Hyperliquid đã nhanh chóng trở thành một trong những sàn giao dịch tiền điện tử phi tập trung phổ biến nhất. Giao diện mượt mà kết hợp với việc cung cấp các tính năng giao dịch quen thuộc và những lợi ích cốt lõi của phi tập trung đã khiến nó trở thành lựa chọn ưu tiên của rất nhiều nhà giao dịch.
Trong hướng dẫn sau, chúng ta hãy xem điều gì làm cho Hyperliquid khác biệt so với các giải pháp hiện có, cấu trúc của nó, tokenomics, v.v.
Điều Hướng Nhanh
Hyperliquid là gì?
Khám phá các tính năng của Hyperliquid
Hyperliquid: Các tính năng kỹ thuật
HyperEVM: Đầy đủ tương thích Ethereum
HyperBFT: Thuật toán đồng thuận của Hyperliquid
HYPE Tokenomics
Phân bổ token HYPE
Airdrop siêu lỏng
Hyperliquid an toàn như thế nào?
Những điều gì làm cho Hyperliquid độc đáo?
Slippage thấp với Orderbooks phi tập trung
Khả năng cầu nối qua chuỗi chéo
Những người sáng lập của Hyperliquid
Các đối thủ chính chính của Hyperliquid
GMX
dYdX
Cá rô sao Mộc
Câu hỏi thường gặp
Hyperliquid là gì và hoạt động như thế nào?
Hyperliquid khác biệt như thế nào so với các sàn giao dịch phi tập trung khác?
Hyperliquid có an toàn không?
Nhận định cuối cùng
Hyperliquid là gì?
Hyperliquid là một sàn giao dịch phi tập trung (DEX), khác với hầu hết đối thủ của mình, sàn này chạy trên blockchain riêng của mình. Nền tảng cung cấp hợp đồng tương lai vĩnh viễn dựa trên tiền điện tử mà có thể được giao dịch mà không cần sở hữu tài sản cơ bản, tương tự như cách các sàn giao dịch tập trung (CEXs) hoạt động.
Một trong những yếu tố hấp dẫn chính của Hyperliquid là nền tảng tốc độ cao, đơn giản nhưng có nhiều tính năng cho giao dịch cấp cao, đồng thời cung cấp độ trễ thấp, đáng tin cậy và trải nghiệm người dùng mượt mà hơn. Tuy nhiên, Hyperliquid tìm được sự cân bằng tốt giữa yếu tố tài chính tập trung (CeFi) và yếu tố tài chính phi tập trung (DeFi).
Nền tảng hỗ trợ nhiều loại tiền mã hóa khác nhau như BTC, ETH, AVAX, SOL, SUI, bạn đặt tên nó. Nó hỗ trợ rất nhiều loại tiền mã hóa đến mức ngay cả các bộ tổng hợp dữ liệu cũng có trang web riêng để theo dõi hệ sinh thái của nó (chiếm một vốn hóa thị trường khoảng 8 tỷ đô la, chủ yếu do mã HYPE).
Nhưng không chỉ là số lượng đồng tiền được hỗ trợ hoặc giao diện người dùng thân thiện. Dự án cung cấp cho các nhà giao dịch rất nhiều tính năng và tùy chọn giao dịch, giá trị tích lũy của khối lượng giao dịch vĩnh viễn của nó đã vượt qua 600 tỷ đô la trong chưa đến hai năm, như được hiển thị dưới đây:
Khám phá các tính năng của HyperliquidNguồn: DeFiLlama##
Sự gia tăng tổng giá trị bị khóa và tăng trưởng hệ sinh thái của Hyperliquid không chỉ là sự cường điệu. Nó có thể được quy cho nhóm của giao thức liên tục phát triển và triển khai các tính năng mới, tung ra các công cụ giao dịch mới, kỳ lạ mà không nhiều DEX khác quan tâm vào thời điểm đó.
Một trong những tính năng thú vị nhất của Hyperliquid là khả năng tận dụng việc hình thành câu chuyện và sự kiện. Ví dụ, bạn có thể giao dịch các chỉ số hoặc token trước khi ra mắt, phổ biến nhất là memecoins. Thực tế, Hyperliquid là một trong những sàn giao dịch không hết hạn định (perp DEXs) đầu tiên cho phép giao dịch memecoin trên nền tảng của nó.
Gate.io cũng là sàn DEX đầu tiên giới thiệu các lệnh tỷ lệ, một loại lệnh phổ biến trong thị trường truyền thống. Nó cho phép người dùng chia lệnh lớn thành các lệnh nhỏ hơn. Đó là một tập hợp các lệnh giới hạn tăng dần hoặc giảm dần về giá cả tùy thuộc vào việc mua hoặc bán.
Bên cạnh các đơn đặt hàng theo quy mô, Hyperliquid cung cấp hầu hết mọi thứ bạn sẽ thấy trên CEX; Đó là các lệnh thị trường và giới hạn, chốt lời, cắt lỗ, ký quỹ chéo và đòn bẩy lên đến 50x (tùy thuộc vào tài sản). Nó cũng có Hyperps, là những perpetuals chỉ dành cho Hyperliquid hoạt động tương tự như các perp thông thường, sự khác biệt là chúng không yêu cầu dữ liệu giá oracle giao ngay hoặc chỉ số.
Nguồn: HyperliquidCó, hầu hết những tính năng đó đã có trong nhiều nền tảng giao dịch phi tập trung ngày nay. Sức hấp dẫn của Hyperliquid nằm ở các khía cạnh kỹ thuật của nó. Hãy xem xét chúng dưới đây.
Hyperliquid: Kỹ thuật
Như đã đề cập, nhóm vận hành các blockchain riêng của họ cùng tên. Nó được cấu thành từ HyperEVM và HyperBFT. Hai giao thức này cho phép Hyperliquid cung cấp hợp đồng thông minh tương thích với Ethereum và tốc độ cũng như đáng tin cậy của một lớp 1 tùy chỉnh (L1), điều này làm cho nó phù hợp cho giao dịch tốc độ cao và xây dựng các dự án DeFi.
