亿万富翁 Chase Coleman 刚刚增加了他在这三只顶级半导体股票中的持股。这些股票仍然值得买入吗？

如今最顶尖的科技投资人之一是虎全球（Tiger Global）的蔡斯·科尔曼（Chase Coleman），这位亿万富翁级别的对冲基金经理在第一季度忙着将资金投向三只半导体股票。随着人工智能（AI）基础设施市场持续火爆，这依然是寻找优质成长股的好地方。

在本季度里，科尔曼继续增持他原本就规模庞大的英伟达（Nvidia）（NVDA 1.86%）、博通（Broadcom）（AVGO +0.01%）和台积电（Taiwan Semiconductor Manufacturing）（TSM 0.69%）。这三只股票都处于他持仓的前10名之列：其中英伟达位列第2名（紧随Alphabet之后），占其持仓的9.2%；台积电位列第4名，占其持仓的8.2%；博通位列第7名，占其投资组合的4.9%。

那么，来看看可能是什么吸引了科尔曼选择这些公司，以及为什么它们至今看起来依然是值得买入的选择。

图片来源：Getty Images。

1. Nvidia：LLM训练的领军者

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Nvidia 是 AI 基础设施领域的主导品牌，尤其在 AI 模型训练方面。公司通过其 CUDA 软件平台在该领域构筑了深厚护城河：这个平台最早就被部署在早期的 AI 研究实验室中，因此也就成为大多数基础 AI 代码编写与优化的地方，并且这些工作都是面向其图形处理单元（GPU）进行的。

大语言模型（LLM）的训练市场仍将是它的“核心主业”，但它在推理以及“代理式 AI”（agentic AI）方面也有很好的布局。它“收购”Groq 以及其语言处理单元（LPUs）有助于它切入对内存需求极高的推理市场；同时，公司还开发了自有的中央处理器（CPUs），而这对于代理式 AI 至关重要。此外，公司还拥有强大的网络（Networking）产品组合。

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NASDAQ：NVDA

Nvidia

今日变动

(-1.86%) $-4.09

当前价格

$215.42

关键数据点

市值

$5.2T

当日价格区间

$214.84 - $221.07

52周价格区间

$132.92 - $236.54

成交量

5.8M

平均成交量

171.3M

毛利率

74.15%

股息收益率

0.02%

总体而言，Nvidia 已悄然把自己从一家芯片制造商转型为完整的 AI 基础设施参与者：它能够为客户提供端到端的服务器解决方案，针对特定 AI 任务进行交付，包括训练、推理以及代理式 AI。正因如此，它是一个稳健的买入选择。

2. Broadcom：定制芯片的冠军

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Broadcom 正迅速成为芯片领域最重要的公司之一。作为应用特定集成电路（ASIC）技术的领军者，它曾帮助 Alphabet 联合开发备受认可的张量处理单元（TPUs）。随着 Alphabet 在数据中心上投入巨资，而公司也开始允许部分特定客户直接从 Broadcom 订购 TPU，这无疑是一个巨大的机遇。

与此同时，其他超大规模云服务商（即大型数据中心的拥有者）也在转向 Broadcom，借助其力量来开发自家的定制芯片，尤其是用于推理。尽管 ASIC 在灵活性上不如 GPU，但这些“硬连线”芯片往往在成本方面更具优势，尤其是在推理场景下，因为它们消耗的电能更少。Broadcom 认为，仅在 2027 财年，这就是一个超过 $1000 billion（1000亿美元以上）的机会。

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NASDAQ：AVGO

Broadcom

今日变动

(0.01%) $0.03

当前价格

$414.60

关键数据点

市值

$2.0T

当日价格区间

$410.21 - $419.78

52周价格区间

$231.13 - $442.36

成交量

585.5K

平均成交量

23.8M

毛利率

64.96%

股息收益率

0.60%

凭借其 ASIC 业务以及增长迅速的数据中心网络（data center networking）板块，Broadcom 预计在未来几年将迎来爆发式增长。这也使其成为当下最值得拥有的 AI 基础设施之一。

3. Taiwan Semiconductor Manufacturing：AI 芯片“军火商”

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在 AI 基础设施建设加速、以及如今越来越多不同类型的芯片进入数据中心的背景下，Taiwan Semiconductor Manufacturing（台积电）是最主要的受益者之一。该公司是全球领先的晶圆代工厂，并且在先进芯片制造方面几乎达到“近乎垄断”的地位。

虽然台积电也有竞争对手，但它已被证明是唯一能够在规模化生产中，以极少缺陷制造先进逻辑芯片的芯片制造商。于是，它不仅成为半导体产业链中不可或缺的一环，也赋予了它巨大的定价能力。

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NYSE：TSM

Taiwan Semiconductor Manufacturing

今日变动

(-0.69%) $-2.82

当前价格

$404.33

关键数据点

市值

$2.1T

当日价格区间

$402.95 - $410.61

52周价格区间

$190.56 - $421.97

成交量

314.2K

平均成交量

13.7M

毛利率

60.72%

股息收益率

0.82%

投资台积电最好的地方在于：AI 半导体领域的竞争加剧反而是它的顺风因素——这意味着有更多公司在竞争它所提供的服务。无论超大规模云服务商使用 GPU 还是 AI ASIC，台积电都能通吃，因为它能制造两者。同时，随着代理式 AI 的兴起，对高性能 CPU 的需求不断上升，也进一步增强了它的增长驱动力。

这一切都使台积电成为布局 AI 基础设施建设的最佳方式之一。