Bạn còn nhớ khi mọi người đang hoảng loạn về tình hình Iran vào cuối tháng Hai không? Tôi đã nghĩ về những gì thực sự đã xảy ra với thị trường năng lượng kể từ đó, và đáng để xem lại vì những tác động vẫn đang diễn ra.

Vì vậy, đây là những gì đã xảy ra. Mỹ và Israel phối hợp thực hiện các cuộc tấn công nhằm vào chương trình hạt nhân của Iran, và phản ứng lại khá nhanh chóng. Iran đã phóng tên lửa qua Vịnh, tấn công các mục tiêu ở Bahrain, UAE, Qatar và các cơ sở liên quan đến Ả Rập Xê-út. Toàn bộ sự việc leo thang sau các cuộc đàm phán hạt nhân thất bại, và đột nhiên mọi người đều theo dõi eo biển Hormuz như những con diều hâu.

Tình hình năng lượng thực sự khá phức tạp khi bạn phân tích kỹ. Iran sản xuất khoảng 3,4 triệu thùng dầu mỗi ngày, nghe có vẻ nhiều cho đến khi bạn nhận ra đó chỉ chiếm khoảng 4% nguồn cung toàn cầu. Nhưng điều quan trọng hơn là—gần một phần năm lượng dầu và LNG của thế giới đi qua eo biển Hormuz. Chúng ta đang nói về 13 triệu thùng dầu hàng ngày qua đường biển. Bất kỳ gián đoạn nào ở đó đều gây ra ảnh hưởng lan tỏa khắp nơi.

Giá cả đã bắt đầu tăng trước khi tình hình leo thang, và các nhà phân tích đã cảnh báo về khả năng tăng từ 10-20 đô la mỗi thùng nếu căng thẳng duy trì ở mức cao. Thị trường năng lượng gần như đang nín thở. Lực lượng Iran cảnh báo các tàu không đi qua eo biển, điều này làm tăng thêm sự không chắc chắn về chi phí vận chuyển.

Điều làm tôi ngạc nhiên là phản ứng của OPEC. Dù tình hình Iran căng thẳng như vậy, họ chỉ đồng ý tăng sản lượng một cách khiêm tốn. Ả Rập Xê-út và Nga chỉ bổ sung thêm 206.000 thùng mỗi ngày vào tháng Tư—chỉ bằng 1,5 lần mức tăng bình thường của họ. Nếu không có những tăng trưởng nguồn cung thực chất để bù đắp các rủi ro tiềm tàng, ngành năng lượng có thể sẽ đối mặt với áp lực giá thực sự.

Tôi biết một số người đã để ý đến các khoản đầu tư dựa trên đòn bẩy vào dầu và năng lượng trong giai đoạn này để tận dụng sự biến động. Toàn bộ tình hình này nhấn mạnh cách các sự kiện địa chính trị có thể tạo ra những rối loạn thực sự trên thị trường năng lượng. Dù bạn đang nghĩ về việc tiếp xúc với năng lượng truyền thống hay xem xét cách các động thái này ảnh hưởng đến các mối liên hệ thị trường rộng hơn, bài học là dầu và năng lượng vẫn là các biến số quan trọng khi rủi ro địa chính trị tăng cao. Những tình huống như thế này nhắc nhở bạn tại sao thị trường năng lượng xứng đáng nhận được sự chú ý nghiêm túc trong bất kỳ chiến lược danh mục đầu tư nào.