HyperEVM: Khả năng tương thích Ethereum đầy đủ
HyperEVM là một Máy ảo Ethereum (EVM) được tích hợp trực tiếp vào L1 của Hyperliquid. Nó hoạt động trong cùng một lớp đồng thuận, HyperBFT, không giống như các triển khai EVM độc lập.
HyperEVM có ba đặc điểm chính:
Tích hợp Bản địa: Hợp đồng thông minh HyperEVM có thể tương tác trực tiếp với các chức năng cốt lõi của Hyperliquid, bao gồm sổ lệnh v spot và tương lai vĩnh viễn trên chuỗi, tối ưu hóa sự tương tác giữa các ứng dụng dựa trên EVM và cơ sở hạ tầng giao dịch của nền tảng.
2. **Mô hình thực thi được kích hoạt **: Mô hình thực thi của Hyperliquid cho phép L1 và HyperEVM hoạt động tuần tự, vì vậy EVM có thể truy cập trạng thái của 1 blockchain từ khối trước đó và gửi hành động cho khối tiếp theo. Kết quả là, nó cung cấp các hoạt động có thể dự đoán và nhất quán.
3. **Tiêu chuẩn mã thông báo và tính thanh khoản **: Mã thông báo ERC20 trên HyperEVM có thể thay thế bằng tài sản gốc tương ứng của chúng trên L1 của Hyperliquid. Điều này cho phép người dùng giao dịch mã thông báo với mức phí tối thiểu và truy cập thanh khoản sâu trong khi cũng sử dụng các mã thông báo này trong các ứng dụng phi tập trung dựa trên EVM (dApps).
HyperBFT: Thuật toán đồng thuận của Hyperliquid
HyperBFT là thuật toán đồng thuận tùy chỉnh của Hyperliquid, được lấy cảm hứng từ giao thức Hotstuff. Nó được thiết kế để đáp ứng yêu cầu giao dịch tần suất cao trong khi duy trì an ninh và nhất quán trên toàn bộ hệ sinh thái.
HyperBFT được đặc trưng bởi ba tính năng chính.
Hiệu suất cao: Thời gian xác nhận khối dưới một giây, trong khi độ trễ trung bình là 0,2 giây, với độ trễ phân vị thứ 99 là 0,9 giây. Điều này cho phép nền tảng xử lý hơn 200.000 giao dịch mỗi giây, với tiềm năng mở rộng vượt quá 1 triệu đơn đặt hàng mỗi giây khi tiến trình tối ưu hóa.
2. Byzantine Fault Tolerance (BFT): Như tên gọi đã cho thấy, HyperBFT có thể chịu đựng lên đến một phần ba các validators độc hại trong khi duy trì sự nhất quán, đảm bảo an ninh mạnh mẽ ngay cả trong điều kiện bất lợi.
3. Chia sẻ trạng thái trên các môi trường: Cả L1 lẫn HyperEVM đều chia sẻ cùng một trạng thái và lớp sẵn có dữ liệu, duy trì tính nhất quán và đồng bộ trong toàn bộ hệ sinh thái mặc dù hoạt động trong các môi trường thực thi riêng biệt.
Nói chung, điều khiến các nhà giao dịch và nhà phát triển đổ xô đến Hyperliquid là hệ sinh thái hợp nhất được tạo ra cho các ứng dụng tài chính tiên tiến và các tùy chọn giao dịch sáng tạo hơn. Các nhà phát triển có thể tận dụng các hợp đồng thông minh tương thích với Ethereum trong khi được hưởng lợi từ độ trễ thấp, thông lượng cao và thanh khoản sâu trên chuỗi, làm cho Hyperliquid không chỉ là một DEX; Thay vào đó, nó xuất hiện như một nền tảng hiệu suất cao để tạo ra các công cụ giao dịch tiên tiến và các ứng dụng phi tập trung, tất cả trong một môi trường duy nhất.
Sự thanh khoản sâu trên chuỗi được đề cập ở trên được kích hoạt thông qua một khái niệm mà nhóm gọi là 'kho'.
Cách các két sắt này hoạt động như thế nào?
Người dùng có thể gửi tiền vào kho tiền và bắt đầu giao dịch sao chép để kiếm một phần P &L. Cộng đồng có thể cung cấp tài sản thế chấp cho các chiến lược thanh lý hoặc tạo lập thị trường và chia sẻ trong P&L.
Người dùng có thể bắt đầu nền tảng riêng của mình với tối thiểu $100 và thiết lập các tham số của họ. Vị trí người dùng và lịch sử giao dịch đầy đủ của họ là công khai. Ngoài ra, nó không phải là dịch vụ trông giữ, với khả năng rút tiền sau giá khoá cố định.
Cách tiếp cận này khá khác biệt so với hầu hết các giao thức, vì những tính năng này thường dành cho các nhà điều hành sàn giao dịch hoặc các nhà tạo lập thị trường đặc quyền. Nhưng rủi ro với những ngăn kéo này không khác gì so với những ngăn kéo khác; nếu các nhà giao dịch trở nên có lợi nhuận hơn hoặc chiến lược tạo lập thị trường đi xuống, lợi suất sẽ thấp hơn.
Token HYPE: Tokenomics
Đồng tiền điện tử native của Hyperliquid, HYPE, là nguồn năng lượng cho hệ sinh thái của nền tảng với việc sử dụng để quản trị phi tập trung, thúc đẩy kinh tế và thanh toán phí. Bằng cách nắm giữ đồng tiền HYPE, người dùng có thể tham gia vào quy trình ra quyết định để ảnh hưởng đến việc cập nhật và thay đổi thông qua cơ chế quản trị.
