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拆解新的代幣分類框架



這是業界已經討論了半十年的議題。

核心思想是什麼?代幣不是靜態的。它們會演變。早期銷售的代幣伴隨著未來回報的承諾——沒錯,這些可能被視為證券,尤其當成功依賴於中心團隊的執行時。但這裡有個轉折點:隨著網絡的成熟與去中心化,那些代幣可能完全擺脫證券的身份。

可以將其看作一個生命週期。啟動階段?大量推廣者參與,明確的盈利預期——典型的證券範疇。但一旦網絡達到真正的去中心化,價值不再與某個創始人的下一步行動掛鉤?監管的視角就會改變。

這個基於成熟度的轉變框架,可能會重塑項目如何規劃代幣發行、投資者如何評估早期風險,以及監管機構如何界定投機性工具與功能性資產的界線。這已不再是統一的規則——而是認識到加密資產是會成長的。
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FUD_Whisperervip
· 10小時前
又在給監管擦屁股
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倒霉的矿工vip
· 16小時前
還得看監管臉色
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SerumDegenvip
· 11-12 20:30
ser剛剛在嘗試交易這個監管alpha時被折磨得很慘……我現在需要hopium來支持我的槓杆持倉
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GateUser-26d7f434vip
· 11-12 20:24
割韭菜的套路又升級了
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liquidation_Watchervip
· 11-12 20:20
老生常談了吧
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