Son Dönemdeki Makro Piyasa Sıcak Konulara Göz Atma
Makroekonomik Arka Plan İyimserleşiyor
Son iki ayda, makroekonomik arka plan olumlu bir eğilim göstermektedir:
Enflasyon genel olarak soğuyor, ABD'nin Haziran ayı CPI'si son dört yılın ilk negatif değerini gösterdi, çekirdek yıllık artış hızı üç yılın en düşük seviyesine ulaştı.
İstihdam piyasası hafif bir yavaşlama gösteriyor, ancak yine de göreceli olarak dengeli ve stabil kalıyor.
Ekonomik sürpriz endeksi dipte, bu da ekonomik verilerin genellikle beklentilerin altında olduğu durumların daha fazla olduğunu gösteriyor.
Finansal koşullar endeksi, 2022 sonundan bu yana en gevşek seviyeye ulaşarak sürekli bir gevşeme eğilimi gösteriyor.
Bu faktörler, riskli varlıklar piyasası için elverişli bir ortam yarattı. Yatırımcılar, ABD Merkez Bankası'nın ekonomik genişlemeyi desteklemek için harekete geçmesini bekliyor. İlk çeyreğin sonunda enflasyon endişelerinin aşırı olduğu kanıtlandı, hizmet sektörü enflasyonu merkez bankası hedefinin üzerinde kalmaya devam etse de, emtia enflasyonu belirgin bir şekilde düştü.
Doların zayıflaması ve Federal Rezerv'in faiz indirimine başlaması bağlamında, gelişen pazarlar ve kripto para birimleri fayda görebilir. Eğer yumuşak iniş beklentisi sert inişe dönerse, hisse senedi gibi riskli varlıklardan tahvillere hızlı bir geçiş yapılması gerekebilir.
İkinci Çeyrek Finansal Rapor Dönemi Zorluklarla Karşılaşıyor
Mevcut piyasa odak noktası başlamış olan kar sezonuna yoğunlaşmış durumda. Bu sezon piyasa beklentileri oldukça iyimser, ancak önceki sürpriz seviyelerine ulaşmanın zor olabileceği öngörülüyor. Açıklama sürecinde bazı kar realizasyonları veya sektör geçişlerinin meydana gelmesi oldukça muhtemel.
Wall Street, S&P 500'ün ikinci çeyrekteki kârının yıllık bazda %8.9 artmasını bekliyor, bu da önceki çeyrekteki %5.9'un oldukça üzerinde. Bu beklenti, Mart ayı sonunda analistlerin %9.1 olarak tahmin ettikleri rakamın aşağı yönlü revize edilmiş bir sonucudur.
Birinci çeyrekteki piyasa tepkilerine göre, beklentilerin üzerinde artışlar, beklentilerin altında kalan düşüşler kadar belirgin değil. EPS beklentilerin üzerinde olan şirketlerin hisse fiyatlarındaki ortalama artış, beş yıllık ortalamanın biraz altında kalırken, EPS beklentilerin altında kalan şirketlerin hisse fiyatlarındaki ortalama düşüş, beş yıllık ortalamanın biraz üzerinde.
Pazar, yapay zekanın kârlılığına dair şüpheler doğurmaya başladı. Büyük teknoloji hisseleri, 2022 yılındaki performans diplerinden çıkarken, donanım şirketleri olan Nvidia veya Tesla dışında diğer şirketlerin bilanço sonrası güçlü kalma olasılığı azalıyor. Yıldız teknoloji hisselerinden diğer sektörlere geçiş veya dikkatlerin genel yapay zekadan, insansı robotlar ve otonom sürüş gibi niş alanlara kayması söz konusu olabilir.
