这个人工智能（AI）股票将超越英伟达、AMD、博通和英特尔，成为AI推理领域的最大赢家

咨询巨头德勤在去年十一月指出，推理工作负载将成为2026年人工智能（AI）中的下一个重大趋势。根据德勤的预测，推理将在今年占据AI计算能力的三分之二，而2025年这一比例为50%。

德勤估计，专注于推理的AI芯片市场今年可能达到500亿美元。另一方面，麦肯锡估计，数据中心的AI推理工作负载可能从去年的近21吉瓦（GW）跃升至2030年的93 GW，复合年增长率（CAGR）为35%。

不足为奇的是，AI芯片制造商之间正在展开一场竞赛，争相开发面向推理的处理器，以抓住这一丰厚的增长机会。从英伟达（NVDA 1.86%）到先进微电子、博通再到英特尔，每个人都在努力制造出能在数据中心和边缘设备中以成本效益运行AI推理应用的高效芯片。

然而，我相信这些半导体公司将被Arm Holdings（ARM +2.78%）在推理时代所超越。让我们来看一下原因。

图片来源：The Motley Fool。

Arm Holdings是一个顶级的AI推理“买工具”公司

AI推理的计算强度不及训练阶段。实际上，AI推理甚至可以由数据中心和边缘设备上运行推理工作负载的中央处理器（CPU）完成。Arm Holdings专注于提供节能的芯片设计，帮助芯片设计师制造出性能稳固且能耗低的芯片，这使得这家英国公司成为多家消费电子公司和芯片制造商的首选。

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NASDAQ：ARM

Arm Holdings

今日变动

（2.78%）$8.28

当前价格

$306.51

关键数据点

市值

$326B

当日价格区间

$288.21 - $315.00

52周区间

$100.02 - $315.00

成交量

14M

平均成交量

8.7M

毛利率

94.08%

例如，英伟达采用Arm的架构作为其Grace服务器CPU。该公司最新的Vera CPU，也将作为独立产品销售，基于Arm最新的AI专用设计架构。英伟达已开始向Anthropic、SpaceX、甲骨文和OpenAI交付Vera CPU，以支持智能AI应用。

英伟达认为，今年Vera CPU可能成为公司200亿美元的业务。更棒的是，英伟达看到服务器市场的收入潜力高达2000亿美元，暗示Arm的架构可能会获得惊人的采用。

另一方面，像谷歌和亚马逊这样的超大规模云服务商也开始采用Arm的知识产权（IP）来设计他们的内部CPU，以大规模运行AI推理工作负载。甚至定制AI芯片巨头博通也与Arm保持着长期合作关系。据报道，这两家公司还与OpenAI合作开发定制AI处理器。

重要的是，Arm的AI影响力不仅限于数据中心。该公司的架构被联发科、高通和苹果用来制造支持AI功能的智能手机和笔记本电脑芯片。这一切都表明，Arm是一个顶级的AI“买工具”公司，它将其架构授权给多家公司，用于在智能手机、电脑和数据中心等多个应用中运行AI工作负载。

更重要的是，Arm多元化的商业模式应能确保其长期的收入和盈利增长。

公司有望在未来五年变得更大

Arm通过向使用其IP设计芯片的公司收取预付许可费。此外，公司还从每个使用其架构设计的芯片销售中获得版税。值得注意的是，面向AI的Armv9架构的版税率几乎是上一代Armv8架构的两倍。

不足为奇的是，Arm预计其版税收入在2026财年到2031财年之间的复合年增长率为20%。这远高于过去五年中其版税收入每年14%的增长。而且，Arm进军自主芯片开发，开辟了除许可和版税业务之外的另一条收入渠道。

这家英国科技巨头估计，到2031财年，其自主CPU每年可能带来150亿美元的收入。总体而言，Arm有信心在2031财年实现250亿美元的总收入，较过去十二个月的47亿美元收入潜在增长超过5倍。

更棒的是，Arm估计其非GAAP每股收益到2031财年可能超过9.00美元，远高于2026财年的每股1.77美元。这意味着未来五年其复合年增长率将达到39%。因此，别惊讶于这只AI股票凭借其坚实的盈利增长潜力，在长期内有望超越半导体行业的一些巨头。