谷歌300萬顆TPU訂單，為何成為引爆行情的導火索？

6月8日芯片股全線反彈，最直接的催化劑就是一則消息：谷歌向英特爾下達了逾300萬顆自研TPU芯片的代工訂單，預計2028年前完成生產。

為何一筆2028年才交付的訂單能引發如此劇烈的行情？因為它觸及了當前AI硬體投資最核心的敘事邏輯——供應鏈多元化。

台積電的產能已經不足以滿足市場需求。台積電董事長魏哲家近日坦言：「客戶需求如此之高，而我們的能力有限，我們已經非常努力了。」正是在這個背景下，谷歌和英偉達等AI芯片巨頭開始將英特爾視為高端芯片的「第二來源」。

對英特爾而言，這筆訂單的意義遠不止於營收本身。英特爾代工部門仍處於虧損狀態，一季度營運虧損約24億美元，但獲得谷歌這樣級別的客戶，意味著英特爾重新拿到了進入高端AI芯片供應鏈的門票，這是驗證其代工技術和先進封裝能力的關鍵一步。

對谷歌而言，代工來源多元化是供應鏈安全的重要保障。TPU已在矽谷炙手可熱，有報導稱OpenAI正使用谷歌的TPU來取代英偉達芯片進行訓練。

對整個AI芯片產業鏈而言，這筆訂單揭示了一個更廣泛的趨勢——eMarketer分析師指出：「這證明人工智慧領域最大的參與者正在競相實現供應鏈多元化，而目前的供應鏈仍然嚴重集中在台積電。」供應鏈多元化敘事才剛剛開始，對整個半導體產業鏈都是正向驅動。

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