Hơn nữa, HYPE có thể được đặt cược để kiếm phần thưởng trong khi đóng góp vào sự bảo mật của mạng. Với những nhà giao dịch, token cung cấp các lợi ích thực tế như giảm phí giao dịch khi sử dụng cho các giao dịch trên nền tảng.
Phân bổ ### HYPE Token
Lịch phân bổ của Hyperliquid rất đơn giản và tập trung mạnh vào cộng đồng để khuyến khích sự phát triển lâu dài:
38.88% cho việc phát hành trong tương lai và phần thưởng cộng đồng
31% cho airdrop Genesis
23,8% cho những người đóng góp
6% cho quỹ Hyper
0,3% cho các khoản trợ cấp cộng đồng
Hyperliquid Airdrop
Vào ngày 29 tháng 11 năm 2024, Hyperliquid đã tiến hành một chiến dịch phát token trong đó phát hơn 100.000 token HYPE cho các người dùng đủ điều kiện. Nhiều người trong ngành tin rằng điều này đã thiết lập tiêu chuẩn cho các chiến dịch phát token trong tương lai. Đó là một phân phối giá trị rất hào phóng. Phân bổ trung bình có giá trị khoảng 45.000 - 50.000 đô la, khiến cho đây trở thành một trong những chiến dịch phát token có lợi nhuận nhất trong lịch sử.
Tiếp tục, Hyperliquid đã không tuân theo lịch trình airdrop điển hình, trong đó một lượng lớn mã thông báo được phân bổ cho các nhà đầu tư mạo hiểm (VC). Thay vào đó, họ tập trung vào cộng đồng của mình, với 76,2% nguồn cung cấp mã thông báo dành cho các sáng kiến lấy người dùng làm trung tâm, trong khi các thành viên trong nhóm được trao ít nhất một năm sau sự kiện tạo mã thông báo (diễn ra vào ngày 29 tháng 11 năm 2024). Tất cả điều này là do Hyperliquid không có nhà đầu tư tư nhân.
Không cần phải nói, điều này đã tăng cường niềm tin và thiết lập một tiêu chuẩn mới cho việc phân phối token tập trung vào cộng đồng. Và mặc dù thông thường các token thường giảm giá sau khi người dùng đã nhận được túi của mình, nhưng không phải là trường hợp với HYPE. Thực tế, nó đã tăng từ 4 đô la lên 35 đô la trong những tuần tiếp theo, và giá trị TVL của nó tăng vọt.
! [](dữ liệu:image/svg+xml;base64,PHN2ZyB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciIHZpZXdCb3g9IjAgMCA5MzYgMjkwIiB3aWR0aD0iOTM2IiBoZWlnaHQ9IjI5MCIgZGF0YS11PSJodHRwcyUzQSUyRiUyRmNyeXB0b3BvdGF0by5jb20lMkZ3cC1jb2550ZW50JTJGdXBsb2FkcyUyRjIwMjUlMkYwMSUyRmh5cGVybGlxdWlkX2ltYWdlXzEtMS5wbmciIGRhdGEtdz0iOTM2IiBkYXRhLWg9IjI5MCIgZGF0YS1iaXA9IiI + PC9zdmc +)Nguồn: DeFiLlamaTất cả Nói chung, Hyperliquid ưu tiên chất lượng hơn số lượng, vì chỉ có 94.000 người dùng đủ điều kiện cho airdrop, trong khi hầu hết các dự án thường nhắm mục tiêu từ 500K đến hơn 1 triệu người dùng. Ngay cả với một triệu người dùng, phân bổ trung bình sẽ vào khoảng 5 nghìn đô la, vẫn sẽ cao hơn tiêu chuẩn thị trường.
Hyperliquid an toàn như thế nào?
Đời không phải lúc nào cũng mặt trời và cầu vồng. Hyperliquid, giống như tất cả các nền tảng DeFi khác, mang theo khả năng thất bại không bằng 0. Tuy nhiên, vào cuối năm 2024, đã có nhiều tranh cãi nổi lên xoay quanh giao thức này. Mọi thứ bắt đầu khi chuyên gia an ninh Taylor (Tay) Monahan nổi lên đánh chuông báo động về hoạt động ví liên quan đến hacker Triều Tiên Bắc trên nền tảng Hyperliquid, cáo buộc rằng các địa chỉ liên kết với Cộng hòa Dân chủ Nhân dân Triều Tiên (DPRK) đang giao dịch ETH trên Hyperliquid. Vâng, không phải giao dịch, mà giống như kiểm thử các lỗ hổng của nền tảng - theo chuyên gia.
Nói rằng các cáo buộc đã kích hoạt một đợt bán tháo đáng kể là một cách nói quá. Hơn 256 triệu đô la tiền đã được rút khỏi nền tảng trong vòng 30 giờ, trong khi giá mã thông báo HYPE giảm mạnh khoảng 25%. Đến ngày 23/12, dòng vốn ròng chảy ra vượt 502 triệu USD.
Hyperliquid Labs phủ nhận bất kỳ hình thức vi phạm an ninh nào, nói rằng:
"Không có bất kỳ khai thác DPRK - hoặc bất kỳ khai thác nào khác - của Hyperliquid. Tất cả các quỹ người dùng được theo dõi."
Họ tuyên bố họ cam kết bảo mật như thế nào, trích dẫn chương trình tiền thưởng lỗi và tuân thủ các tiêu chuẩn ngành trong phân tích blockchain.
Đến thời điểm viết hướng dẫn này, chưa có sự cố nào được báo cáo với giao thức. Thú vị thay, các ví liên quan đến các hacker Triều Tiên đã được thanh lý trên chuỗi với giá nửa triệu đô la.
Điều gì làm cho siêu lỏng trở nên độc đáo?
