Vừa mới nắm được chi tiết báo cáo quý 1 và thành thật mà nói, các động thái của Warren Buffett đang kể một câu chuyện hoàn toàn khác với những gì phần lớn mọi người mong đợi. Khi thị trường giảm điểm đầu năm nay, mọi người đều chờ xem ông có đi mua sắm không. Thay vào đó, ông lại làm điều ngược lại—bán cổ phiếu ngân hàng trở thành tiêu đề chính.

Trong khoảng từ tháng 1 đến tháng 3, Berkshire đã bán tháo khoảng 4,7 tỷ đô la cổ phiếu trong khi chỉ mua vào 3,2 tỷ đô la. Ngành tài chính chịu thiệt hại lớn nhất. Ông cắt giảm hơn 7% cổ phần tại Bank of America, thu hẹp đầu tư vào Capital One, và hoàn toàn thoái khỏi Citigroup. Những động thái này không phải ngẫu nhiên—ông đã bắt đầu giảm các vị thế này từ cuối năm 2024, vì vậy quý này xác nhận rằng việc thoái lui là vĩnh viễn.

Điều thú vị là những gì ông không chạm tới. Apple vẫn giữ vị trí cốt lõi trong danh mục của Berkshire, trị giá 66,6 tỷ đô la tính đến cuối tháng 3. Trong khi đó, các khoản bổ sung duy nhất là các vị thế mà ông đã nắm giữ—gấp đôi đầu tư vào Constellation Brands và Pool Corp. Nhưng điều nổi bật là gì: Warren Buffett bán cổ phiếu ngân hàng trong khi lượng tiền mặt của ông vẫn tiếp tục tăng lên. Đến tháng 3, Berkshire đang nắm giữ 333 tỷ đô la tiền mặt và trái phiếu kho bạc. Đó là mức kỷ lục mọi thời đại.

Tôi nghĩ mọi người đã hiểu sai câu chuyện ở đây. Thị trường giảm 12% trong bốn ngày giao dịch tháng 4, và mọi người đều nghĩ rằng điều đó cuối cùng sẽ kích hoạt đợt mua vào. Tại cuộc họp thường niên, ông đã được hỏi trực tiếp liệu ông có xem đó là cơ hội mua vào không. Phản hồi của ông khá rõ ràng—ông nói rằng đó không phải là một thị trường gấu dữ dội hay gì đó tương tự. Nghĩa là: không quan tâm ở mức giá này.

Vậy Warren Buffett bán cổ phiếu ngân hàng thực sự báo hiệu điều gì? Không chỉ đơn thuần là mất niềm tin vào lĩnh vực tài chính. Đó là việc chọn lọc trong một thị trường mà ông không thấy hấp dẫn. Trong khi đó, cổ phiếu lớp B của Berkshire đã tăng 12% trong năm nay, trong khi S&P 500 chỉ tăng chưa đến 0,6%. Công ty mà ông xây dựng hiện có giá trị trên 1,1 nghìn tỷ đô la. Thêm một điều nữa—ông đã thông báo sẽ từ chức CEO vào cuối năm 2025, giao lại quyền điều hành cho Greg Abel. Ông 94 tuổi và nói rằng cuối cùng ông cảm thấy tuổi tác đang bắt đầu ảnh hưởng. Đó chính là câu chuyện thực sự đằng sau các báo cáo. Nhà đầu tư huyền thoại đang chuẩn bị cho bước ra đi trong khi vẫn giữ thái độ thận trọng với thị trường.