Gate已正式推出其直通IPO接入功能，首个项目是SpaceX，一家由Elon Musk于2002年创立的航天与科技公司。这标志着零售参与大规模私募转公开的一个重要里程碑，SpaceX被定位为现代金融史上最受期待的IPO事件之一。此次发行的目标估值约为1.75万亿美元，预计融资规模为750亿美元，纳斯达克上市的叙事中。這使SpaceX成為史上最有價值的公司之一，可能超越先前大型IPO設定的歷史基準。
SpaceX已經遠遠超越傳統火箭製造商的範疇。它作為一個垂直整合的航天與連接生態系統運營，結合了可重複使用的火箭技術、衛星基礎設施和全球互聯網服務。其Starlink部門仍是核心收入來源，服務全球數百萬用戶，並迅速擴展到偏遠地區，包括農村、海上和航空連接。在2025年，SpaceX的收入估計為187億美元，其中Starlink貢獻了大部分。訂閱用戶數的增長和運營效率的提升鞏固了其作為全球互聯網基礎設施競爭者的地位。
除了空間與通信，SpaceX還通過吸收xAI進入人工智能整合，該公司於2026年將其重組為內部AI部門。這一發展使公司既是空間基礎設施的領導者，也是新興的AI驅動系統運營商。AI部分專注於自主飛行系統、衛星優化和任務規劃工具。然而，這一擴展也增加了財務壓力，2025年的淨虧損約為49.4億美元，並且與AI基礎設施擴展相關的每月現金消耗顯著。儘管如此，公司仍將這些成本視為長期戰略投資。
SpaceX的估值歷史突顯了私募融資周期的快速增長。從2021年的約740億美元，到2024年底約3500億美元，再到2025年的私人交易中達到8000億美元，2026年初的融資輪則約為1.25萬億美元。目前的IPO估值1.75萬億美元反映了投資者對Starlink擴展、可重複使用火箭的主導地位以及未來AI與空間整合的持續樂觀。這一軌跡代表了私募市場史上最快的估值升級之一。
IPO的參考價格定為每股135美元，約提供5.556億股。在此水平下，SpaceX將成為全球最大的上市公司之一，並有望超越特斯拉的市值（根據目前預測）。Elon Musk的持股（包括股權和期權）若IPO後定價持平，估值可能接近6880億美元，進一步放大全球對此上市的關注。
通過Gate直通IPO接入，用戶可使用USDT參與，最低入場門檻為100 USDT。這大大降低了傳統上需要機構投資或高淨值投資者資格的門檻。認購價格基於135美元的參考水平，加收5%的手續費，實際成本約為每股141.75 USDT。每位用戶的最大認購限額為50萬USDT。重要的是，沒有鎖定期，分配的股份在分配後即可立即交易。
認購系統採用時間加權分配模型。提前投入資金並在整個認購期內保持持倉的用戶，將獲得較高的分配權重，較晚參與者則較低。認購期約為66小時，期間的平均鎖定餘額決定最終分配強度。因此，提前參與在最大化股份分配潛力方面扮演關鍵角色。
認購期結束後，預計將在短時間內完成分配，並在同一天通過Gate股票界面啟動交易。這允許用戶在同一生態系統內直接從認購轉向二級市場交易，減少跨平台IPO參與的摩擦。
值得注意的是，這是一個基於意向的認購模型。最終分配取決於總需求和Gate從承銷商獲得的配額。投資者可能獲得全部、部分或沒有分配，具體取決於超額認購情況。如果最終IPO價格保持在參考價格的20%範圍內，分配將自動進行。較大偏差可能會觸發額外確認步驟，以保護投資者同意。
二級市場指標顯示不同的定價預期。一些私募交易場所將SpaceX的股價定在約144.94美元，顯示上市前需求強勁，而其他則報價較低，約115美元，取決於流動性條件。這些差異反映了碎片化的私募市場定價，而非官方IPO估值。
分析師意見仍有分歧。一些研究估算的合理價值接近7800億美元，認為目前的預測可能偏於激進，考慮到持續的虧損和執行風險。另一些則持樂觀態度，認為全球衛星互聯網、AI基礎設施、深空物流和未來的星際運輸系統具有長遠的機會。SpaceX的總可達市場經常以數萬億美元來討論，主要由Starlink擴展和AI驅動的空間系統推動。
一個關鍵的結構性因素是有限的公開流通股，估計約佔總股本的3%。這種受限供應與強大的機構和零售需求相結合，可能會造成上市後的波動。此外，預計在上市後幾周內加入納斯達克100等主要指數，可能會引發被動基金流入，進一步增加需求壓力。
在Gate參與的用戶必須在認購窗口開啟前完成身份驗證。資金必須以USDT形式且不得使用槓桿或借貸資金。認購通過直通IPO接入部分執行，用戶選擇SpaceX，輸入所需金額，並確認意向。最小認購單位為0.01股，確保即使是較小投資者也能進行部分認購。
此IPO標誌著公共市場准入演變中的一個重要時刻。SpaceX結合了航天工程、全球通信基礎設施和人工智能開發，成為史上最複雜且雄心勃勃的公司之一。同時，由於持續虧損、積極擴張和不確定的長期盈利時間表，也存在重大風險。投資者被鼓勵在參與前仔細評估增長潛力與下行風險。
認購窗口將於6月9日18:00（UTC+8）開啟，並於6月12日12:00（UTC+8）關閉。每個參與的時間都會影響分配權重，時間點是重要因素。在需求旺盛的發行中，提前參與可能對最終結果產生重大影響，這是一次難得的機會。
Gate直通IPO認購SpaceX

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