Hãy tóm tắt những điểm nổi bật của Hyperliquid so với đối thủ trong một thị trường đang nóng lên như vậy.
trượt giá thấp với sổ đặt hàng phi tập trung
Việc trượt giá cao thường là một vấn đề đáng lo ngại đối với những nhà giao dịch trên các nền tảng phi tập trung do sự phụ thuộc vào các nhà tạo lập thị trường tự động (AMMs). Đây là lý do tại sao Hyperliquid lấy các yếu tố từ các nền tảng truyền thống và áp dụng mô hình sổ đặt phi tập trung, dẫn đến việc khớp giá hiệu quả, minh bạch và giảm đáng kể hiện tượng trượt giá - ngay cả trong thị trường biến động.
Khả năng cầu nối liên chuỗi ###
Hyperliquid cho phép người dùng thực hiện các giao dịch chuyển tiền qua các chuỗi khối khác nhau trên toàn bộ hệ sinh thái của nó, điều này có nghĩa là bạn có thể chuyển đổi tiền điện tử từ nhiều chuỗi khối khác nhau như Ethereum, Solana, Arbitrum, Base và BNB Chain.
Có một số cây cầu để lựa chọn:
Cầu Arbitrum: Cầu Arbitrum bản địa là tùy chọn chính nếu bạn muốn chuyển USDC từ Arbitrum sang Hyperliquid mà không phải trả phí chuyển khoản. Mặc dù rất an toàn và miễn phí, nhưng nó bị giới hạn trên Arbitrum.
Synapse: Một cầu nối phổ biến hoạt động với Ethereum, Base và Solana, cho phép bạn chuyển tiền điện tử từ khoảng 20 blockchain với mức phí tối thiểu.
HyBridge: Giao thức được phát triển bởi cộng đồng của Hyperliquid, ghi lại hàng triệu giao dịch hàng ngày. Nó hỗ trợ chuyển khoản từ bảy chuỗi khối, bao gồm Ethereum, Optimism và Avalanche, đến Hyperliquid
Những người sáng lập của Hyperliquid
Hyperliquid được thành lập bởi Jeff Yan, người bắt đầu sự nghiệp của mình tại Hudson River Trading và sau đó chuyển sang tạo ra Chameleon Trading, một công ty thị trường. Yan thường rất tích cực trên mạng xã hội và đã tham dự nhiều hội nghị và phỏng vấn trong các podcast về tiền điện tử phổ biến.
Tuy nhiên, hầu hết các thành viên trong nhóm của nó (giống như trong hầu hết các dự án DeFi) vẫn ẩn danh hoặc sử dụng bút danh để bảo vệ quyền riêng tư của họ. Ví dụ, Hyperliquid cũng được đồng sáng lập bởi Iliensinc, trong khi Xulian HL (@KingJulianIAm trên X) được đề cập như một đóng góp cốt lõi.
Yan và nhóm của anh ấy đã tuyên bố rằng hầu hết các nhà đóng góp của Hyperliquid đến từ MIT, Harvard, Hudson River Trading.
Đối thủ chính chủ yếu của Hyperliquid
Mặc dù độc đáo, Hyperliquid đang phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt. Dưới đây là một số sàn giao dịch phi tập trung tốt nhất đang thống trị thị trường tài sản phái sinh.
GMX
GMX là một trong những sàn giao dịch phi tập trung (DEX) lâu đời và lớn nhất, tập trung vào cung cấp giao dịch tiền tệ hiện tại và tương lai vĩnh viễn cho nhiều loại tiền điện tử. Giống như Hyperliquid, người dùng có thể giao dịch BTC, ETH, SOL và nhiều hơn nữa với đòn bẩy 50x.
GMX có các loại phí khác nhau tùy thuộc vào loại lệnh. Mở và đóng vị thế phải trả phí 0.1%, trong khi swaps dao động từ 0.2% đến 0.8% — tùy thuộc vào tác động của số dư hồ bơi. GMX V2 giảm phí xuống còn 0.05% đến 0.07% cho vị thế và swaps token tiêu chuẩn, trong khi swaps stablecoin có chi phí từ 0.005% đến 0.02%.
dYdX
dYdX là DEX hàng đầu chuyên về hợp đồng perps và giao dịch ký quỹ, đã ghi nhận hơn 1 nghìn tỷ đô la trong tổng khối lượng giao dịch vào tháng 12 năm 2023.
Mặc dù thành công, dYdX thận trọng hơn trong cách tiếp cận của mình, cung cấp đòn bẩy tối đa gấp 20 lần đối với các loại tiền điện tử được chọn. Phí thấp (lần lượt là 0,02% và 0,05%), các tính năng giao dịch nâng cao nhưng giao diện người dùng đơn giản là điểm hấp dẫn chính của giao thức.
Nó được xây dựng trên blockchain Ethereum trước khi chuyển sang chuỗi riêng của nó, dYdX Chain.
Sao Mộc Perps
Jupiter Perps được ra mắt vào năm 2022 như một DEX và bộ tổng hợp thanh khoản trên chuỗi khối Solana. Không chỉ nhanh chóng, mà còn rất hào phóng với những người giao dịch rủi ro, cho phép họ giao dịch hợp đồng tương lai với đòn bẩy lên đến 100 lần.
Nền tảng hỗ trợ WBTC, USDT, USDC, SOL, ETH và nhiều hơn nữa, cho phép nhà cung cấp thanh khoản khóa tài sản trong kho của nó để nhận lợi suất, với APY có thể từ 50% đến hơn 70%.
Câu hỏi thường gặp (FAQ)
Hyperliquid là gì và hoạt động như thế nào?
Hyperliquid là một DEX phổ biến hoạt động trên chuỗi khối riêng của nó cùng tên. Nó cung cấp giao dịch tương lai vĩnh viễn tương tự hợp đồng tương lai truyền thống.
