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SpaceX 已正式提交其期待已久的首次公开募股（IPO）申请，目标筹集资金高达750亿至800亿美元，估值约为1.75万亿美元，有望成为历史上最大的IPO。公司将在纳斯达克以“SPCX”作为股票代码上市。

主要IPO详情

股票代码：SPCX

目标估值：约1.75万亿美元

筹资金额：750亿–800亿美元

预计时间：2026年晚些时候

控制结构：埃隆·马斯克通过双重类别股份（合计85.1%的投票权）保持多数投票权。

财务亮点

2025年收入：约187亿美元

2025年净亏损：约49亿美元

2026年第一季度收入：约47亿美元

2026年第一季度净亏损：约43亿美元

自成立以来总亏损：约370亿美元

2026年第一季度债务：291亿美元

现金储备：159亿美元（较2025年底的247亿美元下降）

2025年实现约114亿美元收入（占总收入的一半以上）。

在164个国家拥有约1030万订阅用户。

占总收入的近70%。

扩展计划包括带宽提升10倍的V3卫星，计划在2026年底通过星舰发射。

马斯克的AI公司已并入SpaceX。

2025年资本支出约60%（约200亿美元）。

2025年亏损约64亿美元，2026年第一季度亏损25亿美元。

拥有Grok聊天机器人和AI基础设施项目。

是未来发射和火星殖民计划的核心。

将部署新一代卫星和AI驱动的轨道计算系统。

代表SpaceX最大的长期赌注。

风险与挑战

法律诉讼：与马斯克的AI和社交媒体项目相关的诉讼仍在进行中，潜在成本约5.3亿美元。

高亏损：尽管收入增长强劲，但亏损速度加快。

AI部门困境：高额支出，收入增长速度慢于竞争对手。

债务压力：290亿美元的债务负担引发可持续性担忧。

市场影响

史上最大IPO：可能超越所有以往纪录。

指数纳入：纳斯达克的快速入场规则意味着SPCX将在交易后15天内加入纳斯达克-100指数，触发强制ETF买入。

成功可能使马斯克更接近成为全球首位万亿富翁。

马斯克全面控制

如果你打算购买股份，不要指望对公司运营有发言权。SpaceX将以双重类别股票结构亮相：

A类：每股1票（公众购买的股份）。

B类：每股10票。

马斯克持有12.3%的A类股份和93.6%的B类股份，总投票权占比85.1%。SpaceX将保持“受控公司”状态，意味着马斯克单独掌控股东投票和董事会席位。此外，公司明确表示近期不会向A类股东派发股息。

其他重要披露

比特币持仓：SpaceX确认其资产负债表上仍持有18,712枚比特币（价值超过14亿美元）。

文件显示马斯克的实体之间关系紧密，包括SpaceX购买价值1.31亿美元的特斯拉Cybertruck和6.97亿美元的特斯拉MegaPack。

终极里程碑：马斯克的10亿股绩效奖金包具有独特的归属条件。虽然通常的奖金关注市值，但此奖金的主要条件之一是SpaceX必须成功在火星建立一个永久性人类殖民地，至少有100万人。

未来前沿：招股说明书列出了长期战略计划，包括到2028年将太阳能驱动的AI数据中心部署到轨道，以及未来进入近地小行星采矿和数字银行/支付产品领域。