Gate ETF Kaldıraçlı Token Yeniden Dengeleme Mekanizması

Yeniden Dengeleme Mekanizması Nedir?

Dayanak varlığın fiyatı dalgalandığında, ETF kaldıraçlı tokenin kaldıraç oranı değişir. Sabit bir hedef kaldıraç oranını korumak için, dayanak varlık sözleşmelerinin periyodik olarak yeniden tahsisi gerekir.

Yeniden dengeleme, bir yatırım portföyündeki farklı varlıkların oranının ayarlanması anlamına gelir. Gate’nun ETF kaldıraçlı tokenları bağlamında, yeniden dengeleme, fon yöneticisinin ETF kaldıraçlı tokena karşılık gelen sürekli sözleşme pozisyonlarını ayarlaması anlamına gelir.

Spesifik yeniden dengeleme yöntemi, piyasa dalgalanmalarına bağlı olarak fonun kaldıraç oranının günlük olarak izlenmesini ve korunmasını içerir. Her gün sabit bir saatte fonun varlıkları kapatılır ve gerekli kaldıraç tutarı fonun düzeltilmiş net varlık değerine göre yeniden hesaplanarak hedef kaldıraç oranının mümkün olan en yakın şekilde takip edilmesi sağlanır.

Yeniden Dengeleme Mekanizması Nasıl Çalışır?

Dayanak varlıktaki fiyat dalgalanmaları nedeniyle, ETF kaldıraçlı tokenları destekleyen sözleşme pozisyonlarının gerçek kaldıraç oranı hedef orandan sapabilir. Bu nedenle, fon yöneticisi sabit bir kaldıraç oranını korumak için sözleşme pozisyonu boyutunu ayarlayarak periyodik olarak yeniden dengeleme yapmalıdır.

Örnek olarak, mevcut BTC fiyatının 100 USDT ve BTC3L‘nin (3x uzun BTC kaldıraçlı token) net varlık değerinin (NAV) 1 USDT olduğunu varsayalım.

İlk Durum:

• Bir kullanıcı 100 USDT değerinde BTC3L (3x kaldıraç) satın alır.
• Fon yöneticisi, türev piyasasında 300 USDT BTC sözleşmesi pozisyonu oluşturmak için marjin olarak 100 USDT kullanır (3x kaldıraç).

Fiyat Artış Senaryosu:

• BTC fiyatı %5 artarsa, sözleşme pozisyon değeri %15 artar (%5 × 3X).
• Kullanıcının BTC3L NAV’ı %15 artarak 115 USDT’ye ulaşır.

BTC3L fiili kaldıraç oranı (2,74X) hedeflenen 3X ‘in altında olduğundan, fon yöneticisi sözleşme pozisyonunu 30 USDT artırarak 345 USDT‘ye (115 × 3X) çıkarır ve kaldıraç oranını eski haline getirir.

Benzer şekilde, dayanak varlık fiyatı düştüğünde, ETF kaldıraçlı token’ın sözleşme pozisyonu 3x kaldıracı geri yüklemek için azaltılır.

ETF kaldıraçlı tokenlar, kaldıraç oranlarını kar ve zararlara göre günlük olarak otomatik olarak ayarlar. Kâr varsa fon yöneticisi pozisyonu artırır; zarar varsa pozisyon azaltılır. Kullanıcıların kaldıraçlı token ticareti yaparken marj sağlamasına gerek yoktur; token alıp satmak kaldıraçlı ticareti gerçekleştirir.

Önemli Notlar:

• Sözleşme pozisyonlarını artırırken, piyasa ücretleri, fonlama oranları ve emir defteri spreadleri bir miktar kaymaya neden olabilir.
• Gate, sektördeki en düşük oran olan net varlık değerinin %0,1’i oranında günlük yönetim ücreti almaktadır. Bu ücret doğrudan ETF kaldıraçlı token’ın NAV’ından düşülür.

Gate ETF Kaldıraçlı Token Yeniden Dengeleme Kuralları

Gate’nun ETF yeniden dengeleme mekanizması, Düzenli yeniden dengeleme ve Düzensiz yeniden dengeleme içerir.

3x ETF Kaldıraçlı Tokenlar

Düzenli yeniden dengeleme

1. Her gün 16:00 UTC‘de gerçekleştirilir.
2. Yeniden dengeleme şu durumlarda tetiklenir: Gerçek zamanlı kaldıraç oranı 2X’in altına düştüğünde veya 4X‘ i aştığında veya dayanak varlığın günlük fiyat hareketi %1’i
   aştığında (sözleşme endeks fiyatına göre).

Koşul yerine getirilirse, kaldıraç oranı 3X‘e geri ayarlanır.

Düzensiz yeniden dengeleme

• Gerçek zamanlı kaldıraç oranı 4X‘.
• Tetiklenirse, kaldıraç oranı 3X’e geri ayarlanır.

5x ETF Kaldıraçlı Tokenlar

Düzenli yeniden dengeleme

1. Her gün 00:00 UTC+8‘de gerçekleştirilir.
2. Yeniden dengeleme şu durumlarda tetiklenir:

Gerçek zamanlı kaldıraç oranı 3,5X‘in altına düştüğünde veya 7X’i aştığında veya dayanak varlığın günlük fiyat hareketi %1’i aştığında (sözleşme endeks fiyatına göre).

Koşul yerine getirilirse, kaldıraç oranı 5X‘e geri ayarlanır.

Düzensiz yeniden dengeleme

Gerçek zamanlı kaldıraç oranı 7X.

Tetiklenirse, kaldıraç oranı 5X‘e geri ayarlanır.