Boeing şirketi suçunu kabul etti ve ceza ile karşı karşıya
Boeing, 737 Max kazalarıyla ilgili iki olayda suçlu olduğunu kabul ederek, sertifikasyon sürecinde güvenlik risklerini gizleme davranışında bulunduğunu kabul etti. Şirket, 487.2 milyon dolara kadar ceza ile karşı karşıya kalacak, ancak gerçek miktar hakimin kararıyla belirlenecek. Daha önce kısmi ceza ve tazminat ödendiği için, bu sefer 244 milyon dolarlık ceza ödenecek.
Her ne kadar ceza uygulamaları bazı eleştirilere maruz kalsa da, yatırım açısından bu, Boeing'in olumsuz haberlerinin sona erdiğini ve değerlemenin toparlanmasına yardımcı olduğunu temsil ediyor. Bu durum, 2023'ün Kasım ayında bir kripto para borsasının suçunu kabul etmesinin ardından, platform token fiyatlarının büyük ölçüde yükseldiği duruma benziyor.
Pazarın ABD seçim sonuçlarına ilişkin beklentisi
Türev ürünler piyasası mevcut başkanın seçim şansı ile ilgili beklentileri oldukça karamsar. Trump'ın kazanma olasılığı, yıl başındaki %40-%50 seviyesinden yaklaşık %60'a yükseldi. Aynı zamanda Cumhuriyetçi Parti'nin hem Temsilciler Meclisi hem de Senato'yu kazanma olasılığı da arttı, şu anda yaklaşık %50.
Yatırımcıların odak noktası, büyüme ve para politikasından siyasi faktörlere kayıyor. Trump'ın uygulayabileceği gümrük tarifeleri, yerli vergi politikaları ve düzenleme değişiklikleri üzerinde yoğunlaşmakta. Gümrük tarifelerinin artırılmasının, yerli pazara odaklanan işletmelere fayda sağlayacağı, aynı zamanda GSYİH büyümesini hafifçe zayıflatıp enflasyonu yükselteceği öngörülüyor.
Pazar, ABD seçimlerinin belirsizliğini düşük değerlendiriyor gibi görünüyor. Cumhuriyetçi partinin kazanma olasılığı yüksek olsa da, Demokrat adayların değişme olasılığı da artıyor. Siyasi belirsizlik, işletmelerin yatırım projelerini ertelemesine neden olabilir.
Cumhuriyetçi Parti'nin büyük bir zaferi, vergi indirimleri politikasının uzatılmasına ve mali harcamaların artmasına yol açabilir; bu durum borsa için olumlu olabilir. Farklı sektörler farklı derecelerde etkilenebilir; örneğin, geleneksel enerji hisseleri çevre politikalarının gevşemesinden fayda görebilir, büyük teknoloji şirketleri ise rekabet karşıtı denetimlerde daha rahat bir süreçle karşılaşabilir.
Çin Ekonomisinin Küresel Enflasyon Üzerindeki Etkisi
Çin şu anda deflasyon durumunda ve dünyanın en büyük mal ihracatçısı olarak deflasyonist baskılar yaratıyor. Bu etki, temel mal enflasyon oranının yaklaşık 0,5 puan düşmesine katkıda bulundu ve Avrupa ve ABD'deki temel enflasyon oranını yaklaşık 0,1 puan azalttı. Genel etkiler ılımlı olmasına rağmen, bu durum Avrupa ve ABD merkez bankalarına bu yıl daha fazla faiz indirim alanı sağlayabilir ve borsa ile kripto para birimlerine fayda sağlayabilir.
Çin, birçok kritik ihracat ürününde önemli bir pazar payına sahiptir; bu sadece geleneksel imalat sanayisi alanını değil, aynı zamanda lityum iyon piller ve ışığa duyarlı yarı iletkenler gibi yüksek teknoloji alanlarında da %50'nin üzerinde bir paya ulaşmaktadır.
Çin uzun zamandır yatırım odaklı bir ekonomik büyüme modeli benimsemekte, sabit sermaye yatırımları GSYİH'nın tüketim harcamalarından önemli ölçüde daha yüksek bir paya sahiptir. Bu model, özellikle çelik, kömür, kimya ve gayrimenkul gibi sermaye yoğun sektörlerde aşırı kapasiteye yol açabilir.
