Scott Bessent vừa Thả một tín hiệu thú vị. Bộ trưởng Tài chính cho biết đội ngũ của ông sẵn sàng thay đổi cách họ phát hành nợ chính phủ. Điều gì đang thúc đẩy điều này? Sự thay đổi khẩu vị từ những người mua trái phiếu.

Không phải lúc nào bạn cũng nghe một giám đốc Kho bạc nói một cách công khai về việc điều chỉnh sự kết hợp kỳ hạn hoặc cấu trúc đấu giá. Nhưng với sở thích của nhà đầu tư đang thay đổi—hãy nghĩ về cách các điều kiện vĩ mô, kỳ vọng lãi suất và dòng chảy thanh khoản toàn cầu liên tục thay đổi trò chơi—sự linh hoạt này có thể quan trọng hơn những gì người ta nhận ra.

Đối với bất kỳ ai theo dõi các xu hướng vĩ mô có ảnh hưởng đến tài sản rủi ro, điều này đáng để lưu ý. Các mô hình phát hành trái phiếu ảnh hưởng đến mọi thứ từ đường cong lợi suất đến sức mạnh của đồng đô la, cuối cùng cũng ảnh hưởng đến điều kiện thanh khoản của crypto.