RWA Track ครองจออีกครั้ง ทุกสิ่งที่คุณต้องรู้เกี่ยวกับโอกาสใหม่

[TL；DR]

With the US spot บิตคอยน์ ETF และ เอเธอร์รีอัม ด้วยการดึงดูดทุนทางด้านการลงทุนแบบดั้งเดิมมากมายและคณะกรรมการสภาแห่งสหรัฐอเมริกากำลังพูดคุยเกี่ยวกับเรื่องที่เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิด ภาค RWA ได้แสดงผลประสิทธิภาพที่เหนือกว่าเล็กน้อย

ปัจจุบันการซื้อขายบนโซนของสินทรัพย์เช่น stablecoins และตั๋วคลังเงินได้แสดงให้เห็นถึงความเป็นไปได้ในการทำให้สินทรัพย์กลายเป็นโทเค็น และโครงการอีกมากมายกำลังสำรวจอย่างเต็มที่ในการรวมเอาประเภทของสินทรัพย์มากขึ้นในฐานข้อมูลบล็อกเชน

แม้ว่าสินทรัพย์โทเค็นบนบล็อกเชนสาธารณะที่ไม่มีใบอนุญาตสามารถใช้ประโยชน์จากสภาพคล่องแบบ on-chain ได้ เนื่องจากลักษณะที่ไม่น่าเชื่อถือ แต่ก็อาจเผชิญกับการตรวจสอบด้านกฎระเบียบที่เข้มงวด ซึ่งปัจจุบันเป็นความท้าทายที่เร่งด่วนที่สุดสําหรับเทคโนโลยี crypto ที่จะก้าวไปสู่การใช้งานจริง

บทนำ

เมื่อสำรวจหัวข้อเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิตอลที่มีความต่อเนื่องสูงในช่วงการตกตล่วงของตลาดและความผันผวนล่าสุด เราต้องกล่าวถึงแนวทางที่ไม่แพ้การแข่งขันใน AI, MEME และ DePIN - การทำสิ่งที่เกิดขึ้นในโลกจริงให้กลายเป็นโทเค็น (RWA)

ด้วยการผ่านใน ETF Bitcoin และ ETF Ethereum ในสหรัฐฯ มีเงินลงทุนจริงจำนวนมากไหลเข้าสู่ตลาดคริปโต และโครงการ RWA ที่เพิ่มมากขึ้นอย่างแข็งแกร่งที่มีตัวแทนโดย Ondo Finance (ONDO) ได้รับการสนใจมากขึ้นต่อความร้อนในตลาด บทความนี้จะอธิบายสถานการณ์การพัฒนาในภูมิภาค RWA และโอกาสในการลงทุนอย่างเป็นความสำคัญ

โอกาสใหม่สำหรับ RWA ภายใต้เรื่องราวของ Spot ETFs

หากเราพูดถึงเรื่องที่น่าสนใจที่สุดของตลาดขายตัววัวนี้ พวกเราไม่สามารถประหยัดการใช้ ETF ของ Bitcoin และ Ethereum ที่ได้นำเข้ามามากขึ้นในตลาดคริปโตได้ อย่างไรก็ตาม ผลิตภัณฑ์ ETF มุ่งหมายหลักๆที่ Bitcoin และ Ethereum และไม่มีสัญญาณของการระเบิดไปยังภูมิภาคอื่นๆของ Altcoin จึงมีการพูดคุยในตลาดเกี่ยวกับความไมดิลกภาพที่แรงระหว่างภูมิภาคหลักและ Altcoin ของตลาดขายตัววัวนี้ในเวลาล่าสุด

อย่างไรก็ตาม การเกิดขึ้นของผลิตภัณฑ์ RWA ได้สร้างสะพรั่งสมดุลทางความคิดนี้ โดยการซื้อขายในตลาดดั้งเดิมกำลังไหลเข้าสู่ตลาดคริปโตผ่าน ETF สปอต ในฐานะที่เป็นแผ่นดินที่ยังไม่ถูกใช้งานที่ส่งเสริมการบูรณาการระหว่างตลาดการเงินดั้งเดิมและเทคโนโลยีคริปโต RWA กำลังเป็นภาคส่วนที่มีประโยชน์ที่สุดในบริบทของการเพิ่มอัตราการนำร่องคริปโตอย่างต่อเนื่อง

โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของการอภิปรายที่กำลังเกิดขึ้นอย่างใหม่เกี่ยวกับการทำให้เป็นเหรียญของทรัพย์สินในโลกจริงโดยคณะกรรมการบริการทางการเงินดิจิตอลของสภาตัวแทนราษฎรอเมริกา และการเพิ่มอัตราผลตอบแทนของหุ้นตราสารหนี้รัฐญี่ปุ่นระยะเวลา 10 ปี RWA หุ้นตราสารหนี้รัฐการเงินออกมาจากผลงานที่แข็งแกร่งเป็นอย่างสูงในระดับที่เป็นอิสระค่อนข้างสูง

แหล่งที่มา: Gate.io

โดยมุ่งหวังในมุมมองที่กว้างขึ้น โดยมีการล่าช้าในการควบคุมกฎหมายและคาดหวังของนโยบายการเงิน lock ให้นักลงทุนใหญ่มองหาโอกาสการลงทุนที่แข็งแกร่งและปลอดภัยมากขึ้น ในเวลาเดียวกันการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจและการเพิ่มอัตราผลตอบแทนของตั๋วหุ้นของสหรัฐ ทำให้การเปลี่ยนสิ่งทรัพย์จริงเป็นโคตรดาวในตลาดคริปโตเป็นช่องทางสำคัญสำหรับนักลงทุนที่ต้องการจับค่า

ในความเป็นจริง จากมุมมองการพัฒนาที่กว้างขวาง ตลาดได้มองหาวิธีในการนำสินทรัพย์ในโลกจริงเข้าสู่โซ่ตั้งแต่เทคโนโลยีบล็อกเชนเกิดขึ้น ในปัจจุบัน สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมที่มีชื่อเสียง เช่น โกลด์แมน แซคส์, แฮมิลตัน แอลลี่, ซีเมนส์, และ KKR กำลังพยายามทำให้สินทรัพย์ในโลกจริงของพวกเขาเข้าสู่โซ่ ในขณะเดียวกัน บางโปรโตคอลการเงินที่ดีเซ็นทรัลไลส์ (DeFi) ชั้นนำในด้านคริปโต เช่น MakerDAO และ Aave กำลังปรับแต่งกลยุทธ์ของพวกเขาเพื่อให้เข้ากับและยอมรับแนวโน้มของ RWA อย่างต่อเนื่อง

เพิ่มค่าของสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) แปลงมูลค่าทุนของสินทรัพย์ที่เป็นสิ่งของที่สามารถมองเห็นหรือไม่เห็นได้ (เช่นสิทธิการถือครอง เงินได้ และสิทธิการใช้งาน) เป็นตัวแทนดิจิทัล ทำให้สามารถเก็บรักษาและโอนสินทรัพย์ได้โดยตรงบนบล็อกเชนโดยไม่ต้องมีตัวกลางแบบดั้งเดิม กระบวนการนี้ไม่เพียงแต่ทำให้สินทรัพย์เหล่านี้มีคุณสมบัติที่ไม่เหมือนใครของสกุลเงินดิจิทัล เช่น การกระจายอำนาจ ความปลอดภัย และความไม่เปิดเผยตัวตน แต่ยังทำให้เกิดประสิทธิภาพในการทำธุรกรรมและความโปร่งใสที่ไม่เคยเคยมีมาก่อน

เราพบว่าในบริบทตลาดปัจจุบันที่มีความไม่มั่นคงฟุตสต็อก RWA เป็นหนึ่งในส่วนกลุ่มของอุตสาหกรรมที่มีศักยภาพในการสร้างความร้อนและความคุ้มค่าเมื่อเทียบกับ AI, MEME, DePIN และอุตสาหกรรมอื่น ๆ ที่ถูกพูดถึงบ่อยครั้งในอดีต ตามข้อมูลจาก CoinMarketCap ณ วันที่เขียน มีโครงการในกลุ่ม RWA จำนวน 142 โครงการ เช่น Ondo (ONDO), MakerDAO (MKR), Polymesh (POLYX) เป็นต้น มีมูลค่าตลาดรวมกว่า 40 พันล้านเหรียญ คิดเป็นร้อยละ 0.16 ของมูลค่าตลาดรวมของตลาดคริปโต มีศักยภาพในการพัฒนาขึ้นไปอีกมาก

