Bitmine 買入了下跌——新增 126,971 ETH

Bitmine 沉浸式科技上週購買了 126,971 ETH，這是其在 2026 年最大的單週購買。該收購價值約 2.14 億美元（按當前價格計算），將公司持有的以太坊總數推升至 5,543,872 ETH。
該持倉現在佔以太坊總供應的 4.59%。Bitmine 現在距離其公開宣稱的「5%煉金術」目標——持有流通中所有 ETH 的 5%——已經完成了 92%，董事長 Tom Lee 預計公司將在 2026 年某個時候達到這一目標。
他們為何持續買入
這次購買標誌著公司早前放慢積累計劃的轉折點。但由於 ETH 價格在過去一個月內大約下跌了 27%，Bitmine 反而加快了購買步伐。
「我們增加了購買，因為我們相信這次 ETH 價格的回調並不反映以太坊基本面的增強，」Lee 在一份聲明中表示。
Bitmine 已經質押了約 472 萬 ETH——超過其持有量的 85%——通過其 MAVAN 验证者平台產生了約 2.3 億美元的年化質押收入，七天收益率為 2.99%。該公司總加密貨幣、現金和股權持有量為 96 億美元。
這伴隨著重大未實現損失。由於 ETH 從 2025 年 8 月的高點下跌了 65%，Bitmine 的 ETH 持倉目前處於約 96.8 億美元的帳面損失中。但公司仍通過優先股發行來資助購買，而非運營現金流，這與 Strategy 的比特幣庫存策略類似。
Tom Lee 談 AI 與區塊鏈安全
Lee 對於 Bitmine 的積累策略所採用的相同理由，也影響了他對更廣泛市場的看法。Lee 最近表示，人工智能系統將暴露集中式金融基礎設施的結構性弱點和脆弱的去中心化協議。隨著 AI 能力的增長，他認為，對像以太坊這樣的堅固可靠的區塊鏈的需求將會增加，而非減少。
Lee 特別提到最近由於 Zcash 安全漏洞引發的市場拋售，稱對 ETH 的傳導壓力具有誤導性。Zcash 的漏洞在 6 月 1 日被修補，但在他看來，整體市場反應並未反映以太坊的基本面。
市場定位——空頭擠壓的準備
比特幣的永久期貨資金費率已轉為負值，年化率接近 -2%。這意味著空頭交易者現在付費持有空頭倉位——這是長倉大多被清空後的結構性轉變。
清算數據顯示，短倉集中在 63,000 美元到 66,000 美元之間。如果比特幣反彈至 66,000 美元，估計約 26 億美元的空頭倉位可能被迫平倉。相比之下，若從目前水平進一步下跌至 57,000 美元，約 12 億美元的多頭倉位將面臨風險。目前的範圍對空頭來說比標題的價格走勢更具危險性。
話雖如此，這個準備並不保證會出現反彈。如果空頭賣家保持低槓桿，實際的清算威脅可能比估計的要小。但風險狀況顯然已經改變。
本內容僅供參考，並不構成財務建議。請始終自行研究。
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