Giao thức kết hợp các yếu tố của CeFi và DeFi để cung cấp cho người dùng hiệu suất cao, độ trượt thấp và nền tảng thân thiện với người dùng. Nó cũng hỗ trợ một loạt các loại tiền điện tử và các tính năng sáng tạo như lệnh quy mô, Hyperps, kho tiền giao dịch sao chép và các công cụ cho các nhà phát triển DeFi.
Hyperliquid khác biệt với các sàn giao dịch phi tập trung khác như thế nào?
Hyperliquid nổi bật bằng việc tích hợp blockchain riêng của mình với hợp đồng thông minh tương thích Ethereum, cung cấp tốc độ giao dịch cao và tính thanh khoản sâu trong khi cho phép nhà phát triển xây dựng ứng dụng tài chính riêng trong hệ sinh thái.
Nó cũng giới thiệu các tính năng giao dịch tiên tiến như đặt lệnh tỷ lệ, giao dịch mã token trước khi ra mắt và sổ đặt hàng phi tập trung, giảm mất cân đối và tăng cường hiệu suất giá. Hệ sinh thái của nó bao gồm các công cụ đặc biệt như hợp đồng vĩnh viễn Hyperp và các chiến lược tạo lập thị trường dân chủ thông qua hầm tiền tệ.
Hyperliquid có an toàn không?
Trong khi trọng tâm chính của Hyperliquid là cung cấp một trong những DEX tốt nhất trên thị trường, những lo ngại về bảo mật gần đây đã được nêu ra sau khi tin tặc Triều Tiên bắt đầu thử nghiệm nền tảng giao dịch của nó. Hơn nữa, sự phụ thuộc của nó vào một số lượng nhỏ người xác thực và phê duyệt giao dịch dựa trên đại biểu đã tạo ra nỗi sợ hãi.
Mặc dù vậy, nền tảng không gặp bất kỳ vụ hack nào hoặc trải qua bất kỳ cuộc tấn công hay khai thác nào.
Bớt tư tưởng
Hyperliquid đã tạo ra vị trí thích hợp của riêng mình trong hệ sinh thái giao dịch vĩnh viễn, dám chấp nhận nhiều rủi ro hơn trong khi những người khác vẫn bảo thủ.
Những tính năng hấp dẫn nhất của giao thức này là giao diện người dùng nhẹ nhàng và thân thiện và sự đa dạng của các tùy chọn có sẵn để giao dịch trong khi thêm những đặc điểm độc đáo của riêng mình như Đơn đặt hàng quy mô, Hyperps và hệ thống giao dịch sao chép của riêng họ.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Hyperliquid (HYPE) là gì: Hướng dẫn đầy đủ vào năm 2025
Hyperliquid đã nhanh chóng trở thành một trong những sàn giao dịch tiền điện tử phi tập trung phổ biến nhất. Giao diện mượt mà kết hợp với việc cung cấp các tính năng giao dịch quen thuộc và những lợi ích cốt lõi của phi tập trung đã khiến nó trở thành lựa chọn ưu tiên của rất nhiều nhà giao dịch.
Trong hướng dẫn sau, chúng ta hãy xem điều gì làm cho Hyperliquid khác biệt so với các giải pháp hiện có, cấu trúc của nó, tokenomics, v.v.
Điều Hướng Nhanh
Hyperliquid là gì?
Hyperliquid là một sàn giao dịch phi tập trung (DEX), khác với hầu hết đối thủ của mình, sàn này chạy trên blockchain riêng của mình. Nền tảng cung cấp hợp đồng tương lai vĩnh viễn dựa trên tiền điện tử mà có thể được giao dịch mà không cần sở hữu tài sản cơ bản, tương tự như cách các sàn giao dịch tập trung (CEXs) hoạt động.
Một trong những yếu tố hấp dẫn chính của Hyperliquid là nền tảng tốc độ cao, đơn giản nhưng có nhiều tính năng cho giao dịch cấp cao, đồng thời cung cấp độ trễ thấp, đáng tin cậy và trải nghiệm người dùng mượt mà hơn. Tuy nhiên, Hyperliquid tìm được sự cân bằng tốt giữa yếu tố tài chính tập trung (CeFi) và yếu tố tài chính phi tập trung (DeFi).
Nền tảng hỗ trợ nhiều loại tiền mã hóa khác nhau như BTC, ETH, AVAX, SOL, SUI, bạn đặt tên nó. Nó hỗ trợ rất nhiều loại tiền mã hóa đến mức ngay cả các bộ tổng hợp dữ liệu cũng có trang web riêng để theo dõi hệ sinh thái của nó (chiếm một vốn hóa thị trường khoảng 8 tỷ đô la, chủ yếu do mã HYPE).
Nhưng không chỉ là số lượng đồng tiền được hỗ trợ hoặc giao diện người dùng thân thiện. Dự án cung cấp cho các nhà giao dịch rất nhiều tính năng và tùy chọn giao dịch, giá trị tích lũy của khối lượng giao dịch vĩnh viễn của nó đã vượt qua 600 tỷ đô la trong chưa đến hai năm, như được hiển thị dưới đây:
Khám phá các tính năng của HyperliquidNguồn: DeFiLlama##
Sự gia tăng tổng giá trị bị khóa và tăng trưởng hệ sinh thái của Hyperliquid không chỉ là sự cường điệu. Nó có thể được quy cho nhóm của giao thức liên tục phát triển và triển khai các tính năng mới, tung ra các công cụ giao dịch mới, kỳ lạ mà không nhiều DEX khác quan tâm vào thời điểm đó.
Một trong những tính năng thú vị nhất của Hyperliquid là khả năng tận dụng việc hình thành câu chuyện và sự kiện. Ví dụ, bạn có thể giao dịch các chỉ số hoặc token trước khi ra mắt, phổ biến nhất là memecoins. Thực tế, Hyperliquid là một trong những sàn giao dịch không hết hạn định (perp DEXs) đầu tiên cho phép giao dịch memecoin trên nền tảng của nó.
