Giá cổ phiếu của Walmart đạt mức cao nhất gần đây trong lịch sử, nhưng CFO đã gợi ý rằng người tiêu dùng có thu nhập thấp đang cắt giảm chi tiêu - Điều này đang phát đi tín hiệu gì?

Điều thú vị là, hiệu suất của Walmart năm nay vượt trội hơn hẳn các đối thủ cạnh tranh. Target, RH, Home Depot đều đang gặp khó khăn, nhưng Walmart đã liên tiếp hai năm vượt chỉ số S&P 500, tăng hơn 200% trong ba năm. Nguyên nhân rất đơn giản: Dưới sức ép kinh tế, người tiêu dùng đều chạy đến Walmart để tiết kiệm, đây là một ví dụ điển hình về "chuyển dịch tiêu dùng" - người ta không phải là không tiêu dùng, chỉ là thay đổi địa điểm tiêu dùng.

Nhưng có một điều mỉa mai ở đây: Walmart tự nói rằng mức tiêu thụ của người tiêu dùng có thu nhập thấp đang giảm và khoảng cách thu nhập đạt mức cao nhất trong 10 năm qua có nghĩa là cuộc sống của nhóm thu nhập trung bình và thấp thực sự khó khăn. Walmart đã hưởng lợi từ sự chuyển dịch này, chiếm được thị phần, nhưng đây cũng là tín hiệu nguy hiểm của nền kinh tế.

Thật châm biếm là đánh giá. Giá trị PE trung bình lịch sử của Walmart là 28,6, giờ đây đã tăng vọt lên 36,9 - cao hơn cả PE tương lai của Nvidia. Đây không phải là một công ty tăng trưởng nhanh, hướng dẫn tăng trưởng doanh thu hàng năm chỉ từ 4,8% đến 5,1%. Tỷ suất cổ tức chỉ có 0,9%, cũng không có gì hấp dẫn.

Kết luận: Walmart thực sự rất mạnh, nhưng giá bây giờ quá đắt. Nếu kinh tế thật sự gặp vấn đề, họ có thể chịu đựng, nhưng với mức giá này, bạn đang mua "phí bảo hiểm", chứ không phải giá trị.