在美國股市新聞中，根據對公司指引與成長軌跡的分析，Advanced Micro Devices（AMD）預計將達成重大營收里程碑：其資料中心部門在 2027 年的營收占比將超過總營收的 70%。這項轉變反映 AI 運算基礎設施需求正在加速。管理層預期，隨著 Helios 系統向主要雲端客戶擴大部署，資料中心營收將在 2027 年年增超過一倍。這代表今日股市新聞中的一項重要訊號，顯示 AMD 正策略性轉向由基礎設施驅動的成長。
2025 年第二季，資料中心產品創造了 AMD 58% 的營收，達這家晶片製造商創紀錄總營收 115 億美元中的 67 億美元，相較一年前約占 42%。資料中心營收較一年前成長 107%，而 AMD 的所有其他部門（客戶端處理器、遊戲晶片與嵌入式產品）合計成長約 8%。第三季指引意味著，若公司其餘業務維持穩定，該部門的營收占比將達約 63%；財務長 Jean Hu 表示，管理層預期資料中心銷售將在今年下半年加速。
AI 需求推動 AMD 資料中心成長加速
資料中心部門涵蓋 EPYC 伺服器處理器，以及用於人工智慧運算的 Instinct 圖形處理器（GPU）。該部門在去年第二季創造約 32 億美元營收，並在上季達到 67 億美元，年增超過一倍。管理層的第三季營收指引預估總營收約為 130 億美元，代表成長約 41%。如果資料中心以外的所有業務合計僅維持在約 48 億美元，資料中心第三季營收將達約 82 億美元，占總營收約 63%。
Helios 擴大部署時程與客戶部署
根據執行長蘇姿丰在公司第二季財報電話會議上的說法，Helios 是 AMD 基於 MI400 系列晶片打造的機架級 AI 系統，目前已進入生產階段，初步出貨預計按計畫於第三季末開始。OpenAI 已同意部署 6 吉瓦的 AMD GPU，首批 1 吉瓦的 MI450 系列晶片預計於今年稍晚開始部署。Meta Platforms 也簽署了自身的 6 吉瓦協議，首批出貨時程相同。Anthropic 計畫部署最多 2 吉瓦，首批 1 吉瓦將於 2027 年上半年開始部署。
資料中心營收占比達 70% 的路徑
若要使該部門達到總營收的 70%，其規模必須成長至 AMD 其他所有產品總和的約 2.3 倍。上季該部門的規模約為其他業務的 1.4 倍。若將目前的成長率延續一年，並假設資料中心成長率從 107% 放緩至 90%，其餘業務仍成長約 8%，到 2027 年第二季，該部門營收將約為 128 億美元，而其他所有業務約為 52 億美元，占總營收約 71%。管理層的目標高於這項保守情境，執行長蘇姿丰表示：「綜合來看，我們目前預期資料中心部門營收將在 2027 年年增超過一倍。」
預測面臨的風險
這項預測最可能失敗的原因，不是資料中心疲弱，而是其他部門表現強勁。客戶端營收在最新一季成長 23%，這是健康的成長率；若 PC 升級週期啟動，成長可能進一步加速。遊戲營收在最新一季下滑 31%，其規模可能很快小到無法掩蓋客戶端業務更強勁的成長。若客戶端成長率接近 30%，同時遊戲業務趨於穩定，公司其餘業務可能成長約 20%，使資料中心營收占比到 2027 年年中接近 69%，略低於 70% 門檻。然而，若 Helios 出貨延遲，導致資料中心成長率減半至約 50%，達到 70% 的交叉點可能延後至 2028 年。
市場估值與定價
截至本文撰寫時，該股票交易價格約為 474 美元，約相當於市場預期 AMD 2027 年獲利的 30 倍。相較於 41% 的營收成長指引，這項估值看來合理，但 Helios 順利擴大部署的預期已反映在股價中。投資人實際上正以資料中心公司的標準為 AMD 定價，而股市新聞反映了市場對 AI 基礎設施需求持續的預期。
常見問題
AMD 報告 2025 年第二季資料中心營收成長情況如何？
資料中心產品在 AMD 2025 年第二季營收中占 58%，達這家晶片製造商創紀錄總營收 115 億美元中的 67 億美元。這代表資料中心營收年增 107%，而一年前資料中心營收約占總營收的 42%。
AMD 為何預期資料中心營收將在 2027 年超過一倍？
AMD 管理層預期，資料中心營收將在 2027 年年增超過一倍，原因在於 Helios 的擴大部署。Helios 是該公司基於 MI400 系列晶片打造的機架級 AI 系統，並將配合 OpenAI（6 吉瓦）、Meta Platforms（6 吉瓦）及 Anthropic（最多 2 吉瓦）的主要客戶部署。首批 Helios 出貨預計按計畫於第三季末開始，擴大部署將持續至第四季並延續到 2027 年。
關於業務組合，AMD 今日的主要股市新聞是什麼？
AMD 今日的主要股市新聞是，其資料中心部門預計將在 2027 年某個時間點達到總營收的 70%，且這將發生在 Helios 擴大部署完成之前。這代表業務組合出現重大轉變：資料中心在最新一季年增 107%，而所有其他部門合計僅成長 8%，反映 AMD 正轉型為一家以資料中心和 AI 為重點的公司。
