美國股市新聞指出，輝達於 9 月 3 日宣布已同意以約 129 億美元的交易價值收購 Hugging Face，預計於 2027 年上半年完成交易。該交易包括一項總額最高達 10 億美元、以權益為基礎的 Hugging Face 員工留任計畫。這項收購成為輝達迄今最大的一筆收購，交易金額幾乎是其先前最大收購案 Mellanox 的兩倍；後者於 2020 年 4 月 27 日完成交易，交易價值為 70 億美元。今日股市新聞凸顯了這項策略性行動，因為輝達持續擴大其 AI 生態系統的覆蓋範圍。
輝達先前的重大收購：Mellanox
輝達於 2019 年 3 月 11 日同意以每股 125 美元現金收購 Mellanox，使這家資料中心網路專業公司以企業價值計算約為 69 億美元。交易在一年多後，即 2020 年 4 月 27 日完成，交易價值為 70 億美元。Mellanox 在 2019 年，也就是其作為獨立公司的最後一個完整年度，是一家規模可觀的企業，營收達 13.3 億美元，年增 22%；淨利為 2.05 億美元，年增 53%。這筆交易的價格約為 Mellanox 2019 年銷售額的 5 倍，以及其獲利的約 34 倍。執行長黃仁勳在交易完成時表示：「有了 Mellanox，新輝達便擁有從 AI 運算到網路的端到端技術。」
Mellanox 整合後的資料中心網路營收成長
在收購 Mellanox 後，輝達的資料中心網路營收大幅擴張。網路營收在 2024 財政年度為 86 億美元、2025 財政年度為 130 億美元，以及 2026 財政年度（於 1 月結束）為 314 億美元，顯示成長率從 51% 加速至 142%。2026 財政年度的網路業務成長，是由 NVLink 的快速擴展所推動；NVLink 是輝達早在 2014 年宣布的互連技術，此外也包括隨該交易而來的乙太網路與 InfiniBand 平台。輝達以 70 億美元收購的業務，支撐了一條在單一財政年度創造 314 億美元營收的產品線，超過收購價格的 4 倍。
Hugging Face 收購案
該平台的規模有助於解釋輝達對其感興趣的原因。超過 1800 萬名開發人員、研究人員與創作者使用 Hugging Face，分享超過 300 萬個模型與 50 萬個資料集。Hugging Face 成立於 2016 年，輝達早已是其投資者之一，而該公司在 3 年前的一輪融資中估值達 45 億美元。據 The Information 報導，截至 8 月的年化營收在 2 個月內成長 50%，達到超過 1.5 億美元。輝達預計該交易將於 2027 年上半年完成。該公司表示，Hugging Face 將維持為整個 AI 生態系統服務的開放平台，且在其上進行建置絕不要求使用輝達的運算資源。
以約 129 億美元的交易總價值計算，輝達支付的價格約為已報告年化營收的 86 倍，相較之下，Mellanox 的收購價格約為其銷售額的 5 倍。有一項差異對這筆交易有利：輝達宣布收購 Mellanox 時，年營收約為 117 億美元，因此該價格相當於其一年營收的近 60%。對如今的輝達而言，收購 Hugging Face 的 129 億美元金額並不算大；輝達僅在該財政年度第二季就創造了 962 億美元營收與近 600 億美元淨利。
策略依據與比較
Hugging Face 收購案背後的關鍵信念是，擁有一個讓開發人員選擇模型的平台，就能讓他們及其運算預算留在輝達的硬體與軟體生態系統中。與 Mellanox 交易類似，如果這筆交易帶來收益，其收益將透過晶片與系統銷售實現，而不是反映在 Hugging Face 的營收項目中。Mellanox 交易之所以成功，是因為網路成為輝達銷售的 AI 資料中心系統不可或缺的一部分，而不是因為 Mellanox 作為獨立企業持續成長。
常見問題
輝達於 9 月 3 日宣布了哪些與 Hugging Face 有關的消息？
輝達於 9 月 3 日宣布已同意以約 129 億美元的交易價值收購 Hugging Face，其中包括一項總額最高達 10 億美元、以權益為基礎的 Hugging Face 員工留任計畫，並預計於 2027 年上半年完成交易。
今日股市新聞比較輝達兩項重大收購的主要內容是什麼？
Hugging Face 的 129 億美元收購案，金額幾乎是輝達先前最大收購案 Mellanox 的兩倍；Mellanox 於 2020 年 4 月 27 日完成交易，交易價值為 70 億美元。然而，輝達以 70 億美元收購的 Mellanox 業務，在 2026 財政年度創造了 314 億美元的資料中心網路營收，超過收購價格的 4 倍。
Hugging Face 有多少使用者，以及它託管哪些內容？
超過 1800 萬名開發人員、研究人員與創作者使用 Hugging Face，分享超過 300 萬個模型與 50 萬個資料集。
