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$100 銀真的在菜單上嗎?數學是怎麼說的

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First Majestic 的首席執行官 Keith Neumeyer 多年來一直在呼籲三位數的白銀——老實說?他可能是對的。

銀在9月22日剛剛達到44.11美元的14年高點,自2025年1月以來上漲了50%。要達到紐梅耶的$100 目標,銀價需要再漲125%。聽起來瘋狂,直到你看看供應方面的情況。

供應緊縮故事

有趣的是:礦工每年提取約800-825百萬盎司,但需求達到1.2-1.4十億盎司。這是一個每年400-600百萬盎司的缺口。爲什麼?太陽能電池板、電動汽車、半導體——所有綠色科技的東西都瘋狂消耗銀。而且與大多數商品不同,銀主要是基本金屬開採的副產品,因此當價格不變時,供應也不會相應變化。

倫敦金屬交易所的實物白銀庫存下降了30-40%,(黃金僅下降了3-4%,)而地面儲備最近減少了約5億盎司。

是什麼在推動價格?

現在是地緣政治混亂 + 联准会降息。當利率下降時,貴金屬會蘇醒。再加上川普的關稅、中東緊張局勢、去美元化的恐懼——這就是一個逃避安全的完美風暴。

但是有一個關鍵點:黃金與白銀的生產比例是1:7.5,而價格比例卻達到了1:92。這個差距太瘋狂了。如果白銀僅僅朝着礦業比例的一半靠攏,我們談論的價格輕鬆就會達到60-70美元以上。

其他專家怎麼說?

  • Sprott的Maria Smirnova:每年缺口爲1.5-2億盎司(~供應的10-20%)
  • InvestingHaven: 預計銀價將在2025年測試歷史最高點,可能在2027年達到$77
  • Tavi Costa (Crescat Capital): 在6個月內看到$50 ,12個月內達到新高
  • 約翰·魯賓諾:如果實物供給過低,供應缺口可能觸發COMEX衝擊
  • Frank Holmes: “輕鬆” 達到 $100 由於結構性赤字

真正的問題

$100 銀不是某種月球飛行的幻想——這是工業需求 + 投資恐慌 + 物理短缺相互作用的結果。是否在2年或5年內發生只是唯一的辯論。這個論點?相當扎實。

更大的不確定性:紙市場最終會崩潰嗎?一旦銀行無法通過無休止的賣空來操縱期貨,所有的賭注都將失效。

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