จากข้อมูลทางธุรกิจ ตามข้อมูลจาก DeFiLlama ตลาด RWA ได้เข้าสู่อันดับที่ 11 ในฟิลด์ DeFi โดยมีโปรโตคอล RWA 14 ราย และมูลค่ารวมที่ล็อคเป็นเงินมากกว่า 4.1 พันล้านเหรียญ

จากรูปด้านล่าง สามารถเห็นได้ว่าหลังจากเดือนเมษายนและพฤษภาคมที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอน ตลาด RWA ที่อยู่ภายใต้การควบคุมของตัวแทนของหลักทรัพย์ตั้งแต่ต้นทุนหลักสู่การซื้อขายของหลักทรัพย์หนี้ของสหรัฐฯกลับได้กลับมาเป็นแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นอีกครั้ง น่าจะเกี่ยวข้องกับการฟื้นตัวของตลาดคริปโตโดยรวมและนักลงทุนที่ย้ายไปสู่ผลตอบแทนที่สูงขึ้นในการให้เงินกู้และการเพิ่มความสามารถในการเบิกเงินใหม่

แหล่งที่มา: DeFiLlama

จุดเด่นที่น่าสนใจของทาง RWA Track คืออะไร?

RWA ไม่ใช่ธุรกรรมที่รวมเป็นโทเค็นแบบง่าย ๆ บนเชื่อมต่อธุรกิจของหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ ตามการสังเกตของเรา มีจุดเด่นทางนวัตกรรมมากมายในการพัฒนาในกลุ่มนี้

1. การดิจิทัลทรัพย์: การบูรณาการค่าของทรัพย์สินอย่างไม่มีความต่อเนื่อง

การเปลี่ยนหลักทรัพย์เป็นโทเค็นช่วยให้สามารถแสดงค่าของทรัพย์สินในรูปแบบดิจิตอลได้ ทำให้ทรัพย์สินทางด้านดิจิตอลสามารถผสมผสานเข้ากับโลกดิจิตอลได้อย่างราบรื่น นวัตกรรมนี้ทำให้ทรัพย์สินที่เดิมเป็นที่ยากที่จะหมุนเวียนและซื้อขาย เช่นอสังหาริมทรัพย์ ศิลปะ เป็นต้น ง่ายขึ้นในการซื้อขายและหมุนเวียน

โดยใช้ Sol on-chain real estate RWA platform Parcl เป็นตัวอย่าง ผู้ถือกรรมสิทธิ์สามารถแปลงรายได้จากการเช่าจากโครงการอสังหาริมทรัพย์หลายๆ โครงการภายใต้ร่มกันให้เป็นสินทรัพย์ดิจิตอลและดำเนินธุรกรรมในระบบ DeFi ผ่านแพลตฟอร์มนี้ ซึ่งจะทำให้นักลงทุนมีตัวเลือกการลงทุนที่หลากหลายมากขึ้นและช่องทางทางการเงินใหม่สำหรับนักพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งจะทำให้อุณหภูมิของสินทรัพย์มีค่าสูงสุด

2.การซื้อขายแบบกระจาย: ลดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมและเพิ่มประสิทธิภาพในการทำธุรกรรม

การซื้อขาย RWA ในระบบ DeFi โดยไม่มีการเกี่ยวข้องกับตัวกลางทางการเงินทางด้านการเงินดั้งเดิม ซึ่งทำให้ลดค่าธรรมเนียมและความเสี่ยงในการทำธุรกรรม การดำเนินการอัตโนมัติของเงื่อนไขการทำธุรกรรมผ่านสมาร์ทคอนแทรคลดความเสี่ยงของการแทรกแซงของมนุษย์และการดำเนินการผิดพลาด

ในขณะเดียวกัน โทเค็น RWA หรือสินทรัพย์ดิจิทัลมีพื้นที่เก็บรักษาและการซื้อขายโปรแฟนชั่นอย่างมืออาชีพโดยเฉพาะ DePIN แพลตฟอร์มนี้จะให้คำตอบที่ดีกว่าสำหรับการออกและยึดติดสินทรัพย์ RWA บนเชืองหุ้น ทำให้แน่ใจได้ว่าการทำธุรกรรมนั้นปลอดภัยและมีประสิทธิภาพ

