半导体设备
EUV 卡点芯片制造必需设备。ASML EUV 2027 产能基本订满，AI 扩产绕不开。
今日聚焦「AI 基础设施」板块：7 月 29 日至 30 日，微软与亚马逊先后发布财报，Azure 增速 43%、AWS 增速 37%创 18 季最快，2026 年五大超大规模厂商合计资本支出预计达 6900-7250 亿美元。云与 AI 需求持续超出可用容量，半导体光刻机与数据中心发电设备成为产业链中产能最紧的两处瓶颈；ASML 的 EUV 光刻机 2027 年产能已基本订满，GE Vernova 燃气轮机积压排至 2029-2030 年。市场对 AI 芯片需求已有充分认知，但对电力基础设施的多年订单积压可能尚未完全反映。
供应链全景图
本链从上游半导体设备经 AI 芯片设计、网络交换系统与数据中心电力热管理，最终到云端 AI 服务使用端，共 6 个节点。产能瓶颈集中在半导体光刻机（ASML EUV 2027 产能基本订满）与发电设备（GEV 燃气轮机积压至 2029-2030 年、CAT 交期 24-30 个月）。
资金传导：价值与机会
| 名称 | 最新价 | 涨跌幅 | 走势 | 选股理由 | 操作 |
|---|---|---|---|---|---|
 BKR 贝克休斯公司 | -- | -- | -- | 工业燃气轮机与油田服务商，通过销售涡轮机械设备与 LNG 液化线获取订单收入。Q2 工业与能源技术订单 $71 亿（同比+101%）创纪录，76 台燃气轮机同时供应数据中心与油气上游；多个行业扩张均增加其涡轮需求。后续观察 IET 订单与积压趋势；若数据中心与油气资本支出同步收缩，则重新评估。 | 交易 |
 VRT Vertiv 控股 A 类 | -- | -- | -- | 数据中心电力与热管理龙头，通过销售配电、UPS 及液冷系统获取收入。积压超 $150 亿且持续增长，与英伟达合作开发液冷参考架构；所有超大规模厂商扩建数据中心均需其基础设施，2026 全年营收指引 $135-140 亿。后续观察季度订单与积压转化；若 AI 资本支出增速放缓导致订单萎缩，则重新评估。 | 交易 |
 ANET Arista Networks | -- | -- | AI 数据中心高速网络交换龙头，通过销售 800G/1.6T 交换机与网络操作系统获取收入。支持超 3 万 GPU 单跳互联，在超大规模客户 AI 后端网络份额领先；所有 GPU 集群扩展均需高速交换设备。后续观察季度营收与 AI 网络订单增速；若超大规模客户转向自研网络方案，则重新评估。 | 交易 |
工业燃气轮机与油田服务商，通过销售涡轮机械设备与 LNG 液化线获取订单收入。Q2 工业与能源技术订单 $71 亿（同比+101%）创纪录，76 台燃气轮机同时供应数据中心与油气上游；多个行业扩张均增加其涡轮需求。后续观察 IET 订单与积压趋势；若数据中心与油气资本支出同步收缩，则重新评估。
数据中心电力与热管理龙头，通过销售配电、UPS 及液冷系统获取收入。积压超 $150 亿且持续增长，与英伟达合作开发液冷参考架构；所有超大规模厂商扩建数据中心均需其基础设施，2026 全年营收指引 $135-140 亿。后续观察季度订单与积压转化；若 AI 资本支出增速放缓导致订单萎缩，则重新评估。
AI 数据中心高速网络交换龙头，通过销售 800G/1.6T 交换机与网络操作系统获取收入。支持超 3 万 GPU 单跳互联，在超大规模客户 AI 后端网络份额领先；所有 GPU 集群扩展均需高速交换设备。后续观察季度营收与 AI 网络订单增速；若超大规模客户转向自研网络方案，则重新评估。
依据公开信息生成 · 仅作 AI 辅助研究 · 非投资建议 · DYOR
供应链全景图
