为什么人工智能的能源危机正在创造一个无人谈论的$400B 机遇

这是一个令人震惊的统计数据：ChatGPT的能源消耗比谷歌搜索高出10倍。而我们才刚刚起步。

大型AI数据中心现在消耗的电力与整个中型城市的用电量相当。这不是问题——而是一个投资的金矿。一家公司已经充分利用了这一点：GE Vernova (GEV)，自2024年4月的首次公开募股以来，股价飙升了330%，远远超过同期Nvidia的110%的涨幅。

大家忽视的数学

像亚马逊、Meta和微软这样的AI超级规模企业，预计在2025年仅资本支出就将达到$400 十亿美元。到2030年，全球数据中心基础设施的支出预计将达到$7 万亿。美国的电力需求预计到2030年将增加25%，到2050年将增加75%——几乎完全由AI和本土制造推动。

关键是？电网还无法应对。这也是能源基础设施股票成为真正的“工具和铲子”类投资的原因。

与其押注哪个AI公司会赢（(硬币翻转)），不如押注那些为AI军备竞赛提供动力的发电和电网公司，这几乎是免费的。无论是OpenAI、Anthropic，还是我们还未听说过的创业公司，它们都需要大量可靠的电力。

GEV：不那么吸引眼球的赢家

GE Vernova的客户通过其涵盖核能、天然气、水电、风能等的组合，约占全球电力的25%。公司已经带来了实际的收入和利润——不是虚幻的空谈。

以下是其亮点：

核能角度：GEV的BWRX-300小型模块化反应堆（SMRs）是下一代核能中少数几个可信的玩家之一。美国政府正积极支持核能扩展，目标到2050年将核能容量增加四倍。Meta、微软等公司已签订长期核能供应协议，专门为数据中心供电。

天然气堡垒：GEV在第二季度签订了9GW的新天然气设备合同，订单 backlog 已达29GW。天然气仍然是美国电力基础设施中可靠、经过验证的支柱。

电网技术：公司收购了AI软件公司Alteia，以增强其GridOS平台——一种用于管理日益复杂电网的视觉智能软件。这是一个不那么光鲜但至关重要的基础设施投资。

数字表现

预计GEV在2025财年的调整后每股收益将增长37%，2026财年将增长70%，达到每股12.97美元，而2024年为5.58美元。收入增长：今年7%，明年11%，达到(十亿美元。

股价从7月超买的RSI水平回落，为Q4的突破埋下伏笔。当前股价比平均目标价低约12%，比8月高点低10%，显示估值比大多数AI股更为理性。

为什么这比“纯AI”股票更具优势

Nvidia、Meta等科技巨头实际上是在“买彩票”，赌“哪个公司会主导AI”。而GE Vernova则是在押注“谁提供点亮未来的电力”。

这是一个根本不同且更具防御性的投资逻辑。无论谁赢得AI战争，能源基础设施都将获益。