#Strategy扩大比特币持仓 Lúc nửa đêm BTC trực tiếp tụt dốc, nhiều người vẫn đang trong giấc mơ đã bị tin nhắn bị thanh lý đánh thức. Chuyện gì đã xảy ra? Thị trường nói sụp là sụp?

Đừng chỉ nhìn vào biểu đồ nến, kẻ giết người thực sự là tính thanh khoản.

Nói một cách trực tiếp nhất: Đợt đấu giá trái phiếu Mỹ lần này thật sự rất khốc liệt. Việc chính phủ ngừng hoạt động đã dẫn đến tài khoản TGA gần như cạn kiệt, thị trường vốn đã thiếu tiền. Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang đã bơm một ít tiền từ các ngân hàng vào để cứu nguy, nhưng khả năng hút máu của thị trường trái phiếu quá mạnh - đợt đấu giá trái phiếu Mỹ kỳ hạn 3 tháng và 6 tháng, trên bề mặt có quy mô 1630 tỷ, nhưng thực tế đã thu về 1706,9 tỷ. Sau khi trừ đi phần tái đầu tư của Cục Dự trữ Liên bang, thị trường tài chính đã bị rút đi 1630 tỷ USD.

Con số này có ý nghĩa gì? Trong thời gian thanh khoản dồi dào, có thể không đáng kể, nhưng hiện tại là chu kỳ thắt chặt, mỗi lần rút tiền lớn đều có thể khiến tài sản rủi ro chịu áp lực. BTC là một loại tài sản có biến động cao, khi tiền chạy đi, giá cả tự nhiên không thể chịu đựng nổi.

Điều tồi tệ hơn là tín hiệu từ phía Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Phát biểu mới nhất của Goolsbee tiếp tục giữ lập trường diều hâu, trực tiếp phá vỡ ảo tưởng của thị trường về việc giảm lãi suất vào tháng 12 - xác suất giảm lãi suất đã giảm từ gần bảy phần trăm xuống mức đóng băng. Kỳ vọng giảm lãi suất vốn là liều thuốc kích thích mạnh cho tài sản rủi ro, giờ đây liều thuốc này đã hết, áp lực bán ngắn hạn ngay lập tức bùng phát.

Tình trạng thanh khoản chặt chẽ cộng với kỳ vọng giảm lãi suất hạ nhiệt, khi tâm lý bi quan xuất hiện, áp lực bán BTC giống như một quả cầu tuyết ngày càng lớn. Càng giảm mạnh, càng có nhiều người hoảng sợ, càng nhiều người hoảng sợ, càng giảm mạnh hơn.

Nhưng cũng không cần quá hoảng loạn.

Sau khi chính phủ hoạt động trở lại, tài khoản TGA sẽ được bổ sung, điều này tương đương với việc cung cấp máu cho thị trường, tính thanh khoản sẽ dần được cải thiện. Bên cạnh đó, nếu Cục Dự trữ Liên bang giảm cường độ hấp thu giao dịch repo đảo ngược qua đêm, áp lực thanh khoản ngắn hạn cũng có thể được giảm bớt.

Chu kỳ thanh khoản chưa bao giờ là một đường thẳng. Mùa đông qua đi, mùa xuân chắc chắn sẽ đến. Hiểu được logic dòng tiền còn hữu ích hơn nhiều so với việc chỉ chăm chăm vào sự tăng giảm giá - thường thì thời điểm khó khăn nhất lại ẩn chứa những cơ hội béo bở nhất.

$BTC $ETH $COAI