加密資產週報：地緣政治風險升溫，BTC震蕩下行

本週加密資產市場經歷了機構資金支撐、衍生品風險上升和地緣局勢惡化的多重影響。BTC在102000-109000美元區間震蕩，周末受中東局勢影響短暫下挫後部分修復。

市場內部結構仍保持穩定，成爲支撐價格的重要力量。但地緣衝突加劇導致短線交易者對BTC進行了向下調整。在當前局勢下，BTC後市走勢將主要取決於中東局勢的發展。如果衝突逐步緩解，BTC有望重回105000美元附近。

宏觀環境與政策

本週中東局勢呈螺旋式升級。以色列對伊朗境內目標實施空襲，伊朗隨後進行報復。美國公開表態可能採取軍事行動，標志着從幕後轉向公開介入的臨界點。

6月21日凌晨，美軍對伊朗三處核設施實施精確打擊，引發劇烈外交震蕩。聯合國呼籲各方克制，伊朗威脅將採取報復行動，並暗示可能封鎖霍爾木茲海峽。

這一事件將中東局勢推向更不確定的方向。如果衝突進一步升級，可能對全球資產定價產生顯著影響。歷史數據顯示，BTC在地緣危機初期常先行回撤，隨後與黃金呈弱負相關復蘇。但如果局勢持續惡化，加密資產的波動可能顯著加劇。

加密市場表現

本週BTC繼續在102000-109000美元區間震蕩。周初市場對中東局勢"可控化"的預期帶來小幅反彈，BTC最高觸及109000美元。現貨ETF持續淨流入爲價格提供關鍵支撐。

周中FOMC會議結果未改變BTC震蕩格局，但期貨市場對沖規模有所增加。周五ETH ETF出現大額淨流出，引發連鎖反應，ETH一度跌至2372美元，並拖累其他高風險資產。

周末美軍打擊伊朗核設施的消息打破了市場平衡。BTC一度跌破10萬美元，收跌1.14%。ETH表現更爲疲軟，跌幅近3%，凸顯高風險資產的脆弱性。

從技術面看，BTC暫時跌破第一上升趨勢線，但仍在90000-110000美元區間運行。場內結構性力量保持完整，資金支持變化不大，本週下跌主要源於地緣政治引發的恐慌情緒。如果局勢進一步惡化，可能考驗10萬和9萬美元的關鍵支撐位。

資金流向

本週BTC現貨ETF淨流入10.22億美元，較上周有所減弱但仍保持較高水平。穩定幣通道轉爲小幅淨流出1.32億美元。ETH現貨ETF淨流入4077萬美元，但周五出現大額流出。

長期持有者對BTC的信心仍在增強，本週長手持倉增加28920枚，短手持倉減少24650枚。交易所BTC存量繼續下降，但流出規模大幅減少至1555.9枚。

這些數據表明，長期投資者信心相對穩定，但短線交易熱情明顯降溫。BTC短期定價主要取決於場內交易者和ETF資金流向，兩者目前均呈現冷卻態勢。

市場展望

除非中東局勢急劇惡化，BTC中長期走勢邏輯暫未改變。短期內如果衝突緩解，BTC有望重回105000美元附近；如果局勢持續緊張，可能跌破10萬美元，極端情況下或考驗9萬美元支撐。

據eMerge Engine數據，EMC BTC週期指標爲0.625，處於上升期。