Báo chí: ECB phản đối việc hỗ trợ stablecoin euro - ForkLog: tiền điện tử, AI, siêu đặc, tương lai

# TRUYỀN THÔNG: ECB phản đối việc hỗ trợ stablecoin euro

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã cảnh báo về rủi ro của việc phát hành stablecoin euro — chúng có thể làm giảm cho vay ngân hàng và gây khó khăn trong việc kiểm soát lãi suất. Reuters đưa tin dựa trên các nguồn tin

Lý do gây lo ngại bắt nguồn từ một ghi chú của trung tâm phân tích Brussels Bruegel. Các tác giả của tài liệu đề xuất:

• nới lỏng yêu cầu về thanh khoản cho các nhà phát hành;
• xem xét khả năng tiếp cận tài chính của ECB;
• hỗ trợ phát triển thị trường stablecoin châu Âu, nơi hiện nay chủ yếu là các đồng tiền đô la.

Ý tưởng này đã được trình bày vào ngày 22 tháng 5 tại cuộc họp các quan chức tài chính ở Nikosia. Theo nguồn tin, sáng kiến này ngay lập tức gặp phải sự phản đối từ các nhà quản lý, bao gồm cả Chủ tịch ECB Christine Lagarde.

Trong cơ quan này cho rằng, việc phổ biến stablecoin có thể làm yếu đi sự ổn định của các khoản tiền gửi ngân hàng. Khi phát hành token, tiền của người dùng chuyển sang tài khoản của nhà phát hành và không còn là nguồn tài trợ ổn định cho ngân hàng nữa.

Chuyển đổi hàng loạt sang stablecoin cũng sẽ thúc đẩy quá trình phân tán tài chính, làm phức tạp việc huy động vốn và hạn chế khả năng cho vay của các ngân hàng, các nhà quản lý lo ngại.

Trước đó vào tháng 5, Lagarde đã từng lên tiếng chỉ trích stablecoin euro, thay vào đó ủng hộ các khoản tiền gửi ngân hàng được token hóa. Theo bà, chúng kết hợp độ tin cậy của các tài khoản truyền thống với tốc độ và khả năng lập trình của công nghệ sổ cái phân tán.

Đô la ở châu Âu

Bruegel cảnh báo rằng việc quy định chặt chẽ hơn về stablecoin tại EU so với Mỹ có thể đẩy hoạt động ra khỏi khối và làm tăng “sự số hóa đô la”.

Một số ngân hàng trung ương đã giảm thiểu rủi ro này. Một số đã kêu gọi đưa vào luật pháp châu Âu lệnh cấm hoàn trả stablecoin phát hành trong EU cũng như Mỹ. Theo họ, điều này có thể gây áp lực lên dự trữ của các nhà phát hành địa phương.

Ủy ban châu Âu hiện đang xem xét lại quy định MiCA, có hiệu lực từ năm 2024. Quy định này yêu cầu các nhà phát hành stablecoin giữ phần lớn dự trữ trong các khoản tiền gửi ngân hàng và các tài sản thanh khoản khác.

Các nhà báo của Reuters nhận xét rằng luật GENIUS Act được ban hành tại Mỹ vào năm 2025 quy định các yêu cầu nhẹ hơn và nhằm hỗ trợ vai trò toàn cầu của đô la thông qua các token USD có thể điều chỉnh.

Theo dữ liệu của Artemis, dựa trên nguồn của Bruegel, lượng cung stablecoin trong vòng một năm đã tăng khoảng một phần ba — lên tới 300 tỷ USD.

Trong đó, các token gắn với euro chỉ chiếm 0,3% tổng cung. Trong số đó, lớn nhất là EURC của Circle — chiếm khoảng 20 vị trí về vốn hóa trong số các “stablecoin”.

Ngoài ra, châu Âu đã chiếm 38% các giao dịch stablecoin toàn cầu trong quý IV năm 2025.

Nhắc lại, vào tháng 4, ECB đã ký thỏa thuận với ba tổ chức tiêu chuẩn hóa thanh toán châu Âu cho đồng euro kỹ thuật số.