Đang xem xét bức tranh vĩ mô dài hạn về vàng gần đây, và thành thật mà nói, thiết lập này cảm thấy khá hấp dẫn. Rất nhiều người hỏi liệu vàng có bao giờ giảm từ mức này không, và đúng vậy - đó là cách thị trường hoạt động. Nhưng đây là những gì tôi đã suy nghĩ: chúng ta đang đối mặt với một số chuyển đổi cấu trúc nghiêm trọng mà hầu hết các nhà giao dịch không chú ý đến.

Câu chuyện về nhân khẩu học thật điên rồ nếu bạn thực sự đào sâu vào nó. Việc các thế hệ baby boomer nghỉ hưu hàng loạt bắt đầu từ khoảng năm 2020 đã thay đổi mọi thứ về cách hoạt động của lạm phát. Chúng ta đã trải qua hàng thập kỷ đạt đỉnh về năng suất và lao động rẻ (nhờ Trung Quốc) đến một chế độ hoàn toàn khác. Chu kỳ giảm phát mà chúng ta có trong thập kỷ 2010? Đã kết thúc. Bây giờ chúng ta đang nhìn vào chính phủ in tiền để bù đắp thâm hụt ngày càng mở rộng và các nghĩa vụ nhân khẩu học. Sở thích thực sự để giải quyết những vấn đề này dường như không tồn tại.

Vì vậy, đúng vậy, vàng sẽ có những đợt giảm và điều chỉnh - điều đó là bình thường. Nhưng bức tranh lớn hơn là chúng ta có thể đang bước vào một giai đoạn mà đồng đô la bị áp lực mạnh mẽ. Một số nhà phân tích đã dự đoán một sự chậm lại kinh tế toàn cầu đáng kể khoảng năm 2030-2036 khi tất cả các thế hệ baby boomer đạt tuổi nghỉ hưu đầy đủ. Dù điều đó có xảy ra hay không, các điều kiện nền tảng cho giá kim loại quý cao hơn dường như đã được khóa chặt.

Về mặt kỹ thuật, tôi đã theo dõi các biểu đồ khá sát sao. Vàng đã phá qua một số mức kháng cự quan trọng, và các công ty khai thác (GDX) đã thể hiện sức mạnh khá thú vị. Mô hình thiết lập cho thấy chúng ta có thể thấy một số bước đi khá đáng kể về phía trên, mặc dù rõ ràng không có gì đảm bảo. Câu hỏi không phải là liệu vàng có bao giờ giảm - mà là liệu các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho những gì sắp tới. Đó là nơi có thể tìm thấy cơ hội thực sự.