Gần đây tôi đã xem nhiều cuộc thảo luận về đầu tư, phát hiện ra nhiều người thực sự không hiểu rõ hai khái niệm อุปสงค์ và อุปทาน, nhưng chúng thật sự rất quan trọng. Tôi nhận thấy, bất kể là cổ phiếu, năng lượng hay tài sản số, biến động giá đều không thể thoát khỏi logic cung cầu.

Trước tiên nói về cầu. Cầu là mong muốn của người mua muốn có một thứ gì đó. Khi giá rẻ, mọi người muốn mua nhiều hơn; khi giá đắt, cầu sẽ giảm. Phía sau đó có hai lực lượng tác động — một là hiệu ứng thu nhập, hàng hóa rẻ khiến bạn cảm thấy mình giàu hơn, nên muốn mua nhiều hơn; còn một là hiệu ứng thay thế, hàng hóa rẻ sẽ khiến bạn từ bỏ các lựa chọn khác để chuyển sang mua nó. Ngoài giá cả, thu nhập, sở thích người tiêu dùng, kỳ vọng tương lai cũng ảnh hưởng đến cầu. Gần đây tôi thấy xung đột Iran-Israel khiến eo biển Hormuz bị phong tỏa, nhu cầu dầu toàn cầu đột nhiên tăng vọt, đây là ví dụ điển hình về sự kiện bất ngờ thay đổi nhu cầu thị trường.

Tiếp theo là cung. Cung là số lượng hàng hóa người bán sẵn sàng cung cấp. Quy luật rất đơn giản — khi giá cao, người bán sẵn sàng cung cấp nhiều hơn; khi giá thấp, sẽ giảm bớt. Cung bị ảnh hưởng bởi chi phí sản xuất, số lượng đối thủ cạnh tranh, tiến bộ công nghệ, thời tiết và nhiều yếu tố khác. Sự gián đoạn cung dầu lần đó là ví dụ hoàn hảo, phong tỏa eo biển trực tiếp cắt giảm 20% nguồn cung dầu toàn cầu, อุปทาน ngay lập tức giảm mạnh, trong khi cầu vẫn còn, kết quả là giá dầu tăng vọt.

Điều thực sự quyết định giá thị trường là điểm giao nhau giữa cung và cầu, tức là điểm cân bằng. Khi giá lệch khỏi cân bằng, thị trường sẽ tự điều chỉnh. Giá quá cao, cung vượt cầu sẽ đẩy giá xuống; giá quá thấp, cầu vượt cung sẽ đẩy giá lên. Cơ chế tự sửa này luôn hoạt động.

Trong thị trường tài chính, อุปสงค์ và อุปทาน cũng áp dụng tương tự. Tăng trưởng kinh tế, lãi suất, thanh khoản, niềm tin nhà đầu tư — tất cả đều ảnh hưởng đến nhu cầu tài sản. Trong khi đó, quyết định huy động vốn của các công ty niêm yết, phát hành cổ phiếu mới, chính sách quản lý ảnh hưởng đến cung. Những yếu tố này đan xen, thúc đẩy biến động giá cổ phiếu lên xuống.

Từ góc độ phân tích kỹ thuật, chúng ta có thể đọc hiểu động thái cung cầu thị trường qua các biểu đồ nến, xu hướng, các mức hỗ trợ và kháng cự. Nến xanh thể hiện phe mua thắng thế; nến đỏ thể hiện phe bán chiếm ưu thế. Nếu giá liên tục lập đỉnh mới, cho thấy cầu còn rất mạnh; liên tục lập đáy mới thể hiện áp lực cung lớn.

Trong thực tế, nhiều trader dùng kỹ thuật Demand Supply Zone để bắt điểm chuyển đổi. Khi giá giảm nhanh sau đó tích lũy ở vùng thấp, nếu cầu tái xuất hiện, giá sẽ bật lên — gọi là DBR (phản hồi vùng cầu). Ngược lại, khi giá tăng nhanh rồi tích lũy ở vùng cao, nếu áp lực cung xuất hiện trở lại, giá sẽ giảm — gọi là RBD (giảm vùng cung). Cũng có các cơ hội giao dịch theo xu hướng tiếp diễn, như trong xu hướng tăng, giá điều chỉnh rồi tiếp tục tăng (RBR), hoặc trong xu hướng giảm, phản hồi rồi tiếp tục giảm (DBD).

Chìa khóa là hiểu rằng, อุปสงค์ và อุปทาน không tồn tại độc lập. Sự phục hồi kinh tế sẽ thúc đẩy nhiều doanh nghiệp niêm yết hơn (tăng cung), đồng thời cũng tăng nhu cầu đầu tư. Hai lực lượng này tương tác tạo thành động thái phức tạp của thị trường. Nếu bạn có thể dự đoán được sự thay đổi của cung cầu, bạn sẽ dự đoán chính xác hơn hướng đi của giá. Đó là lý do nhiều nhà đầu tư thành công đều nghiên cứu các tín hiệu cơ bản và kỹ thuật.

Cuối cùng, อุปสงค์ và อุปทาน chính là linh hồn của thị trường. Dù bạn phân tích cơ bản hay kỹ thuật, hiểu rõ nguyên lý này sẽ giúp quyết định đầu tư của bạn tự tin hơn. Tất nhiên, điều này đòi hỏi thực hành và học hỏi liên tục, xác nhận hiểu biết của bạn qua dữ liệu thị trường thực tế.