als Stablecoin-Projekt, das auf Terra Core basiert, hat Mint Cash den ersten Schritt unternommen, um den Risikomechanismus zu verbessern. Wir werden von der Perspektive ausgehen, wie der Mint Cash-Mechanismus die Risikoresistenz verbessert, und aus vier Perspektiven erläutern: die Rolle der Mint-Token, die Innovation des Anchor-Sparprotokolls, die Steuerpolitik von Mint Cash und den Devisenkreditmarkt von Mint Cash.

Was Mint Token macht

Als unverzichtbarer Bestandteil des Mint Cash Stablecoin-Systems dienen Mint-Token nicht nur als Zertifikate für Bitcoin-Sicherheiten, sondern auch als Sicherheiten für die Einlösung von Cash-Stablecoins. Die eigentliche Kernrolle von Mint-Token besteht jedoch darin, ein Risikopuffermedium zu sein.

Anhand von AAVE als Beispiel müssen normale Benutzer, die sich am Verleih beteiligen, ETH verpfänden, um Stablecoins zu verleihen. Wenn jedoch der Preis des Vermögenswerts fällt, können sie dem Risiko der Liquidation gegenüberstehen.

Auf die gleiche Weise nutzt Mint Cash als Stablecoin-Projekt Bitcoin, dessen Preis stärker schwankt als gesetzliche Währungen, als Sicherheit. Wenn der Preis von Bitcoin zu stark schwankt, führt dies dazu, dass der Wert des Stablecoin-Systems nicht mehr gedeckt ist. Dies gilt auch für die meisten Stablecoins. Der Grund, warum Projekte gesetzliche Währungen oder staatlich gestützte Stablecoins als Sicherheit verwenden.

Um dies zu tun, versucht das Mint Cash-System, die Liquiditätslücke zwischen BaseSatoshis (die Anzahl der Bitcoins im System) und BaseCollateralInput (die Menge des eingebrachten Kollaterals) alle CollateralPoolRecoveryPeriod aufzufüllen. Wenn BaseSatoshis im Verhältnis zu BaseCollateralInput extrem niedrig oder extrem hoch ist, wird das System den Kapitalabfluss und -zufluss innerhalb des Systems kontrollieren, indem es die virtuelle Schlupfanpassung anpasst, um die Stabilität des Systems zu gewährleisten. Dies ermöglicht es Mint, als Vermögenspuffer zu fungieren, der vorübergehend plötzliche systemische Schocks abdeckt, die durch Kollateral einlagen und -abhebungen verursacht werden könnten.

Darüber hinaus beruht der Austausch von Mint-Token und Cash-Stablecoins auf dem fairen Marktwert von Mint, der vom Verifier bestimmt wird. Die Berechnungsfaktoren umfassen den Gesamtwert des gesperrten Bitcoin-Collaterals, die Mint-Staking-Belohnungen und den Gesamtwert aller geprägten Cash-Stablecoins. Wert, verankerter Zinssatz für Ausleihen und Nutzungsrate aller in SDR denominierten Cash-Stablecoins usw.

Mint-Token sind austauschbar mit mehreren Cash-Stablecoins, die jeweils an verschiedene Fiat-Währungen gebunden sind. Zum Beispiel ist der Flaggschiff-Cash-Stablecoin CashSDR, der den Wert des Sonderziehungsrechts des Internationalen Währungsfonds widerspiegelt, und es gibt mehrere Varianten von Cash-Stablecoins wie CashUSD, CashEUR, CashGBP und andere.

Innovation im Anchor Savings Protocol

Mint Cash bietet ein Hochzins-Sparkonto als Lösung zur Anpassung der Token-Nachfrage durch ein Sparkassenprotokoll Anchor Sail (ehemals das Sparkassenprotokoll Anchor von Terra) an. Das Ziel des Protokolls ist es, die Stabilität der Token im System sicherzustellen und gleichzeitig einen Liquiditätsmanagementmechanismus bereitzustellen, um die Marktliquidität aufrechtzuerhalten.

