Gate 廣場「創作者認證激勵計劃」開啓:入駐廣場,瓜分每月 $10,000 創作獎勵!
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參與資格:
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空頭金融股:銀行壓力下的6種ETF策略
金融股正遭受重創。XLF (金融選擇部門SPDR基金)今年以來已經下跌12.4%,明顯跑輸大盤SPY。以下是導致該行業崩潰的原因,以及交易者如何布局對沖。
為何銀行股在流血
罪魁禍首?一連串的逆風形成了完美風暴:
負利率環境:日本銀行轉為負利率,歐洲央行也暗示將推出更多刺激措施。這壓抑了投資者對銀行存款的需求,並使收益率曲線大幅倒掛。3個月與10年期國債利差目前已是2012年以來最窄,直接威脅銀行的利潤空間。
能源曝險風險:銀行持有大量能源行業的不良貸款。由於原油價格仍處於低迷,銀行被迫增加貸款損失準備金,直接影響盈利和信貸質量。如果油價持續低迷,未來還有更多痛苦等待。
資本外流:儘管XLF資產規模達到553億美元,今年資金已流出16億美元。每月平均資金外流超過數億美元,空頭論調自我強化。
6種做空金融股的方法
對於短期看空的交易者,以下是根據風險偏好排序的反向ETF選擇:
1. SEF $1 ProShares Short Financials( — 1倍反向
2. KRS )ProShares Short S&P Regional Banking( — 1倍反向
3. SKF (ProShares UltraShort Financials) — 2倍槓桿反向
4. FINZ (ProShares UltraPro Short Financial Select) — 3倍槓桿反向
5. FAZ (Direxion Daily Financial Bear 3x) — 3倍槓桿反向
6. WDRW (Direxion Daily Regional Banks Bear 3x) — 3倍槓桿反向
重要警告
這些反向ETF是每日再平衡工具,設計用於短期戰術操作,而非長期持有。持有過程中的波動和再平衡會大幅侵蝕回報。
真正的問題是:這個行業輪動是暫時的,還是低利率結構將長期持續?如果是後者,空銀行股是合理的策略;如果不是,你就得與聯準會作對。