3. ตัวเลือกการลงทุนที่มั่นคง: ขยายขอบเขตของการจัดสรรทรัพย์สิน

จากการสังเกตเป็นที่ชัดเจนว่าเมื่อเปรียบเทียบกับเรื่องราวที่ถูกจำกัดไว้ใน Initial Coin Offering / Security Token Offering (ICO/STO) ในปี 2018 RWA ในปัจจุบันมีเงื่อนไขนวัตกรรมที่กว้างขึ้น ความครอบคลุม และศักยภาพในการพัฒนา

RWA ที่ใช้เหรียญโทเค็นช่วยให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงประเภทสินทรัพย์ที่หลากหลายมากขึ้น เช่น อสังหาริมทรัพย์ ศิลปะ ทองคำ ตั๋วหนี้รัฐ เป็นต้น การทำให้สินทรัพย์เหล่านี้เป็นโทเค็นไม่เพียงช่วยเสริมสร้างตัวเลือกการลงทุนของนักลงทุนเท่านั้น แต่ยังช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพการจัดสรรทรัพย์สิน

โดยเฉพาะที่สุดในพิเศษ ทรัพย์สินตั๋วลงทุนของหนี้ของรัฐสหรัฐฯ ซึ่งในปัจจุบันเป็นส่วนแบ่งที่สูงสุดของตลาด RWA ไม่เพียงแต่มีผลตอบแทนที่มั่นคงและความเสี่ยงต่ำ แต่ยังมีความเป็นส่วนตัวสูงและความสามารถในการซื้อขายสูง นักลงทุนสามารถซื้อขายทรัพย์สินตั๋วลงทุนเหล่านี้ได้ตลอดเวลาและที่ใดก็ได้ เพื่อการจัดสรรทรัพย์สินทั่วโลกที่สะดวกสบาย

ตัวอย่างเช่น Galaxy Digital Holdings LP กำลังขยายกิจการให้กับกลุ่มลูกค้าใหม่ ธุรกรรมล่าสุดคือการให้กู้เงินหลายล้านดอลลาร์ที่มีการรับประกันด้วยไวโอลินที่เคยเป็นของจักรพรรดิ์รัสเซีย Catherine II ไวโอลินจะถูกเก็บรักษาโดยผู้รับฝากในฮ่องกงและการเอาไปยังจะต้องให้ผู้จำเป็นทั้งสองฝ่ายคือ ยัต ซิว และ Galaxy เซ็นสัญญา

แหล่งที่มา: ข้อมูลสาธารณะ

4.สัญญาอัจฉริยะ: การรับรองความอัตโนมัติและความฉลาดของธุรกรรม

เทคโนโลยีสัญญาอัจฉริยะที่ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนทำให้การทำธุรกรรม RWA มีความอัตโนมัติและอัจฉริยะมากขึ้น สัญญาอัจฉริยะสามารถดำเนินการเงื่อนไขธุรกรรมโดยอัตโนมัติลดความเสี่ยงจากการแทรกแซงของมนุษย์และการดำเนินงานผิดพลาด ในเวลาเดียวกัน สัญญาอัจฉริยะสามารถปรับแต่งกลยุทธ์การซื้อขายโดยอัตโนมัติตามเงื่อนไขตลาดเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการจัดการสินทรัพย์อัจฉริยะได้

ตัวอย่างเช่น Ondo Finance ไม่เพียงทำให้ ETFs เดิมๆ เข้าถึงได้บนบล็อกเชนผ่านกลยุทธ์การโทเค็นที่น่าสนใจและยังส่งเสริมกิจกรรมการซื้อขายหุ้นโทเค็น การเคลื่อนไหวของพวกเขาลดระยะห่างอย่างมีนัยสำคัญระหว่างหลักทรัพย์เดิมๆ และเทคโนโลยีบล็อกเชน โดยเน้นเด่นการรวมระบบและการรวมระบบระหว่าง DeFi (การเงินทรัพยากรที่ไม่มีการกำหนด) และการเงินเดิมๆ

ความเสี่ยงและโอกาสใช้ชีวิตร่วมกัน RWA เปิดโอกาสในการเพิ่มมูลค่าตลาดแสนล้านดอลลาร์

เป็นส่วนสำคัญของเทคโนโลยีบล็อกเชนและ DeFi ทาง RWA กำลังแสดงค่าและศักยภาพในการใช้งานที่ไม่เหมือนใคร