Die Hauptfunktionen von Anchor in Mint Cash haben zwei Aspekte:

• Als Multi-Token-Korbprodukt kann Anchor als Multi-Token-Absicherungsinstrument fungieren: Anchor enthält eine Vielzahl von Token, sodass es zur Absicherung der Wert- und Zinsrisiken von Token verwendet werden kann. Wenn beispielsweise der Wert eines bestimmten Tokens sinkt oder die Zinssätze fallen, kann dies durch eine Wertsteigerung oder steigende Zinssätze für andere Tokens im Korb ausgeglichen werden. Auf diese Weise bietet Anchor ein Maß an Stabilität, sowohl in Bezug auf den Wert als auch die Zinssätze.
• Anchor löst das anfängliche Adoptionsproblem, indem es effiziente Kreditdienste anbietet: Traditionelle Zinssatzmodelle gehen davon aus, dass es bestimmte Betriebskosten und Overheads zwischen Einlagen- und Kreditzinsen gibt, aber auf Smart-Verträgen basierende Token-Märkte haben keine solchen Overheads. Daher kann Anchor höhere Einlagenzinsen zu ähnlichen Zinssätzen bieten und so mehr Kapital anziehen, um neue Token zu nutzen und zu verwenden.

Insgesamt ist in Mint Cash die Hauptrolle von Anchor, Risiken abzusichern, Stabilität zu bieten und anfängliche Einführungsprobleme zu lösen, um so die Stabilität und Entwicklung des gesamten Systems zu fördern.

Mint Cash Steuerpolitik

Im Mint Cash-System ist die Steuerpolitik ein Schlüsselelement seines Stabilisierungsmechanismus. Mint Cash folgt dem Beispiel des Transaktionssteuermechanismus von Terra und fügt einen Grundsteuermechanismus hinzu, um Grundsteuern auf Konten zu erheben, die über einen bestimmten Zeitraum keine Transaktionen durchgeführt haben oder deren Transaktionsbetrag unter einem bestimmten Wert liegt. Ziel dieser Steuerpolitik ist es nicht, die Staatseinnahmen zu erhöhen, sondern die Stabilität des Tokens aufrechtzuerhalten.

Die Steuerpolitik von Mint Cash hat zwei Hauptkomponenten:

• Steuern auf Transaktionen: Jede Transaktion unterliegt einem bestimmten Prozentsatz an Steuern. Der Zweck dieser Steuerpolitik besteht darin, übermäßige Markliquidität einzudämmen und Marktblasen durch Erhöhung der Transaktionskosten zu verhindern.
• Besteuerung von Immobilien: Grundsteuern werden auf Konten erhoben, die innerhalb eines bestimmten Zeitraums (z. B. eines Steuerzyklus) keine Transaktionen durchführen oder bei denen der Transaktionsbetrag unter einem bestimmten Wert liegt. Der Zweck dieser Steuerpolitik besteht darin, die Marktliquidität zu fördern und zu verhindern, dass Gelder auf dem Markt für längere Zeit ungenutzt bleiben.

Zusätzlich umfasst der Governance-Mechanismus von Mint Cash einen Treasury-Ausschuss, dem die Befugnis zur Festlegung bestimmter wichtiger Token-Politikparameter wie Zinssätze, Steuersätze und Kreditzinsen übertragen wird. Dieser Governance-Mechanismus ermöglicht es Mint Cash, bei Bedarf schnell Entscheidungen zu treffen, um die Stabilität des Tokens zu gewährleisten.

Mint Cash's Forex Loan Market

Der FX-Kreditmarkt von Mint Cash ist ein Marktplatz, der es Benutzern ermöglicht, eine stabile Münze unter Verwendung einer anderen stabilen Münze als Sicherheit zu leihen. Es handelt sich um einen synthetischen Markt, was bedeutet, dass er keine sofortige Liquidität bereitstellen, tatsächliche Zinsen zahlen oder Sicherheiten liquidieren muss.

Der Markt legt Parameter für minimale Liquidität und maximale Kreditbeträge für alle Stablecoins fest. Der Markt sollte mindestens eine bestimmte Menge eines bestimmten Stablecoins halten, um mit Risiko- und Liquiditätsmanagement umzugehen; für einen bestimmten Stablecoin darf der Kreditbetrag den festgelegten maximalen Kreditbetrag nicht überschreiten.

