区块交易是什么，新手在交易前应了解

理解 Block Trade 的必要性

如果你对泰国证券市场感兴趣，并且希望寻找更具弹性的盈利方式，Block Trade 这个词可能会越来越频繁地出现在你的视野中。这一产品在近年来受到交易者的越来越多的青睐，交易量明显扩大。如果你还不清楚什么是 Block Trade，不妨深入了解一下这个产品。

Block Trade 是什么 - 基本定义

Block Trade 是连接交易者与经纪商的服务，让你可以用更高的流动性交易 Single Stock Future (SSF)，而无需在 TFEX 市场直接进行繁琐的交易。

通过其运作机制，经纪商会作为你的对手方，使用当前交易板上的股票价格作为参考，让你可以开立大额仓位而不用担心交易量不足的问题。

Block Trade 解决的问题：某些股票的 Single Stock Future 交易量非常少，导致难以以理想价格买卖，即使该股票本身的交易量很大，也会出现 Block Trade 来解决这些问题。

进行 Block Trade 的优势与风险

优势 - 为什么值得关注

1. 可以使用更高的杠杆
你可以用较少的资金控制大量资金，杠杆倍数可设定为 2 到 20 倍。例如，若要交易价格为 35 บาท的 PTT 股票 100 合约，你只需提供 178,500 บาท的保证金，而非 3,500,000 บาท，这样你可以将剩余资金用于其他投资。

2. 在牛市和熊市都能盈利
你可以开多仓 (Long)，从价格上涨中获利，或开空仓 (Short)，从价格下跌中获利。这种方式增加了你在市场震荡时的盈利机会。

3. 交易手续费低于买入真实股票
Block Trade 的手续费为合约价值的 0.10%，而买入真实股票的手续费为 0.15% - 0.25%，你可以节省一半的手续费。

风险 - 需要注意的事项

1. 需要较大金额的最低投资额
虽然杠杆可以减少资金需求，但大多数经纪商仍会设定最低投资额在 500,000 到 1,000,000 บาท之间，才能进行 Block Trade。

2. 开户流程复杂且耗时
你需要准备财务证明文件（Statement），审批时间为 3-7 个工作日。

3. 风险高于普通股票交易
可能会被要求追加保证金 (Margin Call)，或被强制平仓 (Force Sell)。此外，还存在合约到期、公司行动等事件可能迫使你提前平仓的风险。

4. 额外的利息成本
除了手续费外，你还需支付持仓期间的利息成本，这会影响你的整体盈利。

开始交易 Block Trade 的步骤

步骤一：开设衍生品账户

Block Trade 账户必须是与股票账户 (Stock)分开的衍生品账户。如果你只有股票账户，则需要额外开设衍生品账户。

所需资料：

• 身份证复印件 (并经公证)
• 银行存折复印件 (并经公证)
• 最近 3-6 个月的财务状况证明（Financial Statement），余额在 200,000-500,000 บาท之间

审批时间：3-7 个工作日

( 步骤二：联系经纪人并提交指令

不同于股票交易，Block Trade 必须通过经纪人操作，不能在线平台下单。

指令提交限制：

• 必须在每天交易前 16:00 前提交
• 不可使用 ATO )开仓###或 ATC (平仓)价格，否则会偏离市场价
• 开仓合约有最低限制，例如 PTT 至少 100 合约，ADVANC 至少 20 合约

( 步骤三：计算保证金与维持仓位

示例：

• 开立 PTT 100 合约，价格 35 บาท
• 合约价值 = 100 × 35 × 1,000 = 3,500,000 บาท
• 初始保证金 )IM### = 178,500 บาท (利率 5.1%)

维持保证金：

• 若保证金低于维持保证金 (MM)（为 IM 的 70%），即 124,950 บาท，需补足至 178,500 บาท
• 若低于强制保证金 (FM)（为 IM 的 30%），则会被强制平仓

( 步骤四：计算盈亏

示例：

• 买入 PTT 100 合约，价格 35 บาท )价值 3,500,000 บาท###
• 卖出价格为 37 บาท (价值 3,700,000 บาท)
• 盈亏 = 200,000 บาท (收益率约 112%（相较于 178,500 บาท的保证金）)

与直接买入 PTT 股票（用 3,500,000 บาท）相比，利润仅为 5.7%。

Block Trade 与其他产品的比较

( Block Trade vs. 直接买股票

| 特点 | Block Trade | 直接买股票 | |--------|------------|------------| | 手续费 | 0.10% | 0.15%-0.25% | | 杠杆 | 2-20 倍 | 无 | | 股息权益 | 90-100% | 100% | | 股东大会权益 | 无 | 有 | | 风险 | 高 | 低 |

) Block Trade vs. Single Stock Future (SSF)

相似点：

• 两者都以泰国大型股票价格为基础
• 都使用保证金和杠杆机制

不同点：

• 下单方式： Block Trade 仅通过经纪人，SSF 可线上操作
• 利息： Block Trade 有利息，SSF 无
• 股息： Block Trade 可获得股息，SSF 不行
• 对手方： Block Trade 的对手方是经纪商，SSF 与其他交易者配对

Block Trade vs. CFD

CFD 提供比 Block Trade 更高的弹性：

• 杠杆： CFD 高达 1:200，而 Block Trade 仅 2-20 倍
• 最低交易单位： CFD 最低 0.01 Lot，交易门槛低，Block Trade 通常较高
• 交易标的： CFD 涵盖股票、指数、商品、外汇 ###多样(，而 Block Trade 仅限泰国大型股票
• 开户时间： CFD 更快 )最低 3 分钟###，Block Trade 需 3-7 天

Block Trade 的交易成本

( 开仓/平仓手续费

公式： [ ) 股票价格 × 合约数 × 合约单位 × 0.10% ( + 市场手续费 ] × 1.07

示例： 开立 100 合约，价格 35 บาท：

• = [ 35 × 100 × 1,000 × 0.10% ) + 51 ] × 1.07
• = [ 3,500 + 51 ] × 1.07
• = 3,799.57 บาท

持仓利息

公式： ( 股票价格 × 合约数 × 合约单位 ) × 持仓天数 ÷ 365 ( × 利率

利息按持仓天数计算，最低按天数（如 1 天或 3 天）计费，具体由经纪商政策决定。

常见问答

TFEX 和 Block Trade 有什么区别？
TFEX )泰国期货交易所### 是所有衍生品的集中市场，包括指数期货 (SET50)、Single Stock Future 和期权。而 Block Trade 是专为 Single Stock Future 提供的服务，由经纪商作为对手方，使交易更便捷快速。

Block Trade 可以获得股息吗？
可以。如果你持有多仓直到除息日之前，你将获得公司支付的 90-100% 的股息，因为经纪商会买入相应的股票作为保证金。

最低交易合约数是多少？
视各经纪商规定，从 20 到 1,000 合约不等。有些股票可以低于最低值，有些则更高，建议咨询你的经纪商确认。

总结

Block Trade 适合希望利用杠杆更便捷交易泰国大型股票的交易者，具有高流动性和低手续费的优势。然而，风险也相对较高，因此在入市前，必须充分理解其运作机制、成本结构以及保证金管理方法。