我为我的退休投资组合购买的人工智能股票——以及它为何与炒作无关

在35岁时，我仍然距离退休还有几十年。我希望我投资组合中的所有股票在未来30年及更长时间内都值得持有。但在这么长的时间里，很多事情都可能发生变化，所以我不能确定每家公司最终都会成为我退休投资组合的一部分。

我对其中一些公司相当有信心，而列表顶部的公司是我最喜欢的人工智能（AI）股票：Alphabet（GOOG 1.07%）（GOOGL 1.19%），它拥有谷歌。Alphabet的股票在过去一年中已经翻了一番多，但我并不是因为炒作而买入。它是我退休投资组合中的第一只股票，因为我认为它在科技行业中具有最好的长期价值。

图片来源：The Motley Fool。

Alphabet拥有赢得AI竞赛的所有工具

去年，当Alphabet的股价跌破170美元时，主要原因之一是担心谷歌搜索会受到AI的威胁。实际上，Alphabet已经将AI变成了自己的优势。

谷歌引入了AI概览，去年7月，谷歌CEO桑达尔·皮查伊报告称，这些AI概览每月拥有超过20亿用户。也没有迹象表明AI聊天机器人对谷歌搜索的财务造成了损害。2026年第一季度，谷歌搜索收入同比增长19%，达到604亿美元。

谷歌还改进了自己的AI助手Gemini，使其在竞争中更具优势，与ChatGPT和Claude竞争。虽然我个人仍然偏爱Claude，但Gemini在过去一年中明显变得更好了，这也反映在使用量上。

Gemini应用每月活跃用户超过7.5亿。在第一季度，Alphabet报告其自有模型通过客户的直接API使用，每分钟处理超过160亿个标记，比上一季度增长了60%。

使Alphabet不同于其他顶级AI股票的是，它控制着整个AI堆栈。它拥有自己的定制芯片、AI模型、云计算和通过现有产品的分发层。这种全栈方法使Alphabet在很大程度上减少了对其他AI公司的依赖，这也是我对其长期成功最有信心的原因。

一个以合理价格取得成功的企业集团

谷歌搜索是Alphabet的最大收入来源，但公司还有几个成功的业务。谷歌云在2026年第一季度实现了200亿美元的销售，同比增长63%，其积压订单几乎翻了一番，达到超过4600亿美元。

扩展

纳斯达克：GOOGL

Alphabet

今日变动

(-1.19%) $-4.61

当前价格

$383.05

关键数据点

市值

74.92万亿美元

当日范围

$381.78 - $388.75

52周范围

$162.00 - $408.61

成交量

749.2K

平均成交量

2860万

毛利率

60.43%

股息收益率

0.22%

它还拥有YouTube，虽然来自广告的收入稳固在99亿美元，但另一个好处是它能让用户订阅高级计划。皮查伊表示，YouTube是谷歌3.5亿付费订阅的关键驱动力，这一点我并不感到惊讶。YouTube Premium是我最常用的订阅服务，也是我最不想取消的。

另一个值得一提的业务是Waymo，Alphabet的自动驾驶技术公司。第一季度，它的付费机器人出租车每周超过80亿次，经过一轮160亿美元的投资后，目前估值为1260亿美元。

由于Alphabet的股价上涨如此之多，常常会有人问：它还算是一个好投资吗？实际上，其估值并不特别昂贵，尤其是对于领先的科技股之一。Alphabet的未来市盈率为27倍，和英伟达的26倍相当。其滚动市盈率（PEG）低于0.7，表明相对于其盈利增长，它被低估了。

那么风险呢？

对Alphabet最大的担忧与所有大型云计算巨头一样：巨额资本支出（capex）。在第一季度的财报电话会议上，Alphabet将2026年的资本支出指引提高到1800亿到1900亿美元之间。

这在构建AI数据中心的公司中已成为常态。根据The Motley Fool的最新研究，四大云巨头（Alphabet、亚马逊、Meta平台和微软）预计2026年的资本支出将达到6000亿到7000亿美元。

即使是像Alphabet这样盈利的企业，这样的支出也会耗尽其自由现金流（过去12个月为644亿美元）。如果AI产品和服务的收入未达预期，公司的支出可能会成为一个昂贵的错误。

说实话，我并不担心Alphabet的资本支出。对计算能力的需求正在飙升，AI数据中心也可能成为另一种收入来源。今年4月，Anthropic与谷歌和博通签署了计算能力合作协议，本月早些时候，它承诺在五年内与Google Cloud投入2000亿美元。

没有任何公司是绝对安全的投资。但凭借其AI驱动的增长和旗下所有成功的业务，Alphabet是我最相信能在未来三十年持续复利增长的公司。