Die drei Hauptfunktionen dieses Marktes sind: Ausleihen, Rückzahlung und Liquidation.

• Kreditaufnahme: Wenn ein Benutzer Geld leihen möchte, führt der Markt intern eine Transaktion durch, um die Gelder in einen vom Benutzer festgelegten LTV (Loan to Value) umzuwandeln. Der LTV sollte niedriger sein als der festgelegte maximale LTV bei gleichzeitiger Aufrechterhaltung einer ausreichenden Liquidität.
• Rückzahlung: Wenn ein Benutzer ein Darlehen zurückzahlen möchte, wird das Gegenteil des Ausleihens durchgeführt.
• Liquidation: Ein Darlehen kann liquidiert werden, wenn sein LTV einen festgelegten maximalen LTV übersteigt. Jeder kann die Darlehensliste abfragen und Liquidationsoperationen bei Darlehen durchführen, die liquidiert werden müssen.

Darüber hinaus haben sowohl der Schatzausschuss als auch die Protokollverwaltung die Autorität, diese Parameter festzulegen, einschließlich des Zinssatzes für jeden Stablecoin-Paar. Dies ist wichtig, da die Zinssätze zwischen verschiedenen Stablecoins ihre effektiven Zinssätze bestimmen.

Mint Cash einzigartiger Airdrop-Mechanismus

Laut dem Teamleiter von Mint Cash wurden vor dem Absturz am 10. Mai 2022 UST oder LUNA gehalten; eine bestimmte Menge USTC wurde gesperrt und durch das Airdrop von Mint Cash verbrannt. Beide der oben genannten Methoden sind möglich. Die zweite Methode könnte darin bestehen, USTC auf 1 USD festzulegen, um äquivalentes Mint zu erhalten.

Sobald die Airdrop-Informationen bekannt wurden, stieg der Preis von USTC rapide an und erreichte ein Maximum von 0,07 USDT. Wenn man dem folgt, was das Projektteam gesagt hat, gibt es noch Spielraum für Wachstum, aber es besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass es nicht auf das Ankerlevel zurückkehren wird. Dies ist nur ein kurzfristiges spekulatives Verhalten.

Dieser Schritt der Projektseite hat Mint Cash viel Aufmerksamkeit gebracht. Schon Anfang Oktober dieses Jahres hatte Mint Cash einen Whitepaper veröffentlicht, der jedoch nicht populär war. Nach diesem Schritt stieg die Popularität des Projekts sofort an.

Tatsächlich haben wir immer noch einige Zweifel am Airdrop. Laut dem Projekt-Whitepaper verwendet es Bitcoin als Sicherheit, um Mint-Token zu generieren, die dann gegen Cash-Stablecoins über Mint-Token eingetauscht werden. Der Airdrop tauscht jedoch USTC gegen den gleichen Wert wie 1 US-Dollar aus. Token Mint, muss das Projekt das Bitcoin-Collateral selbst einbringen?

Aber das alles muss warten, bis die konkreten Details veröffentlicht werden. Es wird erwartet, dass das Projektteam hohe Zinssätze verwenden wird, um jeden dazu zu bringen, Bitcoin zu hinterlegen, wenn es gestartet wird, um die Häufigkeit der Nutzung von Mint zum Austausch von Cash-Stablecoins zu erreichen.

Zusammenfassend könnte der Aufstieg von USTC nur ein "Strohfeuer" sein. Wird jedoch die Maßnahme des Mint Cash-Projektteams die zukünftige Methode der Währungsausgabe des Terra-Ökoprojekts sein? Es ist nicht ausgeschlossen, dass dieser Schritt dazu führen wird, dass TerraUSD wieder auf Kurs kommt.

Zurück zum Mint Cash-Projekt selbst, sein Mechanismusdesign ist relativ vollständig und seine Risikoresistenz ist relativ hoch. Obwohl diese Operation die Popularität des Projekts erhöht hat, erfordert die langfristige Stabilität die Unterstützung des dahinter stehenden Ökosystems. Das Projekt wurde noch nicht offiziell gestartet, und alles ist möglicherweise variabel.

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