Chỉ mới nghĩ về cách mọi người liên tục nói về AI như một câu chuyện phần mềm/chip thuần túy, nhưng thành thật mà nói, góc độ hạ tầng có thể là bước chơi lớn hơn mà không ai thực sự bàn luận đủ.

Lấy ví dụ về Caterpillar. Ừ, hầu hết mọi người nghĩ đến thiết bị xây dựng màu vàng khi nghe đến CAT, nhưng còn nhiều điều đang diễn ra hơn thế nữa. Công ty đang đứng ở vị trí thực sự thú vị ngay bây giờ.

Đầu tiên, có góc độ xây dựng rõ ràng. Các công ty đang đưa sản xuất trở về nước, nghĩa là các nhà máy và cơ sở khắp nơi. Các trung tâm dữ liệu đang mọc lên với tốc độ điên rồ. Nếu bạn cần xây dựng tất cả hạ tầng đó, bạn cần thiết bị đào đất. Đó là lĩnh vực cốt lõi của Caterpillar.

Nhưng đây mới là điều bị bỏ qua - lĩnh vực năng lượng của họ. Họ sản xuất động cơ và hệ thống năng lượng cho các địa điểm xa xôi và nguồn dự phòng điện. Điều này quan trọng vì nhu cầu điện sắp bùng nổ. Chúng ta đang nhìn vào mức tăng trưởng nhu cầu điện toàn cầu khoảng 43% từ 2023 đến 2030. Riêng các trung tâm dữ liệu có thể chứng kiến nhu cầu tăng tới 200%. Đó không phải là phóng đại, đó chỉ là nhu cầu hạ tầng sẽ trông như thế nào.

Các công ty tiện ích sẽ chi tiêu hàng tỷ để nâng cấp lưới điện. Và khả năng của Caterpillar cung cấp nguồn điện tạm thời hoặc dự phòng trong khi hạ tầng được xây dựng? Thực sự rất quan trọng để mở rộng các trung tâm dữ liệu nhanh hơn. Mất điện là gây chết hoạt động, vì vậy các giải pháp nguồn dự phòng trở thành hạ tầng thiết yếu.

Khi nhìn toàn cảnh, AI không chỉ tạo ra câu chuyện thiếu chip - nó còn tạo ra toàn bộ làn sóng bùng nổ hạ tầng phụ trợ này. Caterpillar có khả năng tiếp xúc với điều đó theo những cách mà hầu hết các nhà đầu tư vẫn chưa thực sự định giá.

Tuy nhiên, các chỉ số định giá của cổ phiếu đã vượt quá mức trung bình lịch sử, và các cổ phiếu chu kỳ có thể bị ảnh hưởng khá nặng trong thời kỳ suy thoái. Nhưng vẫn đáng để để mắt tới nếu bạn đang nghĩ về khả năng tiếp xúc với AI ngoài các lĩnh vực bán dẫn. Các nhà cung cấp hạ tầng có thể thực sự là những người chiến thắng dài hạn ở đây.