Morgan Stanley, Çin'in ÜFE'sinin 2025'in ikinci yarısına kadar deflasyonun sona erebileceğini tahmin ediyor. Bu sürekli deflasyon baskısı, küresel enflasyon üzerinde kalıcı bir etki yaratabilir.
Kripto Para Piyasası Performansı
Bitcoin'in bu yılki risk getiri oranı, ABD borsa endekslerinden belirgin şekilde düşük ve bu durum tarihsel olarak sık rastlanan bir durum değil. Bunun başlıca nedeni son bir aydaki beklenmedik büyük düşüş, oysa Haziran ayının başında Bitcoin'in yıl başından itibaren Sharpe oranı S&P 500 endeksinin üzerindeydi.
Fiziksel Varlıkların Tokenleştirilmesi İlerlemesi
Fiziksel varlık ( RWA ) tokenizasyonu, patlayıcı bir piyasa yaşanmadan, sektörün istikrarlı bir şekilde geliştiğini gösteriyor. BlackRock'un BUIDL tokenize devlet tahvili ürünü, dört ay içerisinde 500 milyon dolarlık bir ölçeğe ulaştı. MakerDAO, 1 milyar dolarlık rezervi tokenize Amerikan devlet tahvili ürünlerine yatırmayı planlıyor, bu da mevcut RWA tokenlarının ölçeğini önemli ölçüde artıracaktır.
Bu gelişmeler, ilgili protokollere önemli ek gelirler getirebilir ve aynı zamanda merkeziyetsiz finans ile geleneksel finans kurumları arasında daha yakın bir işbirliğini işaret edebilir.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
23 Likes
Reward
23
8
Share
Comment
0/400
ColdWalletGuardian
· 07-14 02:51
Boğa koşusu gerçekten yolda mı?
View OriginalReply0
MeltdownSurvivalist
· 07-13 13:54
Hepsi yükseliş gösterirse tamamdır.
View OriginalReply0
GasFeeNightmare
· 07-11 17:13
Amerikan borsaları da yatay seyrediyor, kardeşler gaz ücretlerine neden hala takılıyorsunuz?
View OriginalReply0
NFTBlackHole
· 07-11 17:13
Yatarak biraz para kazanmak kötü mü?
View OriginalReply0
FallingLeaf
· 07-11 17:10
Federal Rezerv (FED) yine bullish oldu ha
View OriginalReply0
EyeOfTheTokenStorm
· 07-11 17:05
Enflasyon aşağı dönüyor, tekrar pozisyonu artırın mı?
View OriginalReply0
ContractCollector
· 07-11 16:59
kripto dünyası boğa起来 kimse durduramaz!
View OriginalReply0
TokenVelocity
· 07-11 16:49
bir pozisyon girin, tam depo! sıcak coin gökyüzüne!
Makro iyileşme VS finansal rapor baskısı Yatırımcılar karmaşık piyasa koşullarına nasıl yanıt vermeli
Son Dönemdeki Makro Piyasa Sıcak Konulara Göz Atma
Makroekonomik Arka Plan İyimserleşiyor
Son iki ayda, makroekonomik arka plan olumlu bir eğilim göstermektedir:
Bu faktörler, riskli varlıklar piyasası için elverişli bir ortam yarattı. Yatırımcılar, ABD Merkez Bankası'nın ekonomik genişlemeyi desteklemek için harekete geçmesini bekliyor. İlk çeyreğin sonunda enflasyon endişelerinin aşırı olduğu kanıtlandı, hizmet sektörü enflasyonu merkez bankası hedefinin üzerinde kalmaya devam etse de, emtia enflasyonu belirgin bir şekilde düştü.
Doların zayıflaması ve Federal Rezerv'in faiz indirimine başlaması bağlamında, gelişen pazarlar ve kripto para birimleri fayda görebilir. Eğer yumuşak iniş beklentisi sert inişe dönerse, hisse senedi gibi riskli varlıklardan tahvillere hızlı bir geçiş yapılması gerekebilir.