Gate.io cũng là sàn DEX đầu tiên giới thiệu các lệnh tỷ lệ, một loại lệnh phổ biến trong thị trường truyền thống. Nó cho phép người dùng chia lệnh lớn thành các lệnh nhỏ hơn. Đó là một tập hợp các lệnh giới hạn tăng dần hoặc giảm dần về giá cả tùy thuộc vào việc mua hoặc bán.
Bên cạnh các đơn đặt hàng theo quy mô, Hyperliquid cung cấp hầu hết mọi thứ bạn sẽ thấy trên CEX; Đó là các lệnh thị trường và giới hạn, chốt lời, cắt lỗ, ký quỹ chéo và đòn bẩy lên đến 50x (tùy thuộc vào tài sản). Nó cũng có Hyperps, là những perpetuals chỉ dành cho Hyperliquid hoạt động tương tự như các perp thông thường, sự khác biệt là chúng không yêu cầu dữ liệu giá oracle giao ngay hoặc chỉ số.
Nguồn: HyperliquidCó, hầu hết những tính năng đó đã có trong nhiều nền tảng giao dịch phi tập trung ngày nay. Sức hấp dẫn của Hyperliquid nằm ở các khía cạnh kỹ thuật của nó. Hãy xem xét chúng dưới đây.
Hyperliquid: Kỹ thuật
Như đã đề cập, nhóm vận hành các blockchain riêng của họ cùng tên. Nó được cấu thành từ HyperEVM và HyperBFT. Hai giao thức này cho phép Hyperliquid cung cấp hợp đồng thông minh tương thích với Ethereum và tốc độ cũng như đáng tin cậy của một lớp 1 tùy chỉnh (L1), điều này làm cho nó phù hợp cho giao dịch tốc độ cao và xây dựng các dự án DeFi.
HyperEVM: Khả năng tương thích Ethereum đầy đủ
HyperEVM là một Máy ảo Ethereum (EVM) được tích hợp trực tiếp vào L1 của Hyperliquid. Nó hoạt động trong cùng một lớp đồng thuận, HyperBFT, không giống như các triển khai EVM độc lập.
HyperEVM có ba đặc điểm chính:
HyperBFT: Thuật toán đồng thuận của Hyperliquid
HyperBFT là thuật toán đồng thuận tùy chỉnh của Hyperliquid, được lấy cảm hứng từ giao thức Hotstuff. Nó được thiết kế để đáp ứng yêu cầu giao dịch tần suất cao trong khi duy trì an ninh và nhất quán trên toàn bộ hệ sinh thái.
HyperBFT được đặc trưng bởi ba tính năng chính.
Nói chung, điều khiến các nhà giao dịch và nhà phát triển đổ xô đến Hyperliquid là hệ sinh thái hợp nhất được tạo ra cho các ứng dụng tài chính tiên tiến và các tùy chọn giao dịch sáng tạo hơn. Các nhà phát triển có thể tận dụng các hợp đồng thông minh tương thích với Ethereum trong khi được hưởng lợi từ độ trễ thấp, thông lượng cao và thanh khoản sâu trên chuỗi, làm cho Hyperliquid không chỉ là một DEX; Thay vào đó, nó xuất hiện như một nền tảng hiệu suất cao để tạo ra các công cụ giao dịch tiên tiến và các ứng dụng phi tập trung, tất cả trong một môi trường duy nhất.
Sự thanh khoản sâu trên chuỗi được đề cập ở trên được kích hoạt thông qua một khái niệm mà nhóm gọi là 'kho'.
Cách các két sắt này hoạt động như thế nào?
Cách tiếp cận này khá khác biệt so với hầu hết các giao thức, vì những tính năng này thường dành cho các nhà điều hành sàn giao dịch hoặc các nhà tạo lập thị trường đặc quyền. Nhưng rủi ro với những ngăn kéo này không khác gì so với những ngăn kéo khác; nếu các nhà giao dịch trở nên có lợi nhuận hơn hoặc chiến lược tạo lập thị trường đi xuống, lợi suất sẽ thấp hơn.
Token HYPE: Tokenomics
Đồng tiền điện tử native của Hyperliquid, HYPE, là nguồn năng lượng cho hệ sinh thái của nền tảng với việc sử dụng để quản trị phi tập trung, thúc đẩy kinh tế và thanh toán phí. Bằng cách nắm giữ đồng tiền HYPE, người dùng có thể tham gia vào quy trình ra quyết định để ảnh hưởng đến việc cập nhật và thay đổi thông qua cơ chế quản trị.
Hơn nữa, HYPE có thể được đặt cược để kiếm phần thưởng trong khi đóng góp vào sự bảo mật của mạng. Với những nhà giao dịch, token cung cấp các lợi ích thực tế như giảm phí giao dịch khi sử dụng cho các giao dịch trên nền tảng.
Phân bổ ### HYPE Token
Lịch phân bổ của Hyperliquid rất đơn giản và tập trung mạnh vào cộng đồng để khuyến khích sự phát triển lâu dài:
Hyperliquid Airdrop
Vào ngày 29 tháng 11 năm 2024, Hyperliquid đã tiến hành một chiến dịch phát token trong đó phát hơn 100.000 token HYPE cho các người dùng đủ điều kiện. Nhiều người trong ngành tin rằng điều này đã thiết lập tiêu chuẩn cho các chiến dịch phát token trong tương lai. Đó là một phân phối giá trị rất hào phóng. Phân bổ trung bình có giá trị khoảng 45.000 - 50.000 đô la, khiến cho đây trở thành một trong những chiến dịch phát token có lợi nhuận nhất trong lịch sử.
