Thị trường tiền tệ $12 triệu đô mà giữ cho các bánh răng của Phố Wall hoạt động hàng ngày đang xuất hiện những vết nứt. Sự căng thẳng gia tăng trong cơ sở hạ tầng phí funding thời gian ngắn quan trọng này khiến các nhà giao dịch và tổ chức ngày càng lên tiếng về việc cần can thiệp. Điều gì đang diễn ra ở đây? Thị trường khổng lồ này hỗ trợ mọi thứ từ cho vay qua đêm đến quản lý tiền mặt của các tổ chức. Khi áp lực gia tăng trong những đường ống này, tính thanh khoản bị siết chặt trên toàn bộ - không chỉ trong tài chính truyền thống mà còn lan tỏa đến thị trường tiền điện tử. Lời kêu gọi ngân hàng trung ương can thiệp và giảm bớt căng thẳng đang ngày càng lớn. Những người tham gia thị trường không chỉ thì thầm lo ngại nữa; họ đang yêu cầu hành động khi chi phí funding tăng cao và khả năng sẵn có bị thu hẹp. Tại sao điều này lại quan trọng bên ngoài Phố Wall? Bởi vì khi những cơ chế funding nền tảng này gặp căng thẳng, dòng chảy của vốn thay đổi ở khắp mọi nơi. Tài sản rủi ro bị định giá lại. Biến động tăng vọt. Hiệu ứng domino đến thị trường tiền điện tử, ảnh hưởng đến mọi thứ từ lợi suất stablecoin đến tỷ lệ giao thức DeFi. Liệu các nhà hoạch định chính sách có hành động quyết đoán hay để cho các lực lượng thị trường diễn ra vẫn là câu hỏi tỷ đô. Nhưng một điều rõ ràng: nồi áp suất đang nóng lên, và mọi người đang theo dõi đồng hồ đo.