İkinci Çeyrek Finansal Rapor Dönemi Zorluklarla Karşılaşıyor
Mevcut piyasa odak noktası başlamış olan kar sezonuna yoğunlaşmış durumda. Bu sezon piyasa beklentileri oldukça iyimser, ancak önceki sürpriz seviyelerine ulaşmanın zor olabileceği öngörülüyor. Açıklama sürecinde bazı kar realizasyonları veya sektör geçişlerinin meydana gelmesi oldukça muhtemel.
Wall Street, S&P 500'ün ikinci çeyrekteki kârının yıllık bazda %8.9 artmasını bekliyor, bu da önceki çeyrekteki %5.9'un oldukça üzerinde. Bu beklenti, Mart ayı sonunda analistlerin %9.1 olarak tahmin ettikleri rakamın aşağı yönlü revize edilmiş bir sonucudur.
Birinci çeyrekteki piyasa tepkilerine göre, beklentilerin üzerinde artışlar, beklentilerin altında kalan düşüşler kadar belirgin değil. EPS beklentilerin üzerinde olan şirketlerin hisse fiyatlarındaki ortalama artış, beş yıllık ortalamanın biraz altında kalırken, EPS beklentilerin altında kalan şirketlerin hisse fiyatlarındaki ortalama düşüş, beş yıllık ortalamanın biraz üzerinde.
Pazar, yapay zekanın kârlılığına dair şüpheler doğurmaya başladı. Büyük teknoloji hisseleri, 2022 yılındaki performans diplerinden çıkarken, donanım şirketleri olan Nvidia veya Tesla dışında diğer şirketlerin bilanço sonrası güçlü kalma olasılığı azalıyor. Yıldız teknoloji hisselerinden diğer sektörlere geçiş veya dikkatlerin genel yapay zekadan, insansı robotlar ve otonom sürüş gibi niş alanlara kayması söz konusu olabilir.
Boeing şirketi suçunu kabul etti ve ceza ile karşı karşıya
Boeing, 737 Max kazalarıyla ilgili iki olayda suçlu olduğunu kabul ederek, sertifikasyon sürecinde güvenlik risklerini gizleme davranışında bulunduğunu kabul etti. Şirket, 487.2 milyon dolara kadar ceza ile karşı karşıya kalacak, ancak gerçek miktar hakimin kararıyla belirlenecek. Daha önce kısmi ceza ve tazminat ödendiği için, bu sefer 244 milyon dolarlık ceza ödenecek.
Her ne kadar ceza uygulamaları bazı eleştirilere maruz kalsa da, yatırım açısından bu, Boeing'in olumsuz haberlerinin sona erdiğini ve değerlemenin toparlanmasına yardımcı olduğunu temsil ediyor. Bu durum, 2023'ün Kasım ayında bir kripto para borsasının suçunu kabul etmesinin ardından, platform token fiyatlarının büyük ölçüde yükseldiği duruma benziyor.
Pazarın ABD seçim sonuçlarına ilişkin beklentisi
Türev ürünler piyasası mevcut başkanın seçim şansı ile ilgili beklentileri oldukça karamsar. Trump'ın kazanma olasılığı, yıl başındaki %40-%50 seviyesinden yaklaşık %60'a yükseldi. Aynı zamanda Cumhuriyetçi Parti'nin hem Temsilciler Meclisi hem de Senato'yu kazanma olasılığı da arttı, şu anda yaklaşık %50.
Yatırımcıların odak noktası, büyüme ve para politikasından siyasi faktörlere kayıyor. Trump'ın uygulayabileceği gümrük tarifeleri, yerli vergi politikaları ve düzenleme değişiklikleri üzerinde yoğunlaşmakta. Gümrük tarifelerinin artırılmasının, yerli pazara odaklanan işletmelere fayda sağlayacağı, aynı zamanda GSYİH büyümesini hafifçe zayıflatıp enflasyonu yükselteceği öngörülüyor.