Tiếp tục, Hyperliquid đã không tuân theo lịch trình airdrop điển hình, trong đó một lượng lớn mã thông báo được phân bổ cho các nhà đầu tư mạo hiểm (VC). Thay vào đó, họ tập trung vào cộng đồng của mình, với 76,2% nguồn cung cấp mã thông báo dành cho các sáng kiến lấy người dùng làm trung tâm, trong khi các thành viên trong nhóm được trao ít nhất một năm sau sự kiện tạo mã thông báo (diễn ra vào ngày 29 tháng 11 năm 2024). Tất cả điều này là do Hyperliquid không có nhà đầu tư tư nhân.
Không cần phải nói, điều này đã tăng cường niềm tin và thiết lập một tiêu chuẩn mới cho việc phân phối token tập trung vào cộng đồng. Và mặc dù thông thường các token thường giảm giá sau khi người dùng đã nhận được túi của mình, nhưng không phải là trường hợp với HYPE. Thực tế, nó đã tăng từ 4 đô la lên 35 đô la trong những tuần tiếp theo, và giá trị TVL của nó tăng vọt.
! [](dữ liệu:image/svg+xml;base64,PHN2ZyB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciIHZpZXdCb3g9IjAgMCA5MzYgMjkwIiB3aWR0aD0iOTM2IiBoZWlnaHQ9IjI5MCIgZGF0YS11PSJodHRwcyUzQSUyRiUyRmNyeXB0b3BvdGF0by5jb20lMkZ3cC1jb2550ZW50JTJGdXBsb2FkcyUyRjIwMjUlMkYwMSUyRmh5cGVybGlxdWlkX2ltYWdlXzEtMS5wbmciIGRhdGEtdz0iOTM2IiBkYXRhLWg9IjI5MCIgZGF0YS1iaXA9IiI + PC9zdmc +)Nguồn: DeFiLlamaTất cả Nói chung, Hyperliquid ưu tiên chất lượng hơn số lượng, vì chỉ có 94.000 người dùng đủ điều kiện cho airdrop, trong khi hầu hết các dự án thường nhắm mục tiêu từ 500K đến hơn 1 triệu người dùng. Ngay cả với một triệu người dùng, phân bổ trung bình sẽ vào khoảng 5 nghìn đô la, vẫn sẽ cao hơn tiêu chuẩn thị trường.
Hyperliquid an toàn như thế nào?
Đời không phải lúc nào cũng mặt trời và cầu vồng. Hyperliquid, giống như tất cả các nền tảng DeFi khác, mang theo khả năng thất bại không bằng 0. Tuy nhiên, vào cuối năm 2024, đã có nhiều tranh cãi nổi lên xoay quanh giao thức này. Mọi thứ bắt đầu khi chuyên gia an ninh Taylor (Tay) Monahan nổi lên đánh chuông báo động về hoạt động ví liên quan đến hacker Triều Tiên Bắc trên nền tảng Hyperliquid, cáo buộc rằng các địa chỉ liên kết với Cộng hòa Dân chủ Nhân dân Triều Tiên (DPRK) đang giao dịch ETH trên Hyperliquid. Vâng, không phải giao dịch, mà giống như kiểm thử các lỗ hổng của nền tảng - theo chuyên gia.
Nói rằng các cáo buộc đã kích hoạt một đợt bán tháo đáng kể là một cách nói quá. Hơn 256 triệu đô la tiền đã được rút khỏi nền tảng trong vòng 30 giờ, trong khi giá mã thông báo HYPE giảm mạnh khoảng 25%. Đến ngày 23/12, dòng vốn ròng chảy ra vượt 502 triệu USD.
Hyperliquid Labs phủ nhận bất kỳ hình thức vi phạm an ninh nào, nói rằng:
Họ tuyên bố họ cam kết bảo mật như thế nào, trích dẫn chương trình tiền thưởng lỗi và tuân thủ các tiêu chuẩn ngành trong phân tích blockchain.
Đến thời điểm viết hướng dẫn này, chưa có sự cố nào được báo cáo với giao thức. Thú vị thay, các ví liên quan đến các hacker Triều Tiên đã được thanh lý trên chuỗi với giá nửa triệu đô la.
Điều gì làm cho siêu lỏng trở nên độc đáo?
Hãy tóm tắt những điểm nổi bật của Hyperliquid so với đối thủ trong một thị trường đang nóng lên như vậy.
trượt giá thấp với sổ đặt hàng phi tập trung
Việc trượt giá cao thường là một vấn đề đáng lo ngại đối với những nhà giao dịch trên các nền tảng phi tập trung do sự phụ thuộc vào các nhà tạo lập thị trường tự động (AMMs). Đây là lý do tại sao Hyperliquid lấy các yếu tố từ các nền tảng truyền thống và áp dụng mô hình sổ đặt phi tập trung, dẫn đến việc khớp giá hiệu quả, minh bạch và giảm đáng kể hiện tượng trượt giá - ngay cả trong thị trường biến động.
Khả năng cầu nối liên chuỗi ###
Hyperliquid cho phép người dùng thực hiện các giao dịch chuyển tiền qua các chuỗi khối khác nhau trên toàn bộ hệ sinh thái của nó, điều này có nghĩa là bạn có thể chuyển đổi tiền điện tử từ nhiều chuỗi khối khác nhau như Ethereum, Solana, Arbitrum, Base và BNB Chain.
Có một số cây cầu để lựa chọn:
Những người sáng lập của Hyperliquid
Hyperliquid được thành lập bởi Jeff Yan, người bắt đầu sự nghiệp của mình tại Hudson River Trading và sau đó chuyển sang tạo ra Chameleon Trading, một công ty thị trường. Yan thường rất tích cực trên mạng xã hội và đã tham dự nhiều hội nghị và phỏng vấn trong các podcast về tiền điện tử phổ biến.
