我已經看着這兩家金融巨頭爭鬥了很多年，它們之間的對比讓我着迷。黑石集團管理着驚人的11.58萬億美元，而黑巖公司的1.17萬億美元相比之下感覺幾乎有些謙遜。但在這個行業中，規模並不是一切。
黑石的戰略一直給我留下了更加多元化和適應性的印象。他們不斷收購像SpiderRock Advisors、GIP和Preqin這樣的公司，同時擴展他們的ETF帝國。他們的iShares部門在全球擁有1400多個ETF，這使他們在市場上擁有了難以置信的覆蓋範圍。老實說，他們進入加密ETF市場表明他們願意超越傳統的舒適區。
我對貝萊德印象深刻的是他們持續的增長軌跡 - 在他們的規模下，五年內資產管理規模（AUM）達到9.2%的年均復合增長率（CAGR）並不容易保持。他們的收入增長在市場波動中依然保持穩定，達到7%。我不禁想，他們的多元化戰略正在獲得回報。
與此同時，黑石顯得更加專業，但可能也更脆弱。他們專注於私募股權和房地產等另類資產，在某些市場上表現得非常出色，但當前環境並沒有給他們帶來任何好處。手握1772億美金的"幹粉"，他們正坐擁大量現金，等待投資機會。
問題是什麼？川普的關稅計劃讓他們的交易機器陷入了困境。首次公開募股市場變得謹慎，信貸市場依然緊張，而長期高利率對他們的房地產持有特別痛苦。我擔心在退出困難的時候，他們生成業績費用的能力。
估值比較也講述了一個有趣的故事。黑石集團的市淨率爲3.10倍，而黑巖的市淨率更高，達到5.37倍。盡管黑石的股本回報率（ROE）爲19.84%（相比之下，黑巖爲15.57%），我懷疑考慮到他們面臨的逆風，這一溢價是否合理。
對於2025年，黑石集團顯然提供了更多的成長路徑。他們的戰略收購增強了他們的數據能力，他們的ETF主導地位持續不變，並且他們在傳統和替代投資方面都很好地定位自己。黑巖公司雖然仍然強大，但似乎更受市場條件和他們較窄的焦點的限制。
市場似乎同意我的評估 - 貝萊德（BlackRock）擁有扎克斯排名(4 )賣出#3 (Hold) while Blackstone lags with a #。在不確定的時期，我會選擇更具多樣化的參與者，擁有多種增長槓杆，而不是等待市場條件改善的專業另類資產管理者。
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貝萊德與黑石：哪家資產管理巨頭更具優勢？
我已經看着這兩家金融巨頭爭鬥了很多年，它們之間的對比讓我着迷。黑石集團管理着驚人的11.58萬億美元，而黑巖公司的1.17萬億美元相比之下感覺幾乎有些謙遜。但在這個行業中，規模並不是一切。
黑石的戰略一直給我留下了更加多元化和適應性的印象。他們不斷收購像SpiderRock Advisors、GIP和Preqin這樣的公司，同時擴展他們的ETF帝國。他們的iShares部門在全球擁有1400多個ETF，這使他們在市場上擁有了難以置信的覆蓋範圍。老實說，他們進入加密ETF市場表明他們願意超越傳統的舒適區。
我對貝萊德印象深刻的是他們持續的增長軌跡 - 在他們的規模下，五年內資產管理規模（AUM）達到9.2%的年均復合增長率（CAGR）並不容易保持。他們的收入增長在市場波動中依然保持穩定，達到7%。我不禁想，他們的多元化戰略正在獲得回報。
與此同時，黑石顯得更加專業，但可能也更脆弱。他們專注於私募股權和房地產等另類資產，在某些市場上表現得非常出色，但當前環境並沒有給他們帶來任何好處。手握1772億美金的"幹粉"，他們正坐擁大量現金，等待投資機會。
問題是什麼？川普的關稅計劃讓他們的交易機器陷入了困境。首次公開募股市場變得謹慎，信貸市場依然緊張，而長期高利率對他們的房地產持有特別痛苦。我擔心在退出困難的時候，他們生成業績費用的能力。
估值比較也講述了一個有趣的故事。黑石集團的市淨率爲3.10倍，而黑巖的市淨率更高，達到5.37倍。盡管黑石的股本回報率（ROE）爲19.84%（相比之下，黑巖爲15.57%），我懷疑考慮到他們面臨的逆風，這一溢價是否合理。
對於2025年，黑石集團顯然提供了更多的成長路徑。他們的戰略收購增強了他們的數據能力，他們的ETF主導地位持續不變，並且他們在傳統和替代投資方面都很好地定位自己。黑巖公司雖然仍然強大，但似乎更受市場條件和他們較窄的焦點的限制。
市場似乎同意我的評估 - 貝萊德（BlackRock）擁有扎克斯排名(4 )賣出#3 (Hold) while Blackstone lags with a #。在不確定的時期，我會選擇更具多樣化的參與者，擁有多種增長槓杆，而不是等待市場條件改善的專業另類資產管理者。