Wormhole kurucusu, Tether ve Circle'ı "kendi kazançlarını yemekte" eleştirirken, Tether yanıt verdi: USDT'nin en büyük rolü enflasyona karşı koymaktır.

Cross-chain protokol Wormhole'un ortak kurucusu Dan Reecer, stablecoin üreticileri Tether ve Circle'ı eleştirdi ve her ikisinin de yüksek faiz ortamında yüzlerce milyar dolarlık fon rezervine sahip olduğunu, ABD Hazine Bonoları satın alarak "yatarken" faiz kazandığını, ancak kullanıcılarla herhangi bir kar paylaşmadığını belirtti. Bu model sadece adil değil, uzun vadede sürdürülebilir de görünmüyor. (Öncelikli bilgi: Tether, ABD uyumlu yeni stablecoin USAT'yi tanıttı, ancak açıklamada: Yasal para birimi değildir, hükümet kurumları tarafından sigorta veya garanti edilmez) (Arka plan bilgisi: Tether'ın değeri 500 milyar doları aşarak şok edici bir hedefe ulaştı, SoftBank ve Ark Investment bu şirkete yatırım yapmayı değerlendiriyor.) Latin Amerika kripto para borsası Mercado Bitcoin'de düzenlenen DAC 2025 etkinliğinde, cross-chain protokol Wormhole'un ortak kurucusu Dan Reecer, stablecoin devleri Tether ve Circle'ın yüksek faiz ortamında yüzlerce milyar dolarlık fon rezervine sahip olduğunu, ABD Hazine Bonoları satın alarak "yatarken" faiz kazandığını ve kullanıcılarla herhangi bir kar paylaşmadığını açıkça belirtti. Başka bir deyişle, kullanıcılar nakitlerini stablecoin üreticilerine ödünç veriyor, karşılığında ise herhangi bir kazanç sağlamayan dijital dolar alıyor. Reecer, bu modelin sadece adil olmadığını, uzun vadede sürdürülebilir olmadığını da vurguladı. Stablecoin üreticileri çılgınca "para basıyor", ancak sahipler hiçbir kazanç elde edemiyor. Dan Reecer, Tether ve Circle'ın, stablecoin'lerini destekleyen ABD Hazine Bonolarını tutarak yüksek faiz ortamından sürekli kazanç sağladığını, bunun "para basma" anlamına geldiğini belirtti. Örneğin, Tether bu yılın ikinci çeyrek mali raporunda 4.9 milyar dolarlık net kar bildirdi ve bu da şirketin en son yatırım turunda değerinin 500 milyar dolara fırlamasına neden oldu. Ancak Reecer, bu kazançların hiçbiri stablecoin sahiplerine geri ödenmediğini uyardı. Reecer, faiz oranlarının yüksek olduğu bir ortamda, kullanıcıların nihayetinde bu ABD Hazine Bonolarından elde edilen kazançları paylaşma talebinde bulunacağını, aksi takdirde fonlarını başka yerlere kaydırabileceğini belirtti. Etkinlikte doğrudan şöyle söyledi: "Eğer ben USDC tutuyorsam, kaybediyorum ve kaybettiğim para Circle tarafından alınıyor." Reecer ayrıca şu anda bazı yeni platformların bu talebe yanıt vermeye çalıştığını, bu platformların stablecoin kazançlarının uygulamalara yönlendirilmesine izin verdiğini, dolaylı olarak kullanıcılara geri ödeme yapıldığını veya doğrudan kullanıcılara dağıtıldığını, böylece tüm kazancın ihraççı tarafından tek başına alınmadığını ifade etti. Tether yanıt verdi: USDT dijital dolardır, yatırım ürünü değildir. Bu eleştirilere yanıt olarak Tether sözcüsü, kendilerinin çıkardığı dolar stablecoin USDT'nin konumunun oldukça net olduğunu belirtti: USDT, bir dijital dolardır, yatırım ürünü değildir. Sözcü, USDT'nin dünya genelinde yüz milyonlarca kullanıcıya sahip olduğunu, özellikle gelişen pazarlarda USDT'nin enflasyona, banka sistemindeki dengesizliklere ve sermaye kontrollerine karşı bir "hayat hattı" olarak görüldüğünü ifade etti. Sözcü ayrıca, birkaç puanlık kazancın zengin Amerikalılar veya Avrupalılar için çekici olabileceğini, ancak gelişen ülkelerde USDT'nin gerçek değerinin şiddetli enflasyona karşı koymak olduğunu vurguladı: Birkaç puanlık kazanç zengin Amerikalılar veya Avrupalılar için farklılık yaratabilir, ancak bizim USDT kullanıcı grubumuz için asıl anlamlı olan, gelişen ülkelerde sıkça görülen şiddetli enflasyona karşı koymaktır; bu bölgelerde enflasyon yıllık oranı genellikle %50 ila %90 arasında değişmektedir ve yerel para birimlerinin ABD doları karşısındaki değer kaybı yıllık %70'e kadar çıkabilmektedir. Ayrıca, sözcü, eğer kazançlar kullanıcılara paylaşılırsa, bu durum stablecoin'in doğasını, risk durumunu ve düzenleyici muamelelerini temelden değiştireceğini de açıkladı. Kazanç odaklı stablecoin çıkarmaya çalışan rakiplerin, aslında farklı bir hedef kitleyle karşılaştığını ve bu platformların ek riskler üstlenmesi gerektiğini belirtti. İlgili raporlar: %20'den fazla stablecoin APR: Plasma'nın çevrimiçi teşvik fırsatını yakalayın, öğretici ve dikkat edilmesi gerekenler. Derin analiz: Cloudflare'ın stablecoin "NET Dollar" arkasında ne büyük oyun var? Cloudflare'ın inşa ettiği "AI Mikro İşlem Geleceği": NET Dollar stablecoin, E-posta kombinasyonu.〈Wormhole kurucusu Tether ve Circle'ı eleştiriyor, ancak Tether yanıtlıyor: USDT'nin en büyük amacı enflasyonu önlemektir.〉 Bu makale ilk olarak BlockTempo'da yayımlandı.