Công ty tang lễ Hàn Quốc chiếm dụng phí tang lễ của khách hàng! Đầu tư lớn vào ETF đòn bẩy của Bitmine dẫn đến thua lỗ 33 triệu USD

Các nhà cung cấp dịch vụ tang lễ Hàn Quốc đã đầu tư trước 40 triệu USD vào ETF đòn bẩy, thua lỗ hơn tám lần vốn gốc. Thảm kịch này đã phơi bày lỗ hổng trong quản lý quỹ tang lễ, Quốc hội đang thúc đẩy sửa đổi luật nhanh chóng.

Theo báo Hàn Quốc 《한국경제》 đưa tin, nhà cung cấp dịch vụ tang lễ lớn thứ bảy của Hàn Quốc 부모사랑 (Bumo Sarang, nghĩa là yêu thương cha mẹ) đã đầu tư khoảng 59,5 tỷ won Hàn Quốc (khoảng 40 triệu USD) từ khoản tiền khách hàng trả trước cho dịch vụ tang lễ vào một ETF đòn bẩy gấp 2 lần theo dõi giá cổ phiếu BMNR, đến cuối năm 2025 ghi nhận lỗ trên sổ sách hơn 33 triệu USD, thiệt hại vượt quá tám lần vốn gốc. Điều này không chỉ làm tổn hại niềm tin của người tiêu dùng mà còn phơi bày thực trạng quỹ tiền trả trước cho dịch vụ tang lễ tại Hàn Quốc đang nằm trong vùng xám của quản lý.

Bumo Sarang đặt cược vào ETF đòn bẩy 2 lần BMNR, mất sạch vốn gốc

Theo báo cáo kiểm toán năm 2025 của Bumo Sarang gửi Ủy ban Thương mại Công bằng Hàn Quốc, công ty đã đầu tư toàn bộ 59,5 tỷ won Hàn Quốc (khoảng 40 triệu USD) từ khoản tiền khách hàng trả trước vào "T-REX 2X Long BMNR Daily Target ETF" niêm yết tại Mỹ. Sản phẩm này theo dõi cổ phiếu của Bitmine Immersion Technologies (BMNR) với tỷ lệ lợi nhuận gấp đôi, thuộc loại ETF đòn bẩy cao, tái cân bằng hàng ngày.

Tính đến cuối năm 2025, giá trị ghi sổ của vị thế này chỉ còn 10,2 tỷ won Hàn Quốc (khoảng 680 nghìn USD), lỗ trên sổ sách lên tới 33 triệu USD. Bumo Sarang tuyên bố rằng, khoản lỗ này chỉ là "biến động thị trường tạm thời", công ty có đủ dự phòng tài chính để chịu đựng thiệt hại và hiện không có kế hoạch bán vị thế.

Hai chiều tấn công: Ethereum giảm mạnh cộng với mất mát do biến động

Các chuyên gia trong ngành tiền mã hóa không còn xa lạ với cái tên Bitmine, là một công ty dự trữ Ethereum (ETH) chủ yếu dựa vào ETH làm tài sản dự trữ chính (DAT), cổ phiếu của họ có thể biến động dữ dội. Việc ETH giảm mạnh trong năm nay đã trực tiếp kéo giá cổ phiếu Bitmine đi xuống. Từ đỉnh cao 135 USD tháng 6 năm ngoái, đã giảm hơn 85%.

Thêm vào đó, ETF đòn bẩy gấp 2 lần còn gặp phải hiện tượng "mất mát do biến động (Volatility Decay)" trong thị trường biến động, nghĩa là dù giá của tài sản cơ sở cuối cùng trở lại điểm ban đầu, các dao động liên tục vẫn khiến giá trị ròng của ETF đòn bẩy liên tục giảm. Hai yếu tố này cộng lại khiến vốn gốc bị thiệt hại vượt xa dự kiến.

Lộ rõ vùng xám của quản lý, bảo vệ vốn khách hàng như hư vô

Điều khiến dư luận sốc nhất là những thiếu sót căn bản trong quản lý quỹ tiền trả trước cho dịch vụ tang lễ tại Hàn Quốc. Hiện tại, ngành này không do cơ quan quản lý tài chính giám sát, mà thuộc phạm vi quản lý của Ủy ban Thương mại Công bằng với danh nghĩa "ngành trả góp thanh toán trước", nằm ngoài khung bảo vệ người tiêu dùng tài chính.

Các quy định hiện hành chỉ yêu cầu các doanh nghiệp giữ lại 50% số tiền khách hàng trả trước làm dự phòng, phần còn lại có thể tự do sử dụng, thậm chí đầu tư vào chứng khoán rủi ro cao cũng không bị hạn chế. Theo khảo sát của 《한국경제》 sau khi kiểm tra 75 nhà cung cấp dịch vụ tang lễ, phát hiện 43% tài sản hiện có thấp hơn tổng số tiền khách hàng đã trả trước, cho thấy rủi ro tài chính trong ngành là phổ biến.

Sáu dự luật chờ xem xét, áp lực cải cách quản lý ngày càng tăng

Vụ việc của Bumo Sarang đã gây ra làn sóng phản đối dữ dội, thúc đẩy Quốc hội Hàn Quốc đẩy nhanh quá trình lập pháp. Hiện có sáu dự luật đang được Quốc hội xem xét, chủ yếu nhằm cấm các nhà cung cấp dịch vụ tang lễ đầu tư vào các khoản đầu tư đầu cơ bằng tiền khách hàng trả trước, và hạn chế các hoạt động cho vay giữa các doanh nghiệp liên quan.

Tuy nhiên, trước khi các dự luật chính thức được thông qua, số phận của khoản tiền khách hàng của Bumo Sarang vẫn hoàn toàn phụ thuộc vào diễn biến của giá cổ phiếu Bitmine và xu hướng của ETH trong tương lai. Các nhà phân tích cảnh báo rằng, nếu không nhanh chóng thiết lập một cơ chế quản lý hoàn chỉnh, các sự kiện tương tự có thể sẽ lặp lại, và cuối cùng thiệt hại sẽ rơi vào người dân thường.

• Bài viết được phép đăng lại từ：《链新闻》
• Tiêu đề gốc：《南韓殯葬公司挪用客戶預繳喪葬費，重倉 BMNR 槓桿 ETF 慘賠 3300 萬美元》
• Tác giả gốc：Crumax