从非农数据到ETF资金——宏观与资金面的最新信号

6月8日比特币反弹超5%重返63000，这背后有两个关键变量在起作用：宏观面和资金面。理解这两者的最新变化，才能判断反弹能走多远。

宏观面：非农恐慌被消化。上周五公布的美国非农数据远超预期，一度引发市场对加息的担忧。但随后多位美联储官员表态——“单月数据不足为凭，政策路径不变”。市场逐渐冷静，9月降息概率从48%回升至60%以上。接下来，市场关注的焦点转向6月11-12日的FOMC会议。预计美联储将维持利率不变，但点阵图和经济预测才是关键。如果点阵图显示2026年仍有2次降息，对风险资产是利好；如果降为1次或0次，市场可能再次波动。

资金面：ETF重回净流入。6月7日至8日，比特币现货ETF结束连续三天净流出，转为净流入约8000万美元。虽然金额不大，但信号意义明显。更重要的是，贝莱德和富达的ETF产品在下跌期间份额没有明显缩水，说明机构投资者并没有大规模赎回。此外，稳定币总供应量在6月8日增加了约10亿美元，场外购买力正在恢复。

综合宏观和资金面，我的判断是：反弹具备延续的基础，但短期会受到FOMC会议的影响。会议前后市场可能波动加剧，但中期趋势仍然向上。下一个关键阻力位在65000，突破后看68000。

操作布局上，我近期准备：第一，在FOMC会议前（6月11日），将仓位从目前的70%降至60%，保留更多现金应对波动。第二，会议结果公布后，如果点阵图偏鸽（2次降息），则加仓至80%；如果偏鹰（1次或0次），则继续保持60%仓位观望。第三，无论结果如何，都不做空，因为降息只是推迟而不是逆转。

反弹能走多远？短期看65000，中期看68000。但前提是宏观面不出现超预期的利空。

#比特币回升5%
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