比特币现货需求自一月以来下降最快——发生了什么？

比特币的价格在过去一周一直受到显著的下行压力，跌势可能部分由现货需求的下降所推动，CryptoQuant的研究主管如此表示。

比特币明显需求降至-4万BTC

在5月22日的一篇推文中，CryptoQuant的研究主管胡里奥·莫雷诺透露，比特币现货需求在过去几周一直在下降。这一链上观察结果显示，作为主要加密货币的比特币似乎正承受着巨大的看空压力。

这里的相关指标是“明显需求”指标，它通过比较新开采的比特币与一段时间内未动用的币的数量来追踪需求。该链上指标提供了投资者偏好的洞察，可以用来解读不同的市场阶段，尤其是在长期内。

以此指标为基准，莫雷诺透露，比特币现货需求正以自1月10日以来最快的速度下降。当“明显需求”指标在1月初收缩时，比特币价格曾跌至约90,000美元，然后反弹至98,000美元（伴随着需求的增长）。

然而，在第一季度的大部分时间里，“明显需求”处于大幅下降状态，直到4月初才开始回升。伴随着比特币价格的同步上涨，过去一个月中该币在现货市场的需求有所改善。

正如上图所示，该链上指标已降至自1月初以来的最低水平。CryptoQuant数据显示，30天的“明显需求”总和约为-4万BTC。

虽然很难准确 pinpoint 最近比特币现货需求下降的具体原因，但美国交易所交易基金（ETF）表现不佳可能是一个良好的起点。尽管如此，当被问及现货比特币ETF对这一趋势的贡献时，莫雷诺表示，交易所交易基金仅占比特币需求增长的一小部分。

Coinbase溢价降至2月以来最低水平

与此同时，反映美国机构投资者偏好的Coinbase溢价差也支持比特币现货市场需求减弱的观点。根据CryptoQuant的数据，由Maartunn强调，作为美国最大的加密货币交易所，Coinbase正经历自2月以来最显著的卖压。

这种明显的需求下降与比特币价格的最新下跌同步发生。因此，不用多说，投资者在现货市场的偏好需要改善，才能推动主要加密货币的价格回升。截至本文撰写时，比特币价格约为75,600美元，过去一天下跌了2.5%。