Bir sonraki ayı piyasasının tabanı ne kadar düşük olacak? Zincir üzerindeki veriler cevap veriyor

Question

Bitcoin her döngüde büyük bir geri çekilmeden kaçamıyor, asıl soru ise bir sonraki ayı piyasasında fiyatın nereye kadar düşeceği. Son zamanlarda bazı kurumlar zincir üstü veri modelleriyle bir hesaplama yaptı, çıkan sonuç şu: $55K–$70K aralığı muhtemelen dip seviye.

Neden böyle bir iddiada bulunabiliyorlar?

1. Tarihsel döngü diplerinin düzeni

BTC Cycle Model adlı model, tarihsel dipleri çok iyi yakalıyor:

2015 sonu: $160
2018 sonu: $3,200
2022 sonu: $15,500

Şu anda bu çizgi $43K seviyesinde ve yavaşça yükseliyor, bize bir referans taban veriyor.

2. Ayı piyasası düşüşleri küçülüyor

Asıl ilginç bulgu burada:

Erken dönem döngüler: Düşüş %88’e ulaştı
2018: %80’e sıkıştı
2022: Daha da azalarak %75’e indi

Trend çok net—piyasa olgunlaşıyor, geri çekilme oranı daralıyor. Bu mantıkla, bir sonraki döngüde en fazla %70 düşüş beklenir.

3. MVRV oranı ne diyor?

MVRV (Gerçekleşen değer ile piyasa değeri oranı) tarihsel ayı piyasası diplerinde hep 0.75’e düşüyor, yani ortalama maliyetin %25 altına iniyor. Bu kez de farklı olması pek olası değil.

Peki tepe nerede olacak?

Model, BTC’nin bu yıl sonunda $180K civarına çıkabileceğini hesaplıyor (2.5 kat gerçekleşen fiyat üzerinden).

Eğer “tepe sonrası bir yıl içinde dip” tarihsel kuralı devam ederse, $180K 'dan %70 düşüşle $55K–$60K aralığına inmiş oluruz. Tesadüf bu ya, bu fiyat bandı geçen yılın konsolidasyon bölgesine denk geliyor.

Madencilik maliyeti hayat çizgisini oluşturuyor

Bitcoin’in madencilik maliyeti (başlıca elektrik gideri) uzun vadeli değer için hep bir çıpa olmuştur. Şu anki madencilik maliyeti yaklaşık $70K dolar/BTC.

Neden önemli? Çünkü:

Fiyat maliyetin altına inerse, madenciler üretimi durdurur, otomatik olarak dip oluşur
Her seferinde $70K çizgisine yaklaşıldığında güçlü tepki gelir
Bu çizgi her yarılanmada ikiye katlanır

Yani $70K gibi yuvarlak bir rakamı akılda tutmak gerek.

Özet: Bir sonraki ayı piyasası o kadar korkutucu olmayacak

Her büyük düşüşte birileri “bu sefer farklı, sistem çöküyor” diye bağırır. Ama veriler onları yalanlıyor—kurumların girişi ve finansallaşma piyasa yapısını değiştirse de, döngüsellik hiç kaybolmadı.

Aksine, likidite arttıkça ve katılımcılar çeşitlendikçe geri çekilmeler daha yumuşak hale geldi. $55K–$70K 'ya gerilemek bir felaket değil, normal bir döngü hareketi. İşin ehli olanlar şimdiden bu seviyeleri bekliyor.