為何人工智慧的能源危機正在創造一個沒有人在談論的$400B 機會

這是一個驚人的數據：ChatGPT的能源消耗比Google搜索多出10倍。而我們才剛剛開始。

大型AI數據中心如今消耗的電力與整個中型城市相當。這不是問題——而是一個投資的黃金礦。已有一家公司已經充分利用了這一點：GE Vernova (GEV)，自2024年4月的首次公開募股以來，股價飆升了330%，遠遠超過同期Nvidia的110%漲幅。

大家忽略的數學

像亞馬遜、Meta和微軟這樣的AI超大規模公司，預計2025年僅資本支出就將達到約$400 十億美元。全球數據中心基礎設施的支出預計到2030年將達到$7 兆美元。美國的電力需求預計到2030年將增加25%，到2050年將增加75%——幾乎完全由AI和本土化推動。

令人震驚的是？電網還無法應付這一切。這正是能源基礎設施股成為真正的“工具與鋤頭”角色的原因。

與其押注哪家AI公司會贏(像擲硬幣一樣)，不如押注那些為AI軍備競賽提供動力的發電和電網公司，這幾乎是白拿的機會。無論是OpenAI、Anthropic還是我們未曾聽聞的新創公司，它們都需要大量可靠的電力。

GEV：不那麼吸睛的贏家

GE Vernova的客戶通過其涵蓋核能、天然氣、水力、風能等的組合，約產生全球25%的電力。公司已經實現了實實在在的收入和利潤——不是空談。

以下是其吸引人的地方：

核能角度：GEV的BWRX-300小型模塊化反應堆（SMRs）是下一代核能中少數幾個可信的玩家之一。美國政府正積極支持核能擴展，目標到2050年將產能翻四倍。Meta、微軟等公司已簽訂長期核能供應合同，專門用於數據中心供電。

天然氣堡壘：GEV在第二季度簽訂了9GW的新天然氣設備合同，將積壓訂單推升至29GW。天然氣仍然是美國電力基礎設施中可靠且經過驗證的支柱。

電網技術：公司收購了AI軟件公司Alteia，以提升其GridOS平台——用於管理日益複雜電網的視覺智能軟件工具。這是個不那麼光鮮但至關重要的基礎設施角色。

數據支持

預計GEV在2025財年調整後每股收益將增長37%，2026年將增長70%，達到每股12.97美元，而2024年為5.58美元。收入增長：今年7%，明年11%，達到(十億美元。

股價已從7月超買的RSI水平回落，為第四季度的突破創造了條件。目前股價約比平均目標價低12%，比8月高點低10%，顯示估值比大多數AI股更為理性。

為何這比“純AI”股票更有優勢

Nvidia、Meta等科技巨頭都像是“誰贏得AI的彩券”。而GE Vernova則是“誰供應點亮勝者的電力”的押注。

這是一個根本不同且更具防禦性的投資論點。無論誰贏得AI戰爭，能源基礎設施都將獲勝。