Tuy nhiên, hầu hết các thành viên trong nhóm của nó (giống như trong hầu hết các dự án DeFi) vẫn ẩn danh hoặc sử dụng bút danh để bảo vệ quyền riêng tư của họ. Ví dụ, Hyperliquid cũng được đồng sáng lập bởi Iliensinc, trong khi Xulian HL (@KingJulianIAm trên X) được đề cập như một đóng góp cốt lõi.
Yan và nhóm của anh ấy đã tuyên bố rằng hầu hết các nhà đóng góp của Hyperliquid đến từ MIT, Harvard, Hudson River Trading.
Đối thủ chính chủ yếu của Hyperliquid
Mặc dù độc đáo, Hyperliquid đang phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt. Dưới đây là một số sàn giao dịch phi tập trung tốt nhất đang thống trị thị trường tài sản phái sinh.
GMX
GMX là một trong những sàn giao dịch phi tập trung (DEX) lâu đời và lớn nhất, tập trung vào cung cấp giao dịch tiền tệ hiện tại và tương lai vĩnh viễn cho nhiều loại tiền điện tử. Giống như Hyperliquid, người dùng có thể giao dịch BTC, ETH, SOL và nhiều hơn nữa với đòn bẩy 50x.
GMX có các loại phí khác nhau tùy thuộc vào loại lệnh. Mở và đóng vị thế phải trả phí 0.1%, trong khi swaps dao động từ 0.2% đến 0.8% — tùy thuộc vào tác động của số dư hồ bơi. GMX V2 giảm phí xuống còn 0.05% đến 0.07% cho vị thế và swaps token tiêu chuẩn, trong khi swaps stablecoin có chi phí từ 0.005% đến 0.02%.
dYdX
dYdX là DEX hàng đầu chuyên về hợp đồng perps và giao dịch ký quỹ, đã ghi nhận hơn 1 nghìn tỷ đô la trong tổng khối lượng giao dịch vào tháng 12 năm 2023.
Mặc dù thành công, dYdX thận trọng hơn trong cách tiếp cận của mình, cung cấp đòn bẩy tối đa gấp 20 lần đối với các loại tiền điện tử được chọn. Phí thấp (lần lượt là 0,02% và 0,05%), các tính năng giao dịch nâng cao nhưng giao diện người dùng đơn giản là điểm hấp dẫn chính của giao thức.
Nó được xây dựng trên blockchain Ethereum trước khi chuyển sang chuỗi riêng của nó, dYdX Chain.
Sao Mộc Perps
Jupiter Perps được ra mắt vào năm 2022 như một DEX và bộ tổng hợp thanh khoản trên chuỗi khối Solana. Không chỉ nhanh chóng, mà còn rất hào phóng với những người giao dịch rủi ro, cho phép họ giao dịch hợp đồng tương lai với đòn bẩy lên đến 100 lần.
Nền tảng hỗ trợ WBTC, USDT, USDC, SOL, ETH và nhiều hơn nữa, cho phép nhà cung cấp thanh khoản khóa tài sản trong kho của nó để nhận lợi suất, với APY có thể từ 50% đến hơn 70%.
Câu hỏi thường gặp (FAQ)
Hyperliquid là gì và hoạt động như thế nào?
Hyperliquid là một DEX phổ biến hoạt động trên chuỗi khối riêng của nó cùng tên. Nó cung cấp giao dịch tương lai vĩnh viễn tương tự hợp đồng tương lai truyền thống.
Giao thức kết hợp các yếu tố của CeFi và DeFi để cung cấp cho người dùng hiệu suất cao, độ trượt thấp và nền tảng thân thiện với người dùng. Nó cũng hỗ trợ một loạt các loại tiền điện tử và các tính năng sáng tạo như lệnh quy mô, Hyperps, kho tiền giao dịch sao chép và các công cụ cho các nhà phát triển DeFi.
Hyperliquid khác biệt với các sàn giao dịch phi tập trung khác như thế nào?
Hyperliquid nổi bật bằng việc tích hợp blockchain riêng của mình với hợp đồng thông minh tương thích Ethereum, cung cấp tốc độ giao dịch cao và tính thanh khoản sâu trong khi cho phép nhà phát triển xây dựng ứng dụng tài chính riêng trong hệ sinh thái.
Nó cũng giới thiệu các tính năng giao dịch tiên tiến như đặt lệnh tỷ lệ, giao dịch mã token trước khi ra mắt và sổ đặt hàng phi tập trung, giảm mất cân đối và tăng cường hiệu suất giá. Hệ sinh thái của nó bao gồm các công cụ đặc biệt như hợp đồng vĩnh viễn Hyperp và các chiến lược tạo lập thị trường dân chủ thông qua hầm tiền tệ.
Hyperliquid có an toàn không?
Trong khi trọng tâm chính của Hyperliquid là cung cấp một trong những DEX tốt nhất trên thị trường, những lo ngại về bảo mật gần đây đã được nêu ra sau khi tin tặc Triều Tiên bắt đầu thử nghiệm nền tảng giao dịch của nó. Hơn nữa, sự phụ thuộc của nó vào một số lượng nhỏ người xác thực và phê duyệt giao dịch dựa trên đại biểu đã tạo ra nỗi sợ hãi.
Mặc dù vậy, nền tảng không gặp bất kỳ vụ hack nào hoặc trải qua bất kỳ cuộc tấn công hay khai thác nào.
Bớt tư tưởng
Hyperliquid đã tạo ra vị trí thích hợp của riêng mình trong hệ sinh thái giao dịch vĩnh viễn, dám chấp nhận nhiều rủi ro hơn trong khi những người khác vẫn bảo thủ.
Những tính năng hấp dẫn nhất của giao thức này là giao diện người dùng nhẹ nhàng và thân thiện và sự đa dạng của các tùy chọn có sẵn để giao dịch trong khi thêm những đặc điểm độc đáo của riêng mình như Đơn đặt hàng quy mô, Hyperps và hệ thống giao dịch sao chép của riêng họ.