ข้อมูลสกุลเงินและตลาดระหว่างประเทศแสดงให้เห็นว่าทรัพย์สินในโลกจริง เช่น เงินเงินสีเงิน ทองคำ หุ้น พันธบัตรระหว่างประเทศ อสังหาริมทรัพย์ และสินทรัพย์อนุพันธ์ เป็นส่วนใหญ่มากและมีขนาดใหญ่กว่าสกุลเงินดิจิตอลเอง ผ่านวิธีการนวัตกรรม เช่น การดิจิทัลทรัพย์สิน การซื้อขายแบบกระจาย ตัวเลือกการลงทุนที่หลากหลาย และสัญญาอัจฉริยะ ตลาด RWA กำลังเข้าสู่ช่วงเวลาทองคำของการพัฒนาอย่างรวดเร็ว

ตามที่บอสตันคอนซัลติ้งกรุ๊ปรายงานว่าตลาดการเปลี่ยนข้อมูลเป็นโทเค็นระดับโลกสำหรับสินทรัพย์ทางการเงินคาดว่าจะเติบโตถึง 16 ล้านล้านดอลลาร์โดยปี 2030 แนวโน้มนี้ไม่เพียงแสดงให้เห็นว่าสะพานระหว่างการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi) และการเงินที่ไม่มีกฎหมาย (DeFi) กำลังเริ่มต้นเป็นรูปแบบที่ชัดเจนเท่านั้น แต่ยังเป็นพื้นฐานที่มั่นคงสำหรับการสร้างตลาดรุ่นถัดไป

แหล่งที่มา: บอสตันคอนซัลติงกรุ๊ป

ในปัจจุบันการซื้อขายออนเชนของสินทรัพย์ เช่น stablecoins และ treasury bills ได้แสดงให้เห็นถึงความเป็นไปได้ในการทำสินทรัพย์เป็นโทเค็น และมีโครงการอื่น ๆ ที่กำลังสำรวจเรื่องการรวมสินทรัพย์ประเภทอื่น ๆ เข้าสู่ภาคอุตสาหกรรมบล็อกเชนอย่างเต็มที่

อย่างไรก็ตาม การทำให้เป็นโทเค็นของ RWA ก็ยังเผชิญหน้ากับชุดที่ยากลำบาก แม้ว่าการแยกสินทรัพย์ในบล็อกเชนที่ไม่ได้รับอนุญาตสาธารณะอาจใช้เงินทุนในบล็อกเชนได้ แต่เนื่องจากความน่าเชื่อถือของมัน อาจเผชิญหน้ากับการตรวจสอบกฎหมายอย่างเข้มงวด ซึ่งเป็นปัญหาที่รุนแรงที่สุดสำหรับเทคโนโลยีคริปโตในการเคลื่อนไหวสู่การปฏิบัติในปัจจุบัน

ถึงแม้ว่าทรัพย์สินที่ถูกแทนที่ด้วยโทเค็นบนเครือข่ายและระบบนิเวศส่วนตัวสามารถประสบความต้องการของหน่วยงานกำกับดูแลได้ แต่อาจจะมีความจำกัดในการดึงดูดผู้ใช้และนักลงทุนมากกว่า

นอกจากนี้ยังมีปัญหาเร่งด่วนที่ยังคงอยู่: วิธีเพิ่มความต้องการสำหรับสินทรัพย์ที่ถูกโทเค็นไลซ์ ปรับปรุงความเป็นที่ดินและประสิทธิภาพของพวกเขา และสมดุลประสบการณ์การดำเนินงาน ค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรม และความเสี่ยงทางเทคนิค

ด้วยการก้าวไกลของเทคโนโลยีและการปรับปรุงสภาพแวดล้อมกฎหมายอย่างต่อเนื่อง คาดว่าตลาด RWA จะส่งกำลังใหม่ให้กับนวัตกรรมและการพัฒนาในวงการการเงินระดับโลก สามารถคาดเดาได้ว่าธุรกรรมบล็อกเชนของสินทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับสิ่งที่สามารถเปลี่ยนได้มากขึ้นจะกลายเป็นได้มากขึ้นในการติดตาม โปร่งใส มีประสิทธิภาพ และปลอดภัย ทำให้เป็นสัญญาณเตือนใหม่ของการจัดการสินทรัพย์และการซื้อขาย เรามีเหตุผลที่จะเชื่อว่า RWA จะเป็นดินแดนที่น่าสนใจต่อไปในวงการคริปโต