本链从上游半导体设备经 AI 芯片设计、网络交换系统与数据中心电力热管理，最终到云端 AI 服务使用端，共 6 个节点。产能瓶颈集中在半导体光刻机（ASML EUV 2027 产能基本订满）与发电设备（GEV 燃气轮机积压至 2029-2030 年、CAT 交期 24-30 个月）。
半导体设备
EUV 卡点芯片制造必需设备。ASML EUV 2027 产能基本订满，AI 扩产绕不开。
AI 芯片设计
设计AI 算力核心。GPU 约 70% 市占，定制 ASIC 增速 44.6%。NVDA 与 AVGO 并进。
网络交换系统
整合AI 集群高速网络。800G/1.6T 交换机连接数万 GPU。ANET 在超大规模后端网络领先。
电力设备
发电设备卡点数据中心电力心脏。GEV 燃气轮机积压至 2029-2030，CAT 交期 24-30 个月。
热管理与配电
部署数据中心散热与配电。AI 高密度机柜推动液冷转型。VRT 积压超 $150 亿。
云端 AI 服务
使用超大规模云与 AI 服务。AWS +37% 18 季最快，Azure +43%，驱动全链需求。
资金传导：价值与机会
| 名称 | 最新价 | 涨跌幅 | 走势 | 选股理由 | 操作 |
|---|---|---|---|---|---|
BKR 贝克休斯公司 | -- | -- | -- | 工业燃气轮机与油田服务商，通过销售涡轮机械设备与 LNG 液化线获取订单收入。Q2 工业与能源技术订单 $71 亿（同比+101%）创纪录，76 台燃气轮机同时供应数据中心与油气上游；多个行业扩张均增加其涡轮需求。后续观察 IET 订单与积压趋势；若数据中心与油气资本支出同步收缩，则重新评估。 | 交易 |
VRT Vertiv 控股 A 类 | -- | -- | -- | 数据中心电力与热管理龙头，通过销售配电、UPS 及液冷系统获取收入。积压超 $150 亿且持续增长，与英伟达合作开发液冷参考架构；所有超大规模厂商扩建数据中心均需其基础设施，2026 全年营收指引 $135-140 亿。后续观察季度订单与积压转化；若 AI 资本支出增速放缓导致订单萎缩，则重新评估。 | 交易 |
ANET Arista Networks | -- | -- | AI 数据中心高速网络交换龙头，通过销售 800G/1.6T 交换机与网络操作系统获取收入。支持超 3 万 GPU 单跳互联，在超大规模客户 AI 后端网络份额领先；所有 GPU 集群扩展均需高速交换设备。后续观察季度营收与 AI 网络订单增速；若超大规模客户转向自研网络方案，则重新评估。 | 交易 |
工业燃气轮机与油田服务商，通过销售涡轮机械设备与 LNG 液化线获取订单收入。Q2 工业与能源技术订单 $71 亿（同比+101%）创纪录，76 台燃气轮机同时供应数据中心与油气上游；多个行业扩张均增加其涡轮需求。后续观察 IET 订单与积压趋势；若数据中心与油气资本支出同步收缩，则重新评估。
数据中心电力与热管理龙头，通过销售配电、UPS 及液冷系统获取收入。积压超 $150 亿且持续增长，与英伟达合作开发液冷参考架构；所有超大规模厂商扩建数据中心均需其基础设施，2026 全年营收指引 $135-140 亿。后续观察季度订单与积压转化；若 AI 资本支出增速放缓导致订单萎缩，则重新评估。
AI 数据中心高速网络交换龙头，通过销售 800G/1.6T 交换机与网络操作系统获取收入。支持超 3 万 GPU 单跳互联，在超大规模客户 AI 后端网络份额领先；所有 GPU 集群扩展均需高速交换设备。后续观察季度营收与 AI 网络订单增速；若超大规模客户转向自研网络方案，则重新评估。
依据公开信息生成 · 仅作 AI 辅助研究 · 非投资建议 · DYOR