Pazar, ABD seçimlerinin belirsizliğini düşük değerlendiriyor gibi görünüyor. Cumhuriyetçi partinin kazanma olasılığı yüksek olsa da, Demokrat adayların değişme olasılığı da artıyor. Siyasi belirsizlik, işletmelerin yatırım projelerini ertelemesine neden olabilir.
Cumhuriyetçi Parti'nin büyük bir zaferi, vergi indirimleri politikasının uzatılmasına ve mali harcamaların artmasına yol açabilir; bu durum borsa için olumlu olabilir. Farklı sektörler farklı derecelerde etkilenebilir; örneğin, geleneksel enerji hisseleri çevre politikalarının gevşemesinden fayda görebilir, büyük teknoloji şirketleri ise rekabet karşıtı denetimlerde daha rahat bir süreçle karşılaşabilir.
Çin Ekonomisinin Küresel Enflasyon Üzerindeki Etkisi
Çin şu anda deflasyon durumunda ve dünyanın en büyük mal ihracatçısı olarak deflasyonist baskılar yaratıyor. Bu etki, temel mal enflasyon oranının yaklaşık 0,5 puan düşmesine katkıda bulundu ve Avrupa ve ABD'deki temel enflasyon oranını yaklaşık 0,1 puan azalttı. Genel etkiler ılımlı olmasına rağmen, bu durum Avrupa ve ABD merkez bankalarına bu yıl daha fazla faiz indirim alanı sağlayabilir ve borsa ile kripto para birimlerine fayda sağlayabilir.
Çin, birçok kritik ihracat ürününde önemli bir pazar payına sahiptir; bu sadece geleneksel imalat sanayisi alanını değil, aynı zamanda lityum iyon piller ve ışığa duyarlı yarı iletkenler gibi yüksek teknoloji alanlarında da %50'nin üzerinde bir paya ulaşmaktadır.
Çin uzun zamandır yatırım odaklı bir ekonomik büyüme modeli benimsemekte, sabit sermaye yatırımları GSYİH'nın tüketim harcamalarından önemli ölçüde daha yüksek bir paya sahiptir. Bu model, özellikle çelik, kömür, kimya ve gayrimenkul gibi sermaye yoğun sektörlerde aşırı kapasiteye yol açabilir.
Morgan Stanley, Çin'in ÜFE'sinin 2025'in ikinci yarısına kadar deflasyonun sona erebileceğini tahmin ediyor. Bu sürekli deflasyon baskısı, küresel enflasyon üzerinde kalıcı bir etki yaratabilir.
Kripto Para Piyasası Performansı
Bitcoin'in bu yılki risk getiri oranı, ABD borsa endekslerinden belirgin şekilde düşük ve bu durum tarihsel olarak sık rastlanan bir durum değil. Bunun başlıca nedeni son bir aydaki beklenmedik büyük düşüş, oysa Haziran ayının başında Bitcoin'in yıl başından itibaren Sharpe oranı S&P 500 endeksinin üzerindeydi.
Fiziksel Varlıkların Tokenleştirilmesi İlerlemesi
Fiziksel varlık ( RWA ) tokenizasyonu, patlayıcı bir piyasa yaşanmadan, sektörün istikrarlı bir şekilde geliştiğini gösteriyor. BlackRock'un BUIDL tokenize devlet tahvili ürünü, dört ay içerisinde 500 milyon dolarlık bir ölçeğe ulaştı. MakerDAO, 1 milyar dolarlık rezervi tokenize Amerikan devlet tahvili ürünlerine yatırmayı planlıyor, bu da mevcut RWA tokenlarının ölçeğini önemli ölçüde artıracaktır.
Bu gelişmeler, ilgili protokollere önemli ek gelirler getirebilir ve aynı zamanda merkeziyetsiz finans ile geleneksel finans kurumları arasında daha yakın bir işbirliğini işaret edebilir.