AMD 在 KeyBanc 會議上宣布，高效能伺服器 CPU 的需求正在飆升，預計下半年伺服器業務營收成長將超過 80%，並預估至 2027 年的最低成長率為 70%；與此同時，Intel 完成了 200 億美元的股權發行，吸引強勁的投資人需求。這些公告發布之際，市場正等待 7 月美國核心消費者物價指數數據，預計月增 0.2%，年度通膨率為 2.5%，低於 6 月水準。Wells Fargo 警告，低於預期的就業數據加上高於預期的通膨，可能引發停滯性通膨疑慮；紐約聯準會則報告，美國家庭逾期率在第二季降至 4.7%。Bloomberg 報導，美國經濟分析方法正發生根本性轉變，聯準會與市場參與者越來越依賴即時的私部門數據，而非每月發布的政府統計數據，理由是這些數據能更準確地捕捉線上零售快速的價格變化與企業獲利情緒。
7 月核心 CPI 預測顯示通膨持續降溫趨勢
市場調查預測，排除波動較大的能源與食品價格後，7 月核心消費者物價指數將較前月上升 0.2%。預期年度增幅為 2.5%，代表較 6 月水準下降，但仍連續第六年大幅高於聯準會 2% 的目標。MarketWatch 表示，若數據符合預期，聯準會在 9 月幾乎沒有理由升息。Wells Fargo 提醒投資人，應為 CPI 發布前可能出現的股市下跌做好準備，並警告高於預期的通膨加上疲弱的就業數據，可能加劇停滯性通膨疑慮——亦即經濟同時放緩且物價上漲。在市場監控荷莫茲海峽周邊尚未解決的不確定性並等待 CPI 數據發布之際，交易量仍低於正常水準。
紐約聯準會報告第二季家庭逾期率為 4.7%
紐約聯準會發布的美國家庭債務數據顯示，第二季逾期率從前一季小幅下降至 4.7%。學生貸款逾期率大幅下降，但汽車貸款與信用卡的新逾期案件仍維持高位，房貸逾期率也持續偏高。數據顯示，美國消費者的財務狀況正溫和改善，但長期維持高利率與通膨，可能侵蝕弱勢族群的消費能力。在通膨分析的背景下，穩定的逾期率表示美國消費仍能維持目前水準，可能避免價格快速下跌。
Bloomberg 報導聯準會分析轉向私部門經濟數據
Bloomberg 報導，美國經濟評估方法正從等待政府彙整的就業與通膨數據，轉向利用即時的私部門數據，以更快速且詳細地掌握經濟狀況。自 COVID-19 疫情以來，調查回覆率大幅下降，而政府統計數據每月都會進行大幅修訂。Bloomberg 指出，當線上商店價格每日變動時，每月調查無法準確掌握整體經濟狀況。前聯準會主席 Alan Greenspan 過去曾在 1990 年代末期批評政府通膨指標未能適當反映電腦科技的進步，可能高估實際價格。Bloomberg 認為，聯準會應更加關注私部門數據，並表示，對企業財報電話會議的分析顯示，儘管市場擔憂戰爭，美國消費者支出仍然強勁，AI 投資增加以及國防訂單上升也維持了樂觀的企業情緒。這項分析還能評估 AI 如何改變就業並可能提高產量。
AMD 預測下半年伺服器營收成長 80%
AMD 在 KeyBanc 會議上表示，高效能伺服器 CPU 的需求正大幅飆升。該公司提到，華爾街對代理型 AI 的討論日益增加，並確認高效能伺服器 CPU 的需求呈爆炸性成長。AMD 預估下半年伺服器業務營收成長將超過 80%，並以此為基礎預測至 2027 年的最低營收成長率為 70%。該公司預期，明年的伺服器營收規模將約為去年的 1.2 倍。AMD 下一代 AI 伺服器機架 Helios 將自第四季起進入全面營收成長階段，且已與 OpenAI、Meta 和 Anthropic 簽訂合約。根據這些合約，AMD 預測明年整體資料中心業務營收成長將超過 100%。
Intel 完成 200 億美元股權發行，需求強勁
Intel 的 200 億美元股權發行吸引強勁需求，展現市場對 AI 投資持續抱有濃厚興趣。通常積極進行股票回購的 Intel，正利用這次募資轉向以投資為重心的策略，並增加現金儲備。Bloomberg 評估，Intel 正在籌集資金，以直接與輝達和 AMD 競爭。儘管 Intel 股價在消息發布後承壓，但從長期來看，這項行動被評估為確保大規模投資所需財務能力的一項措施。
常見問題
AMD 在 KeyBanc 會議上宣布了什麼？
AMD 宣布，高效能伺服器 CPU 的需求正大幅飆升，預計下半年伺服器業務營收成長將超過 80%，並預估至 2027 年的最低成長率為 70%。該公司表示，下一代 AI 伺服器機架 Helios 將自第四季起進入全面營收成長階段，且已與 OpenAI、Meta 和 Anthropic 簽訂合約。
為什麼 Bloomberg 報導經濟數據正轉向私部門數據？
Bloomberg 報導，自 COVID-19 疫情以來，政府調查回覆率大幅下降，政府統計數據每月都會進行大幅修訂，而當線上價格每日變動時，每月調查無法準確掌握經濟狀況。該分析表示，企業財報電話會議比傳統政府數據發布更能及時提供消費支出強度、AI 投資趨勢與企業情緒的洞見。
