Khối lượng giao dịch bán phá giá lớn 50%! Matrixport phát ra cảnh báo nghiêm trọng nhất: Bit đã bước vào 'Thị trường Bear giai đoạn'

Theo phân tích thị trường được Matrixport công bố vào ngày 12 tháng 11 năm 2025, thị trường Bit đang xuất hiện những tín hiệu đáng lo ngại, sự gia tăng giá trị thị trường và khối lượng giao dịch có sự sai lệch rõ rệt, các chỉ số trên chuỗi gợi ý rằng Bit có thể đã bước vào giai đoạn thị trường Bear.
📈 Độ hoạt động của thị trường và lo ngại về tính thanh khoản
Phân tích của Matrixport tập trung vào việc chỉ ra một hiện tượng phân kỳ đáng lưu ý: trong 12 tháng qua, tổng giá trị thị trường tiền điện tử đã tăng từ 2.4 nghìn tỷ đô la lên 3.7 nghìn tỷ đô la, nhưng trong cùng thời gian, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đã giảm mạnh từ 352 tỷ đô la xuống còn 178 tỷ đô la, với mức giảm lên tới 50%. Sự "phân kỳ giữa khối lượng và giá" này thường có nghĩa là sự tăng giá của thị trường thiếu sự tham gia rộng rãi và sự nhiệt tình giao dịch thực sự, là một chỉ báo hàng đầu cho việc suy giảm động lực. Trong bối cảnh thanh khoản thấp, các sàn giao dịch chịu áp lực rõ rệt, độ hoạt động của thị trường và doanh thu giao dịch liên tục bị kìm hãm. Tình huống này không phải là một sự bán phá giá lớn đơn phương, mà là do thiếu vốn mới tham gia, giá cả hình thành một cấu trúc dao động với mức đỉnh và đáy giữa chi phí của các cá voi và nhu cầu yếu.
🔍 Tín hiệu trên chuỗi và chỉ báo kỹ thuật chỉ ra sự điều chỉnh
Từ dữ liệu trên chuỗi và các chỉ số kỹ thuật, động lực thị trường rõ ràng đã giảm mạnh. Bitcoin đã liên tiếp hai tuần giảm xuống dưới đường trung bình động 21 tuần, trong khi đường trung bình này thường được coi là ranh giới đáng tin cậy giữa giai đoạn thị trường bò và gấu. Phân tích sâu hơn cho thấy, chỉ số "giá thị trường thực" đo lường chi phí trung bình của các nhà đầu tư hoạt động cho thấy, mặc dù thị trường tổng thể vẫn trong khoảng có lợi nhuận, nhưng lợi nhuận đang dần thu hẹp, điều này phù hợp với quy luật lịch sử về việc động lực đi lên giảm và tâm lý thị trường chuyển sang thận trọng. Hơn nữa, hợp đồng mở của hợp đồng tương lai Bitcoin vĩnh viễn đã giảm mạnh từ đỉnh, sự nhiệt tình đầu cơ trên thị trường phái sinh đã giảm, và tỷ lệ phí vốn ổn định cũng phản ánh rằng các nhà giao dịch không tích cực đòn bẩy để mua vào.
🌍 Yếu tố vĩ mô và áp lực cấu trúc thị trường
Môi trường vĩ mô và cấu trúc nội bộ của thị trường cũng gây áp lực lên Bit. Cục Dự trữ Liên bang phát đi tín hiệu kiên nhẫn, khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ trong ngắn hạn là hạn chế, đồng đô la đã ổn định từ mức đáy chu kỳ dẫn đến tính thanh khoản đã thắt chặt một cách biên giới kể từ giữa mùa hè. Đồng thời, động lực nội bộ của thị trường cho thấy sự tham gia đã nguội lạnh, một số nhà đầu tư lớn từ sớm đã chọn chốt lời, trong khi động lực dòng vốn mạnh mẽ từ ETF Bit giao ngay vào đầu năm đã rõ rệt chậm lại. Mặc dù việc đóng cửa chính phủ Mỹ gần kết thúc, nhưng sự thiếu hụt dữ liệu kinh tế liên tục khiến thị trường vẫn trong tình trạng thiếu định hướng, sự biến động và bất định của lãi suất dự kiến sẽ duy trì ở mức cao, nhà đầu tư rất dễ bị ảnh hưởng bởi rủi ro tiêu đề ngắn hạn.
💡 Gợi ý và chiến lược cho nhà đầu tư
Phân tích của Matrixport chỉ ra rằng thị trường hiện tại có khả năng đang ở giai đoạn điều chỉnh cuối chu kỳ, chứ không phải đỉnh cấu trúc. Trong tình huống "dao động tích cực ở mức cao" này, các nhà đầu tư nên áp dụng chiến lược thận trọng hơn. Đầu tiên, cần giảm đáng kể đòn bẩy, tránh mất mát bất ngờ do thanh lý chuỗi trong môi trường có biến động cao. Thứ hai, có thể áp dụng chiến lược gom hàng từng phần, dần dần phân bố gần các mức hỗ trợ quan trọng. Cuối cùng, duy trì sự kiên nhẫn là điều quan trọng, thị trường có thể cần thời gian để ổn định hoàn toàn, nên tập trung vào các chỉ số dài hạn, chờ đợi sự cải thiện về thanh khoản hoặc các tín hiệu chính sách tiền tệ rõ ràng và những chất xúc tác khác xuất hiện để phá vỡ tình hình hiện tại.
Tổng thể mà nói, đánh giá của Matrixport là một tóm tắt về tình trạng hiện tại "động lượng giảm yếu + tâm lý yếu + phân hóa thanh khoản". Các nhà đầu tư cần chú ý đến các tín hiệu tái thiết niềm tin thị trường, chẳng hạn như tỷ lệ chi phí vốn chuyển sang âm, địa chỉ cá voi gia tăng nắm giữ, dòng vốn ETF quay trở lại, v.v., những chỉ số này thường là dấu hiệu của sự ổn định của thị trường.