Vị thế dầu thô đã chốt lời vào tháng Tư, dù định giá AI cao nhưng chu kỳ năng lượng tính toán mới bắt đầu, vàng là biện pháp phòng hộ cho quá trình phi đô la hóa của ngân hàng trung ương, tiền mã hóa vẫn đang chờ chu kỳ tiếp theo — câu chuyện vĩ mô này chuyển đổi khá nhanh, cần chú ý điểm xoay dòng tiền.

Crisis của Vịnh Ba Tư thực tế đã kéo dài ba tháng, giá dầu bị ảnh hưởng đã được giảm nhẹ nhờ dự trữ chiến lược của Mỹ, vị thế đã chốt lời vào cuối tháng Tư. AI đang thay đổi logic định giá, định giá ngắn hạn cao, vị thế đông đúc, nhưng chu kỳ dài hạn của công suất tính toán, năng lượng và trung tâm dữ liệu mới bắt đầu. Vàng không chỉ đơn thuần là phòng ngừa rủi ro, chủ yếu do các ngân hàng trung ương mua vàng và thúc đẩy phi đô la hóa, là một cách phòng hộ chống lại sự mất giá của đô la Mỹ. Về tiền điện tử, kể từ tháng Mười năm ngoái, thanh khoản đã cạn kiệt, dòng vốn chuyển sang cổ phiếu AI, đang trong chu kỳ giảm giá, đợt tăng giá tiếp theo cần có chu kỳ mới đến.