Đang suy nghĩ về điều này gần đây - khi bạn lạc quan về một cổ phiếu, cách chơi thông minh hơn với quyền chọn là gì? Hầu hết các nhà giao dịch nhảy ngay vào việc mua quyền chọn mua dài hạn, và đúng vậy, tôi hiểu lý do tại sao. Bạn trả một khoản phí bảo hiểm, và nếu cổ phiếu tăng giá, lợi nhuận của bạn có thể rất lớn. Thực sự không giới hạn nếu cổ phiếu cứ tiếp tục tăng. Mặt trái? Bạn mất số tiền đã trả cho hợp đồng nếu bạn sai. Đó là mức lỗ tối đa của bạn, và điều đó rõ ràng.

Nhưng đây mới là phần thú vị. Có một cách tiếp cận khác mà nhiều người bỏ qua - spread quyền chọn mua dài hạn. Cơ bản là bạn mua quyền chọn đó như bình thường, nhưng sau đó bạn cũng bán một quyền chọn mua với mức giá thực hiện cao hơn. Nghe có vẻ phức tạp nhưng logic rất đơn giản: quyền chọn mua ngắn hạn bạn bán giúp trả tiền cho quyền chọn mua dài hạn bạn mua. Chi phí vào lệnh của bạn giảm xuống. Mức lỗ tối đa của bạn giảm xuống. Điểm hòa vốn của bạn được cải thiện.

Điều kiện là gì? Bạn giới hạn khả năng sinh lợi của mình. Lợi nhuận bạn có thể kiếm được bị giới hạn trong phạm vi hai mức giá thực hiện đó. Nếu cổ phiếu tăng vượt quá mức giá thực hiện của quyền chọn bán bạn đã bán, bạn không tham gia vào sự tăng đó. Đó là cái giá phải trả.

Vậy cái nào phù hợp với bạn hơn? Thật lòng, điều đó phụ thuộc vào những gì bạn thực sự nghĩ sẽ xảy ra. Nếu bạn tin chắc rằng cổ phiếu này sắp tăng mạnh và bạn muốn tối đa hóa khả năng tiếp xúc với sự tăng đó, hãy chọn quyền chọn mua dài hạn và trả giá đầy đủ. Nhưng nếu bạn có một mục tiêu cụ thể trong đầu - có thể có kháng cự ở một mức giá nhất định - spread quyền chọn mua dài hạn cho phép bạn có lợi nhuận mà rủi ro ít hơn nhiều. Bạn được trả để đúng về hướng đi mà không phải đặt cược toàn bộ vốn liếng vào đó.

Tôi nhận thấy phần lớn mọi người không nghĩ đủ về cấu trúc spread. Họ thấy chi phí thấp hơn và nghĩ đó chỉ là phiên bản rẻ hơn của cùng một giao dịch. Không phải vậy. Đó là một thiết lập rủi ro - lợi nhuận hoàn toàn khác biệt. Chọn cái phù hợp với mức độ tự tin của bạn thực sự.