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石墨投资指南:EV电池黑马的供应链机会

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石墨正在成为能源转型的关键矿物,但大多数散户还没反应过来。

核心逻辑很简单:每块EV电池需要40-60公斤石墨,这是阳极的必需品。根据Benchmark Mineral Intelligence的数据,2023-2030年间,电池领域对石墨的需求预计增长250%。听起来不错,但这里有个大坑——全球石墨产量的80%来自中国,且中国已开始因环保政策削减产量

这意味着什么?需求爆炸式增长,供应受限收紧,价格必然上升。Fastmarkets已经警告:如果不紧急扩产,2030年后市场将面临严重短缺。

市场现状:价格被严重低估

当前石墨价格仍处低位,原因是大部分需求还没兑现——很多矿企做了勘探,却没有签订长期供应协议,项目卡在开发阶段。但一旦欧美汽企开始锁定供应、电池超级工厂真正投产,价格就会跳跃。

有个细节很重要:不同于黄金白银可以交易所交易,石墨通过OTC协议定价,这导致信息不透明。但这也意味着市场参与者的认知还不充分——这是早期投资者的窗口期。

投资机会在哪?

由于中国控制全球产能,欧美正在寻求建立本地供应链。这带来两个投资方向:

1. 石墨矿企(主要在加拿大、澳洲上市)

  • TSXV/TSX有多家勘探开发阶段的公司
  • ASX也有不少石墨股,年初涨幅可观
  • 风险:项目进展慢,需要有协议才能融资

2. ESG合规石墨生产(高溢价方向)

  • 中国产石墨因煤炭加工工艺面临碳标签压力
  • 欧美买家愿意为环保合规石墨支付溢价
  • Fastmarkets预测:高ESG标准石墨会形成溢价结构,推动非中国供应链投资

风险提示

这不是确定性很高的投资。大量企业涌入石墨空间,但真正能走到量产的寥寥无几。关键看是否有长期订单——没有终端用户的购销协议,矿企融资会很困难。

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